فانغارد بقيمة 7 تريليون دولار: لا عروض لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، وتصف العملات المشفرة بالمضاربة وليس الاستثمار

أثار الإدخال الأخير لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية ضجة ونقاشاً كبيرين. ومع ذلك، أعلنت إحدى اللاعبين الكبار في صناعة الاستثمار، فانغارد، بوضوح موقفها من الأمر. ومع سمعتها في وضع مصالح المستثمرين في المقام الأول، أعلنت فانغارد أنها لن تقدم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أو أي منتجات أخرى متعلقة بالعملات المشفرة على منصة الوساطة الخاصة بها.

نهج حذر لإطلاق منتجات الاستثمار

يعود قرار فانغارد بالامتناع عن الاندفاع نحو العملات المشفرة إلى عملية صارمة ودقيقة ترشد إطلاق كل منتج في الشركة. تتضمن هذه العملية أربع فلاتر حاسمة: الجدارة الاستثمارية، واحتياجات العملاء، والميزة التنافسية، والجدوى. تقيم الشركة بعناية ما إذا كان منتج الاستثمار يمتلك جدارة دائمة وتلبي احتياجات عملائها. 

في جلسة أسئلة وأجوبة، أكدت جينيل جاكسون، الرئيسة العالمية لأسواق صناديق الاستثمار المتداولة وعلاقات السماسرة والفهرسة في فانغارد، أن: "العملات المشفرة هي أكثر من مجرد مضاربة من الاستثمار. وهذا هو جوهر قرارنا بعدم تقديم منتجات العملات المشفرة، سواء كانت منتجاتنا الخاصة أو منتجات الآخرين."

لا يتجاهل نهج فانغارد للابتكار تقنية البلوك تشين، وهي التكنولوجيا الأساسية وراء العملات المشفرة. تدرك الشركة إمكانات البلوك تشين في تعزيز كفاءة أسواق رأس المال وتشارك بنشاط في البحث لاستكشاف تطبيقاتها خارج نطاق العملات المشفرة.

فلسفة تضع المستثمر في المقام الأول

يشدد أندرو كادجيسكي، رئيس قسم الوساطة والاستثمارات في فانغارد، على أن مهمة فانغارد تدور حول وضع مصالح مالكيها من المستثمرين في المقام الأول. وغالبية هؤلاء المستثمرين هم أفراد يتبنون استراتيجية الشراء والاحتفاظ طويلة الأجل. يتم مواءمة هيكل فانغارد وعروض منتجاتها بعناية مع هذا الملف الشخصي للمستثمر.

ورغم أن الانضمام إلى السباق نحو المنتجات المتعلقة بالعملات المشفرة قد يكون مغرياً، تظل فانغارد ثابتة في إيمانها بأن العملات المشفرة هي أكثر من مجرد مضاربة من الاستثمار المشروع. 

أشارت فانغارد إلى التقلبات الشديدة للعملات المشفرة، كما تجسد ذلك تقلبات أسعار البيتكوين التي بلغت مكاسب تصل إلى 150% وخسائر بنسبة 77% في ثلاث سنوات فقط. ومع ذلك، فإن الانخفاضات المزدوجة الأرقام في نسب القيم للعملات المشفرة ليست أحداثاً غير مألوفة. غالباً ما يجذب المستثمرين مغري الأرباح السريعة، لكن فلسفة فانغارد تركز على مساعدة المستثمرين على الادخار أكثر، والتداول أقل، والحفاظ على منظور طويل الأجل.

من المهم ملاحظة أن التعافي من الخسائر الكبيرة في الأصول شديدة التقلب مثل العملات المشفرة يتطلب عوائد كبيرة، مما قد يؤدي إلى سلوك تداول اندفاعي. إن التزام فانغارد بتقليل وتيرة التداول وتعزيز نهج منضبط وطويل الأجل للاستثمار يتعارض مع الطبيعة المضاربة للعملات المشفرة.

الاتساق في اتخاذ القرار

يتماشى موقف فانغارد بشأن العملات المشفرة مع فلسفتها التاريخية في اتخاذ القرار. لقد أولت الشركة باستمرار الأولوية للاحتياجات طويلة الأجل لمستثمريها على الاتجاهات قصيرة الأجل. يتجلى هذا الالتزام في القرارات السابقة، مثل الامتناع عن الاستفادة من اتجاهات الاستثمار مثل صناديق الإنترنت في أواخر التسعينيات.

في عام 2019، اتخذت فانغارد الخيار الحذر بإزالة الوصول إلى الصناديق والأسواق المتداولة (ETFs) الرافعة والمقلوبة، وهي منتجات معروفة بإمكانياتها في تضخيم الخسائر. وبالمثل، في عام 22، أوقفت الشركة تقديم معظم الأسهم خارج البورصة بسبب مخاطرها العالية، وسيولتها المنخفضة، وقابليتها للاحتيال.

بينما تدرك فانغارد أن قرارها بشأن العملات المشفرة قد لا يحظى بشعبية لدى جميع المستثمرين، أكدت الشركة التزامها بمهمتها.