Ce qu'un nouveau régime iranien pourrait signifier pour les prix du pétrole

L'armée israélienne bombarait l'Iran depuis huit jours consécutifs, et des responsables de haut niveau affirment désormais que cela pourrait conduire à l'effondrement du régime de Téhéran. Si cela se produit, le marché du pétrole fait face à une augmentation potentielle des prix à l'échelle mondiale.

Selon un rapport de CNBC, cette guerre ne concerne pas seulement les armes nucléaires. Elle s'orifice désormais vers un possible vide de pouvoir dans l'un des pays producteurs de pétrole les plus importants au monde.

Jusqu'à présent, les prix ont augmenté d'environ 10 %, mais le Brent et le brut américain restent toujours en dessous de 80 $ le baril. Cela est dû au fait que les combats n'ont pas encore touché les flux physiques de pétrole… Pourtant, les analystes mettent en garde : plus cette guerre durera, plus il sera difficile pour les marchés mondiaux de rester calmes.

Israël intensifie les enjeux alors que Trump signale son soutien

Le président Donald Trump a menacé publiquement l'ayatollah Ali Khamenei et envisagerait de soutenir Israël dans ses plans pour frapper les infrastructures nucléaires iraniennes. Les responsables de Washington et de Jérusalem discutent désormais des conséquences politiques.

Le ministre de la Défense israélien, Israel Katz, a ordonné à l'armée d'intensifier les attaques dans le but de « déstabiliser le régime ». Le Premier ministre Benjamin Netanyahu, tout en niant que le changement de régime soit l'objectif officiel, a admis que la direction iranienne actuelle pourrait ne pas survivre à la guerre.

Scott Modell, ancien officier de la CIA et maintenant PDG de Rapidan Energy Group, a déclaré qu'Israël souhaite affaiblir le contrôle militaire du régime pour donner à l'opposition intérieure une chance de renverser le système de l'intérieur. « Ils ne l'appellent pas un changement de régime par l'extérieur, ils l'appellent un changement de régime par l'intérieur », a déclaré Modell. Israël aurait prévu de tuer Khamenei au début de la campagne, mais Trump a bloqué cette décision.

Malgré ces discussions, Modell a ajouté qu'il n'y a aucun signe concret que le régime est sur le point de s'effondrer. Mais Natasha Kaneva, qui dirige la recherche sur les matières premières mondiales chez JPMorgan, a mis en garde : si le pays commence à se désagréger politiquement, les prix du pétrole pourraient rester beaucoup plus élevés pendant longtemps.

De véritables chocs d'offre pourraient arriver

JPMorgan a suivi huit cas de changement de régime dans les pays producteurs de pétrole depuis 1979. En moyenne, les prix du pétrole ont bondi de 76 % pendant ces périodes et se sont ensuite stabilisés environ 30 % plus haut qu'auparavant. Après la révolution iranienne de 1979, les prix du pétrole ont presque triplé, entraînant une récession mondiale. En 2011, lorsque la Libye a renversé Mouammar Kadhafi, les prix sont passés de 93 $ à 130 $ le baril en seulement trois mois, faillissant entraîner l'économie mondiale dans une autre crise.

Scott Modell a déclaré qu'une chute similaire en Iran serait bien plus dommageable que le cas de la Libye, car l'Iran exporte beaucoup plus de pétrole. « Nous devrions voir des indicateurs solides que l'État s'arrête, que le changement de régime commence à sembler réel avant que le marché ne commence vraiment à intégrer la mise hors ligne de plus de trois millions de barils par jour », a-t-il dit.

Si le régime se sent acculé, le risque ne concerne pas seulement les champs pétroliers. Helima Croft, responsable de la stratégie des matières premières chez RBC Capital Markets, a déclaré que Téhéran pourrait s'en prendre aux pétroliers dans le golfe Persique ou même tenter de bloquer le détroit d'Ormuz, le passage étroit entre l'Iran et Oman qui transporte 20 % du pétrole mondial.

« Nous recevons déjà des rapports selon lesquels l'Iran brouille les transpondeurs des navires de manière très agressive », a déclaré Croft. Elle a également mentionné que QatarEnergy et les autorités grecques mettent en garde les navires contre la zone.

Jusqu'à présent, aucun missile ne traverse Hormuz, mais personne ne l'exclut. Rapidan Energy Group estime qu'il y a 70 % de chances que les États-Unis rejoignent les frappes aériennes contre les sites nucléaires iraniens. Si cela se produit et que l'installation nucléaire de Fordow est touchée, Scott Modell a déclaré que les prix du pétrole pourraient bondir de 4 à 6 $ le baril. L'Iran pourrait répondre de manière limitée pour rester en contrôle, mais il y a toujours 30 % de chances qu'il frappe les infrastructures énergétiques régionales ou arrête les pétroliers dans le Golfe.

Bob McNally, fondateur de Rapidan et ancien conseiller énergétique du président George W. Bush, a mis en garde : le marché sous-estime la durée pendant laquelle Hormuz pourrait rester bloqué si l'Iran se montre sérieux. « Ils pourraient perturber, à notre avis, le transport maritime par Hormuz pendant beaucoup plus longtemps que ce que le marché pense », a-t-il dit.

Les traders s'attendent à ce que la marine américaine rouvre le détroit en quelques heures ou jours, mais McNally a déclaré que cela pourrait prendre des semaines, voire des mois. « Ce ne serait pas une mince affaire », a-t-il dit.