世界の経済は、イランの原油が市場から排除されるという巨大なリスクに晒されている

イスラエルが金曜日にイランに対して軍事攻撃を開始した後、世界の原油市場は再び混沌とした状況に陥った。この動きにより、原油価格は数時間で8%上昇し1バレル74ドルとなり、インフレ予測を揺るがし、将来の供給に関するパニックを引き起こした。

この攻撃は、イラン自身の1日あたりの原油輸出と、世界で最も重要な原油タンカーの通過点の一つであるホルムズ海峡という、2つの重要な生命線に脅威をもたらしている。

攻撃以前から、イランはすでに原油出荷量の減少に見舞われていた。ブローカーのバーンスタインが共有したデータによると、5月の同国の輸出量は1日あたり170万バレルだった。

これは世界の総原油消費量の2%未満という小さな割合だが、今日のエネルギー市場では、小さな削減でも影響が大きい。緊張の高まりにより、これらの輸出はさらに減少すると予想されており、この混乱がどの程度続くかについてのタイムラインは存在しない。

OPECが市場安定化のために増産

イランが創設メンバーである石油輸出国機構（OPEC）は、すでに生産増強に動いている。6月末までに、同グループは過去の削減を逆転させ、1日あたり96万バレルの追加生産を計画している。

カルテルを追跡するアナリストは、これがさらに1日あたり220万バレルまで上昇すると予想しているが、これは行動の速さとイランの輸出システムへのダメージの深さに依存する。

この追加の原油が供給されても、現在の供給バランスは脆い。イランの原油がOPECがギャップを埋める速度よりも速く消失すれば、価格はさらに上昇する可能性がある。攻撃以前、原油価格は月によって異なるものの1バレル75〜80ドルで推移していた。今、トレーダーたちはこれらの数字が吹き飛ぶことに備えている。

しかし、はるかに大きなリスクは、イランのパイプラインではなく、沖合にある。イランとオマーンの間の狭い海上回廊であるホルムズ海峡は、世界中で取引される原油のほぼ5分の1を輸送している。また、カタールの液化天然ガス（LNG）輸出の主要な経路でもある。もしイランが Shipping lanes（航路）の妨害や船舶への攻撃で報復すれば、その影響はイラン自身の原油を超えて広がる。

JPモルガンアナリストは警告している。タンカーが通過できない場合、原油価格は1バレルあたり130ドルを超えて急騰する可能性がある。もし120ドルに達すれば、すでに5月末時点で前年比2.4%となっている米国のインフレ率に1.7ポイントを追加し、消費者、特にガソリン価格の下落がインフレ抑制に役立ってきたアメリカの消費者に直接打撃を与える。

トランプは原油を注視

リスクがあるにもかかわらず、イランがホルムズ海峡を実際に封鎖したことはなく、何度もそれを脅かしてきたにすぎない。チャネルを閉鎖する実際の物流は困難だ。しかし、ドナルド・トランプ大統領が再びホワイトハウスに戻った今、原油価格は再び米国外交政策の主要な焦点となっている。

イスラエルは、トランプが別のオイルショックにどのように反応するかを懸念し、当面はイランの石油インフラを攻撃しない見込みだ。

経済成長の期待はすでに低下しつつある。原油価格の高騰は回復計画を停滞させ、中央銀行が利下げを延期させる可能性がある。それは借入コストを上昇させ、雇用創出を鈍化させる。その波及効果はすでに感じられており、しかもそれは始まったばかりだ。

日曜日にオマーンで開催される予定だった米イランの核交渉はすでに崩壊した。イランの国営メディアは出席しないと確認し、さらなるエスカレーションの舞台を整えた。マクサド氏は、イランが交渉に戻らない場合、「イスラエルはイランの核プログラムの残りを排除するために successive rounds of action（連続する一連の行動）を取らなければならない」と述べた。

攻撃のちょうど1日前、国連の核監視機関であるIAEA理事会は、ほぼ20年ぶりにイランが核保障措置に違反していると正式に宣言した。この決定は緊張を高めることが予想されていた。しかし、それはむしろ火付け役となった。

イランの最高指導者、アリ・ハメネイ最高指導者は、X（旧Twitter）でイスラエルの攻撃に対する応答を投稿し、激しい反応を脅かした。「その[シオニスト]政権は、厳しい懲罰を予期すべきだ」と書き、イランの武装部隊は「彼らに罰なしに逃がさない」と付け加えた。

2番目の投稿で、ハメネイ氏は「複数の司令官と科学者が殉教した」と述べたが、その代替要員が遅延なく運営を引き継ぐことを約束した。