Экономика Вьетнама превосходит все прогнозы, демонстрируяtronвысокие показатели за последние годы, а фондовый рынок страны стремительно растет.
Все это происходит всего через несколько месяцев после того, какdent США Дональд Трамп обрушил на Вьетнам масштабный 46-процентный тариф на импорт, назвав это «ответным» наказанием за, по его словам, несправедливое торговое преимущество.
Несмотря на этот удар, Вьетнам не только сохранил свою экономику, но и ускорил её развитие. И, по данным Bloomberg, ему также удалось заключить некое соглашение с администрацией Трампа, хотя никто в Вашингтоне или Ханое не разглашает его детали.
На этой неделе индекс VN Index взлетел до исторического максимума после того, как FTSE Russell переклассифицировал Вьетнам как «развивающийся рынок» , повысив его статус с «пограничного». Этот шаг стал результатом многолетних рыночных реформ, проводимых правящей Коммунистической партией.
Генеральный секретарь партии То Лам, пришедший к власти в прошлом году после смерти своего предшественника Нгуен Фу Tron, стоит за реформами. Переход от статуса «приграничной» страны к статусу «развивающейся» означает, что Вьетнам теперь воспринимается как менее нестабильный и более надежный, что открывает двери для крупных глобальных инвесторов, которые ранее оставались в стороне.
68-летний Лам с момента своего вступления в должность активно работал: он расформировал огромные части раздутого государственного сектора Вьетнама. Были объединены министерства. Тысячи чиновников были либо уволены, либо вынуждены досрочно выйти на пенсию. Был распущен целый уровень местного самоуправления. А контролируемые государством СМИ были сокращены.
Лам впервые привлекла к себе внимание всей страны, возглавив масштабную антикоррупционную кампанию, в результате которой были отстранены от власти дваdentи три заместителя премьер-министра. Эта чистка продолжается до сих пор. И хотя некоторые компании приветствуют большую прозрачность, другие парализованы страхом задеть чьи-либо интересы.
Лам активизирует экономические реформы перед съездом партии
Самым значительным шагом Лам на данный момент является продвижение «Резолюции 68», новой доктрины, одобренной Центральным комитетом Коммунистической партии в мае. В ней частный сектор объявляется «одной из важнейших движущих сил национальной экономики»
Это заявление встряхнуло старый порядок, но не все пока понимают, что оно на самом деле означает. Некоторые компании ждут более четких правил, прежде чем заключать сделки или нанимать сотрудников. Теперь перед командой Лам стоит задача предотвратить затор в процессе принятия решений и замедление утверждения инвестиций из-за недавних потрясений.
Эта неопределенность возникает в то время, когда объем прямых иностранных инвестиций продолжает расти. Объем реализованных ПИИ достиг 18,8 млрд долларов США в период с января по сентябрь этого года, что на 8,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Большая часть этих средств была направлена в обрабатывающую промышленность, где заводы изо всех сил старались выполнить экспортные планы до того, как в августе вступили в силу пошлины Трампа. Эти экстренные производственные всплески помогли обеспечить рост ВВП на 8,23% в третьем квартале. Это самый высокий квартальный скачок для Вьетнама с 2022 года.
Торговый профицит Вьетнама с США также привлекает внимание Трампа. В прошлом году он составил 123,5 миллиарда долларов, уступая только Китаю и Мексике. Это одна из причин, по которой Трамп ввел 46-процентную пошлину, назвав ее справедливой реакцией на, по его словам, несбалансированные торговые потоки.
Он также установил 20-процентный сбор в рамках еще не опубликованного двустороннего торгового соглашения и предложил дополнительный 40-процентный штраф на транзитные товары, которые проходят через Вьетнам по пути из Китая в США. Последняя мера расплывчата, и даже американские чиновники, похоже, не знают, как она будет применяться.
Фондовый рынок резко растет, а IPOtracвсеобщее внимание
Несмотря на торговую напряженность, вьетнамские рынки капитала переживают бум. В этом году IPO вьетнамских компаний привлекли больше средств, чем новые размещения на Лондонской бирже. А Ханой только что принял новый пакет реформ, направленных на смягчение правил для международных инвесторов.
Это включает в себя отмену ограничений на долю иностранного владения в некоторых секторах и упрощение процедур листинга для привлечения большего объема глобального капитала.
Партийный съезд, который проводится раз в пять лет, запланирован на январь. Вероятно, именно там решится судьба Лам. До тех пор правительство балансирует на грани между ускорением реформ и сохранением власти для чиновников, которые по-прежнему занимают руководящие должности в различных министерствах.
Ле Данг Доань, бывший правительственный советник, работавший в Ханое, заявил, что ведомства застряли в подвешенном состоянии. «Повышение качества государственных инвестиций важно, — сказал он, — но при этом необходимо четкое стремление к открытости и прозрачности».
Сейчас Вьетнам позиционируется как реальный конкурент Китаю в сфере производства и экспорта, но ему предстоит балансировать между этими двумя направлениями. Посмотрим, удастся ли ему это.
