فانغارد، التي تدير أصولاً بقيمة 7 تريليونات دولار: لا تُقدم صناديق استثمار متداولة Bitcoin ، وتصفها بأنها مضاربة في العملات المشفرة وليست استثماراً

أثار طرح صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin مؤخرًا ضجةً وجدلًا واسعين. ومع ذلك، أعلنت شركة فانغارد، إحدى الشركات الرائدة في قطاع الاستثمار، موقفها بوضوح من هذه المسألة. وانطلاقًا من سمعتها في وضع مصالح المستثمرين في المقام الأول، أعلنت فانغارد أنها لن تُقدّم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin أو أي منتجات أخرى متعلقة بالعملات الرقمية على منصة الوساطة الخاصة بها.

نهجdent لإطلاق المنتجات الاستثمارية

يستند قرار شركة فانغارد بالامتناع عن الانخراط في موجة العملات الرقمية إلى عملية دقيقة ومنهجية صارمة تُوجّه كل عملية إطلاق منتج جديد في الشركة. تتضمن هذه العملية أربعة معايير أساسية: الجدارة الاستثمارية، واحتياجات العملاء، والميزة التنافسية، والجدوى. تُقيّم الشركة بعناية ما إذا كان المنتج الاستثماري يتمتع بجدارة مستدامة ويلبي احتياجات عملائها. 

في جلسة أسئلة وأجوبة، أكدت جانيل جاكسون، الرئيسة العالمية لأسواق رأس المال لصناديق المؤشرات المتداولة وعلاقات الوسطاء والمؤشرات في شركة فانجارد، أن: "العملات المشفرة أقرب إلى المضاربة منها إلى الاستثمار. وهذا هو السبب الرئيسي لقرارنا بعدم تقديم منتجات العملات المشفرة، سواء كانت منتجاتنا أو منتجات جهات أخرى."

لا تتجاهل شركة فانغارد في نهجها للابتكار تقنية البلوك تشين، وهي التقنية الأساسية التي تقوم عليها العملات المشفرة. وتدرك الشركة إمكانات البلوك تشين في تعزيز كفاءة أسواق رأس المال، وتشارك بنشاط في الأبحاث لاستكشاف تطبيقاتها خارج نطاق العملات المشفرة.

فلسفة إعطاء الأولوية للمستثمر

يؤكد أندرو كادجيسكي، رئيس قسم الوساطة والاستثمارات في فانغارد، أن مهمة فانغارد تتمحور حول وضع مصالح مستثمريها المالكين في المقام الأول. ويُشكل المستثمرون الذين يتبنون استراتيجية الشراء والاحتفاظ طويلة الأجل غالبية هؤلاء المستثمرين. وقد صُممت هيكلية فانغارد ومنتجاتها بعناية لتتوافق مع هذا النوع من المستثمرين.

على الرغم من أنه قد يكون من المغري الانضمام إلى الاندفاع نحو المنتجات المتعلقة بالعملات المشفرة، إلا أن شركة فانجارد لا تزال ثابتة في اعتقادها بأن العملات المشفرة هي أقرب إلى المضاربة منها إلى الاستثمار المشروع. 

أشارت فانغارد إلى التقلبات الشديدة في أسعار العملات الرقمية، والتي تجلّت بوضوح في تقلبات سعر Bitcoinالتي وصلت إلى مكاسب بنسبة 150% وانخفاضات بنسبة 77% خلال ثلاث سنوات فقط. مع ذلك، فإن الانخفاضات الكبيرة في قيمة العملات الرقمية ليست ظاهرة نادرة. فغالباً ما يغري إغراء المكاسب السريعة المستثمرين، لكن فلسفة فانغارد تتمحور حول مساعدة المستثمرين على الادخار أكثر، والتداول أقل، والحفاظ على نظرة طويلة الأجل.

من المهم الإشارة إلى أن التعافي من الخسائر الكبيرة في الأصول شديدة التقلب كالعملات الرقمية يتطلب عوائد ضخمة، مما قد يؤدي إلى سلوك تداول اندفاعي. ويتعارض التزام فانغارد بتقليل وتيرة التداول وتشجيع نهج استثماري منضبط وطويل الأجل مع الطبيعة المضاربية للعملات الرقمية.

الاتساق في عملية صنع القرار

يتماشى موقف فانغارد من العملات المشفرة مع فلسفتها التاريخية في اتخاذ القرارات. فقد أولت الشركة باستمرار الأولوية لاحتياجات مستثمريها طويلة الأجل على حساب التوجهات قصيرة الأجل. ويتجلى هذا الالتزام في قرارات سابقة، مثل امتناعها عن الاستفادة من توجهات استثمارية كصناديق الإنترنت في أواخر التسعينيات.

في عام 2019، اتخذت شركة فانغارد قرارًاdent بإلغاء إمكانية الوصول إلى الصناديق ذات الرافعة المالية والصناديق العكسية وصناديق المؤشرات المتداولة، وهي منتجات معروفة بقدرتها على تضخيم الخسائر. وبالمثل، في عام 2022، أوقفت الشركة طرح معظم الأسهم غير المدرجة في البورصة نظرًا لمخاطرها العالية وسيولتها المنخفضة وقابليتها للاحتيال.

في حين أن شركة فانجارد تقر بأن قرارها بشأن العملات المشفرة قد لا يحظى بشعبية لدى جميع المستثمرين، إلا أن الشركة أكدت التزامها بمهمتها.