Qué podría significar un nuevo régimen en Irán para los precios del petróleo

El ejército israelí ha estado bombardeando Irán durante ocho días consecutivos, y altos funcionarios ahora dicen que esto podría llevar al colapso del régimen de Teherán. Si eso sucede, el mercado petrolero se enfrenta a un posible aumento global de los precios.

Según un informe de CNBC, esta guerra no se trata solo de armas nucleares. Ahora avanza hacia un posible vacío de poder en uno de los países productores de petróleo más importantes del mundo.

Hasta ahora, los precios han subido alrededor del 10%, pero tanto el Brent como el crudo estadounidense siguen por debajo de 80 dólares por barril. Eso es porque los combates aún no han afectado los flujos físicos de petróleo… todavía. Pero los analistas advierten que cuanto más dure esta guerra, más difícil será para los mercados globales mantener la calma.

Israel eleva las apuestas mientras Trump señala su apoyo

El presidente Donald Trump ha amenazado públicamente al ayatolá Ali Jamenei y se informa que está considerando respaldar a Israel en sus planes para atacar la infraestructura nuclear de Irán. Funcionarios en Washington y Jerusalén ahora hablan sobre las consecuencias políticas.

El ministro de Defensa, Israel Katz, ordenó al ejército escalar los ataques con el objetivo de "desestabilizar el régimen". El primer ministro Benjamin Netanyahu, aunque negó que el cambio de régimen sea el objetivo oficial, admitió que el actual liderazgo iraní podría no sobrevivir a la guerra.

Scott Modell, ex oficial de la CIA y ahora CEO de Rapidan Energy Group, dijo que Israel quiere debilitar el control militar del régimen para dar una oportunidad a la oposición interna de derrocar el sistema desde adentro. "No lo llaman cambio de régimen desde fuera, lo llaman cambio de régimen desde dentro", dijo Modell. Se informa que Israel planeaba asesinar a Jamenei al inicio de la campaña, pero Trump bloqueó la decisión.

A pesar de los comentarios, Modell añadió que no hay indicios reales de que el régimen esté a punto de colapsar. Sin embargo, Natasha Kaneva, quien lidera la investigación global de materias primas en JPMorgan, advirtió que si el país comienza a desintegrarse políticamente, los precios del petróleo podrían mantenerse mucho más altos durante mucho tiempo.

Podrían llegar choques reales en el suministro

JPMorgan registró ocho casos de cambio de régimen en países productores de petróleo desde 1979. En promedio, los precios del petróleo aumentaron un 76% durante esos periodos y luego se estabilizaron aproximadamente un 30% más altos que antes. Tras la revolución iraní de 1979, los precios del petróleo casi se triplicaron, lo que provocó una recesión mundial. En 2011, cuando Libia derrocó a Muammar Gaddafi, los precios saltaron de 93 $ a 130 $ por barril en solo tres meses, arrastrando casi a la economía global hacia otra crisis.

Scott Modell señaló que una caída similar en Irán sería mucho más dañina que el caso de Libia, ya que Irán exporta mucha más petróleo. «Necesitaríamos ver algunos indicadores sólidos de que el estado está llegando a un punto muerto y que el cambio de régimen empieza a parecer real antes de que el mercado empiece realmente a descontar tres millones y medio de barriles diarios fuera de línea», dijo.

Si el régimen se siente acorralado, el riesgo no se limita a que los campos petroleros sean atacados. Helima Croft, jefa de estrategia de materias primas en RBC Capital Markets, señaló que Teherán podría atacar buques cisterna en el Golfo Pérsico o incluso intentar bloquear el estrecho de Ormuz, el canal estrecho entre Irán y Omán que transporta el 20% del petróleo mundial.

«Ya estamos recibiendo informes de que Irán está bloqueando los transpondedores de los buques de manera muy agresiva», dijo Croft. También mencionó que QatarEnergy y las autoridades griegas están advirtiendo a los barcos que eviten la zona.

Hasta ahora, no hay misiles volando sobre el estrecho de Ormuz, pero nadie lo descarta. Rapidan Energy Group estima un 70% de probabilidad de que EE. UU. se una a los ataques aéreos contra los sitios nucleares de Irán. Si eso ocurre y la instalación de uranio de Fordow es impactada, Scott Modell indicó que los precios del petróleo podrían saltar entre 4 y 6 dólares por barril. Irán podría responder de forma limitada solo para mantener el control, pero aún existe un 30% de probabilidad de que ataque infraestructura energética regional o detenga petroleros en el Golfo.

Bob McNally, fundador de Rapidan y ex asesor energético del presidente George W. Bush, advirtió que el mercado está subestimando cuánto tiempo podría permanecer bloqueado el estrecho de Ormuz si Irán se toma en serio la situación. «Desde nuestro punto de vista, podrían interrumpir el tráfico marítimo por Ormuz durante mucho más tiempo del que cree el mercado», dijo.

Los operadores esperan que la Armada de EE. UU. reabra el estrecho en horas o días, pero McNally señaló que en realidad podría tardar semanas o incluso meses. «No sería una tarea fácil», dijo.