Vanguard на $7 трлн: нет предложений по спотовым Bitcoin ETF, называет криптовалюту спекуляцией, а не инвестицией

Недавнее появление спотовых Bitcoin ETF вызвало значительный шум и дебаты. Однако один из крупных игроков в индустрии инвестиций, Vanguard, твердо заявил о своей позиции по этому вопросу. Имея репутацию компании, ставящей интересы инвесторов на первое место, Vanguard объявил, что не будет предлагать спотовые Bitcoin ETF или любые другие криптопродукты на своей брокерской платформе.

Осторожный подход к запуску инвестиционных продуктов

Решение Vanguard воздержаться от крипто-безумия коренится в строгом и тщательном процессе, который руководит запуском каждого продукта в компании. Этот процесс включает четыре важных этапа: инвестиционная целесообразность, потребности клиентов, конкурентное преимущество и осуществимость. Компания тщательно оценивает, обладает ли инвестиционный продукт долгосрочной ценностью и удовлетворяет ли потребности ее клиентов. 

В сессии вопросов и ответов Джанел Джексон, глобальный глава ETF Capital Markets и брокерских и индексных отношений в Vanguard, подтвердила, что: «Криптовалюта — это скорее спекуляция, чем инвестиция. Это лежит в основе нашего решения не предлагать криптопродукты, ни собственные, ни чужие.»

Подход Vanguard к инновациям не отвергает технологию блокчейн, лежащую в основе криптовалют. Компания признает потенциал блокчейна для повышения эффективности рынков капитала и активно участвует в исследованиях, чтобы изучить его применение за пределами сферы криптовалют.

Философия, ориентированная на инвесторов

Эндрю Каджески, руководитель направления брокерских услуг и инвестиций в Vanguard, подчеркивает, что миссия компании строится вокруг приоритета интересов инвесторов-владельцев. Большинство из этих инвесторов — частные лица, придерживающиеся долгосрочной стратегии «купи и держи». Структура компании и предлагаемые ею продукты тщательно согласованы с этим профилем инвесторов.

Хотя присоединиться к ажиотажу вокруг криптопродуктов могло бы быть соблазнительно, Vanguard остается непреклонной в своем убеждении, что криптовалюта является скорее спекулятивным активом, чем легитимной инвестицией. 

Vanguard указала на экстремальную волатильность криптовалют, что ярко иллюстрируется колебаниями цены Биткоина: рост до 150% и падение на 77% всего за три года. Однако двузначные процентные падения стоимости криптовалют — явление нередкое. Искус быстрой наживы часто привлекает инвесторов, но философия Vanguard сосредоточена на помощи инвесторам в накоплении средств, снижении частоты сделок и сохранении долгосрочной перспективы.

Важно отметить, что восстановление после значительных потерь в высоковолатильных активах, таких как криптовалюты, требует существенной доходности, что может привести к импульсивному трейдингу. Приверженность Vanguard снижению частоты торговых операций и продвижению дисциплинированного долгосрочного подхода к инвестированию противоречит спекулятивной природе криптовалют.

Последовательность в принятии решений

Позиция Vanguard в отношении криптовалют согласуется с ее исторической философией принятия решений. Компания неизменно ставила долгосрочные потребности своих инвесторов выше краткосрочных трендов. Эта приверженность подтверждается прошлыми решениями, такими как отказ от использования инвестиционных трендов, таких как интернет-фонды в конце 1990-х годов.

В 2019 году Vanguard приняла взвешенное решение об отказе от доступа к рычажным и инверсным фондам и ETF, продуктам, известным своим потенциалом к увеличению убытков. Аналогичным образом, в 2022 году компания прекратила предложение большинства внебиржевых акций из-за их высокого риска, низкой ликвидности и уязвимости к мошенничеству.

Хотя Vanguard признает, что ее решение в отношении криптовалют может не понравиться всем инвесторам, компания подчеркнула свою приверженность своей миссии.