전 세계 경제는 이란산 유가가 시장에서 제외될 경우 막대한 위험에 처해 있습니다

이스라엘이 금요일 이란에 대한 군사 공격을 시작한 후 글로벌 유가 시장이 다시 혼란에 빠졌습니다. 이 조치로 인해 원유 가격은 몇 시간 만에 8% 상승한 배럴당 74달러로 뛰었으며, 인플레이션 전망을 흔들고 향후 공급에 대한 공포를 촉발했습니다.

이 공격은 이제 이란의 일일 원유 수출량과 세계 유조선에게 가장 중요한 병목 지점 중 하나인 호르무즈 해협이라는 두 가지 중요한 생명선을 위협하고 있습니다.

공격 이전에도 이란은 이미 유송 shipments 감소세를 보이고 있었습니다. 브로커리지 회사 Bernstein이 공유한 자료에 따르면, 5월 이란의 일일 수출량은 170만 배럴이었습니다.

이는 전 세계 원유 소비량의 작은 부분, 즉 2% 미만이지만, 오늘날의 에너지 시장에서는 작은 감소도 중요합니다. 긴장감 고조로 인해 이러한 수출량은 더 떨어질 것으로 예상되며, 이러한 교란이 얼마나 오래 지속될지에 대한 타임라인은 없습니다.

OPEC, 시장 안정화를 위해 생산량 증대

이란이 창립 회원국인 석유수출국기구(OPEC)는 이미 생산량 증대를 추진하고 있습니다. 6월 말까지 이 그룹은 하루 96만 배럴의 추가 생산을 계획하고 있으며, 이는 과거의 감산 조치를 뒤집는 것입니다.

카르텔을 추적하는 분석가들은 생산량이 하루 220만 배럴까지 더 증가할 것으로 예상하지만, 이는 그들이 얼마나 빠르게 행동하느냐와 이란의 수출 시스템에 얼마나 큰 피해가 입혀졌느냐에 달려 있습니다.

이러한 추가적인 석유 공급에도 불구하고, 현재의 수급 균형은 취약합니다. 이란의 원유가 OPEC이 그 격차를 메울 수 있는 속도보다 빠르게 사라진다면, 가격은 급등할 수 있습니다. 공격 이전에는 월별 변동에 따라 배럴당 75~80달러 사이에서 등락하고 있었습니다. 이제 거래자들은 이러한 수치가 통째로 무너질 것에 대비하고 있습니다.

하지만 훨씬 더 큰 위험은 이란의 파이프라인이 아닌 해상에서 발생합니다. 이란과 오만 사이의 좁은 해로인 호르무즈 해협은 전 세계 거래되는 원유의 거의 5분의 1을 운송합니다. 또한 카타르의 액화천연가스(LNG) 수출의 주요 경로이기도 합니다. 이란이 해상 운송로를 방해하거나 선박을 공격하는 방식으로 보복한다면, 그 영향은 이란 자체의 석유를 훨씬 넘어설 것입니다.

JP모건 분석가들은 경고했습니다. 유조선이 통과하지 못하면 유가가 배럴당 130달러를 넘어설 수 있다고요. 120달러에 도달하면 이미 5월 말 기준 전년 대비 2.4%인 미국 인플레이션에 즉시 1.7%p를 추가할 수 있으며, 이는 특히 가솔린 가격 하락이 인플레이션 완화에 도움이 된 미국에서 소비자들에게 직접적인 타격을 줄 것입니다.

트럼프, 석유 동향 주시

위험에도 불구하고 이란은 호르무즈 해협을 실제로 봉쇄한 적은 없지만, 여러 차례 이를 위협해 왔습니다. 실제로 채널을 폐쇄하는 물류 작업은 어려울 것입니다. 그러나 도널드 트럼프 대통령이 백악관으로 복귀하면서, 석유 가격은 다시 한 번 미국 외교 정책의 주요 초점이 되었습니다.

이스라엘은 현재 이란의 석유 인프라를 공격하지 않을 것으로 예상되며, 이는 트럼프가 또 다른 석유 쇼크에 어떻게 반응할지에 대한 우려 때문일 것입니다.

경제 성장 기대치는 이미 하락세입니다. 높은 석유 가격은 회복 계획을 중단시키고 중앙은행들이 금리 인하를 유보하도록 강요할 수 있습니다. 이는 차입 비용을 높이고 일자리 창출을 늦출 것입니다. 파급 효과는 이미 느껴지고 있으며, 이는 아직 시작 단계에 불과합니다.

일요일 오만에서 예정되었던 미-이란 핵 협상이 이미 무산되었습니다. 이란 국영 매체는 참석하지 않을 것이라고 확인했으며, 이는 더 많은 escalations(격화)의 단초를 마련했습니다. 막사드는 이란이 대화에 복귀하지 않는다면 “이스라엘은 이란의 핵 프로그램의 남은 부분을 제거하기 위해 연속적인 조처를 취해야 할 것”이라고 말했습니다.

공격 하루 전, 유엔의 핵 감시 기구인 IAEA 이사회는 거의 20년 만에 처음으로 이란이 핵 안전 조치 위반을 했다고 공식 선언했습니다. 이 판결은 긴장을 고조시킬 것으로 예상되었습니다. 대신, 이는 심지를 불태웠습니다.

이란의 최고 지도자 아야톨라 알리 하메네이는 X(구 트위터)에 이스라엘의 공격에 대한 응답을 게시하며 격렬한 반응을 위협했습니다. 그는 “그 [시온주의] 정권은 심각한 처벌을 예상해야 한다”고 썼고, 이란의 무장력들이 “그들을 처벌 없이 지나가지 않도록 할 것”이라고 덧붙였습니다.

두 번째 게시물에서 하메네이는 “여러 지휘관들과 과학자들이 순교했다”고 말했지만, 그들의 후임자들이 지체 없이 작전을 이어갈 것이라고 약속했습니다.