새로운 이란 정권이 석유 가격에 미칠 영향

이스라엘 군대는 8일 연속 이란을 폭격해 왔으며, 고위 관리들은 이제 이것이 테헤란 정권의 붕괴로 이어질 수 있다고 말합니다. 만약 그렇게 된다면, 석유 시장은 잠재적인 글로벌 가격 급등을 목전에 두고 있습니다.

CNBC의 보고서에 따르면, 이 전쟁은 단순히 핵무기에 관한 것이 아닙니다. 이제 이 전쟁은 세계에서 가장 중요한 석유 생산국 중 하나에서 가능한 권력 공백으로 치닫고 있습니다.

지금까지 가격은 약 10% 상승했지만, 브렌트유와 미국 원유는 여전히 배럴당 $80 미만입니다. 이는 아직 물리적 석유 흐름에 영향을 미치지 않았기 때문입니다… 하지만 분석가들은 이 전쟁이 길어질수록 글로벌 시장이 침착함을 유지하기 어려워질 것이라고 경고합니다.

트럼프가 지지를 시사하며 이스라엘이 도전을 높임

도널드 트럼프 대통령은 알리 하메네이 이맘을 공개적으로 위협했으며, 이스라엘이 이란의 핵 인프라를 타격하려는 계획을 지지하는 것을 고려 중인 것으로 보고됩니다. 워싱턴과 예루살렘의 관리들은 이제 정치적 결과를 논의하고 있습니다.

이스라엘의 국방장관 이스라엘 카츠는 군대에 “정권을 불안정하게 만드는” 것을 목표로 공격을 고조하라고 지시했습니다. 벤자민 네타냐후 총리는 정권 교체가 공식 목표가 아니라고 부인했지만, 현재 이란 지도부가 전쟁을 생존하지 못할 수도 있다고 인정했습니다.

전 CIA 요원이자 현재 Rapidan Energy Group의 CEO인 스콧 모델은 이스라엘이 정권의 군사적 통제를 약화시켜 국내 반대가 내부에서 체제를 전복할 기회를 얻기를 원한다고 말했습니다. “그들은 그것을 외부에서의 정권 교체가 아니라 내부에서의 정권 교체라고 부릅니다.”라고 모델은 말했습니다. 이스라엘은 캠페인 초기에 하메네이를 처형할 계획을 세웠지만, 트럼프가 이 결정을 막았습니다.

토론에도 불구하고, 모델은 정권이 곧 붕괴할 것이라는 실제 징후는 없다고 덧붙였습니다. 그러나 JP모건의 글로벌 상품 연구 책임자 나탈리아 카네바는 국가가 정치적 붕괴를 시작하면 석유 가격이 오랫동안 훨씬 높은 수준을 유지할 수 있다고 경고했습니다.

실제 공급 충격이 다가올 수 있음

JP모건은 1979년 이후 석유 생산국에서 정권 교체가 일어난 8건의 사례를 추적했습니다. 평균적으로, 석유 가격은 해당 기간 동안 76% 급등했으며, 이후 이전보다 약 30% 높은 수준으로 안정되었습니다. 1979년 이란 혁명 이후 석유 가격은 거의 3배로 뛰며 글로벌 불황을 초래했습니다. 2011년 리비아가 무아마르 카다피를 전복시켰을 때, 가격은 단 3개월 만에 배럴당 $93에서 $130으로 뛰며 전 세계 경제를 또 다른 위기로 몰아넣을 뻔했습니다.

스콧 모델은 이란의 유사한 붕괴가 리비아 사례보다 훨씬 더 해로울 것이라고 말했습니다. 이란은 훨씬 더 많은 석유를 수출하기 때문입니다. “우리는 국가가 멈추고 있다는 강력한 지표와 정권 교체가 현실로 보이기 시작할 때만, 시장에서 하루 300만 배럴 이상이 중단되는 것이 가격에 반영되기 시작할 것이라고 봅니다.”라고 그는 말했습니다.

정권이 구석에 몰리면, 리스크는 석유 시추소 공격에만 국한되지 않습니다. RBC 캐피탈 마켓스의 상품 전략 책임자 헬리마 크로프트는 테헤란이 페르시아 만의 유조선들을 공격하거나, 전 세계 석유의 20%를 이동시키는 이란과 오만 사이의 좁은 해협인 호르무즈 해협을 봉쇄하려고 시도할 수도 있다고 말했습니다.

“우리는 이미 이란이 선박 트랜스폰더를 매우 공격적으로 방해한다는 보고를 받고 있습니다.”라고 크로프트는 말했습니다. 그녀는 또한 카타르 에너지와 그리스 당국이 선박들에게 해당 지역을 피하라고 경고했다고 언급했습니다.

지금까지 호르무즈 해협을 가로지르는 미사일은 발사되지 않았지만, 아무도 이를 배제하지는 않습니다. Rapidan Energy Group은 미국이 이란의 핵 시설에 대한 공습에 합류할 확률이 70%라고 믿습니다. 만약 그렇게 되고 포르도우 우라늄 시설이 타격받으면, 스콧 모델은 석유 가격이 배럴당 $4에서 $6까지 급등할 수 있다고 말했습니다. 이란은 통제권을 유지하기 위해 제한적인 방식으로 대응할 수도 있지만, 여전히 지역 에너지 인프라를 공격하거나 페르시아 만의 석유 유조선들을 막을 확률이 30% 있습니다.

Rapidan의 설립자이자 조지 W. 부시 전 대통령의 에너지 고문이었던 밥 맥널리는 시장이 이란이 serious하게 나올 경우 호르무즈 해협이 봉쇄될 수 있는 기간을 과소평가하고 있다고 경고했습니다. “우리의 관점에서, 그들은 시장이 생각하는 것보다 훨씬 더 오랫동안 호르무즈 해협을 통한 운송을 방해할 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다.

트레이더들은 미국 해군이 해협을 시간 또는 일 단위로 재개방할 것으로 예상하지만, 맥널리는 실제로는 몇 주 또는 몇 달이 걸릴 수 있다고 말했습니다. “그것은 쉬운 일이 아닙니다.”라고 그는 말했습니다.