7兆ドルのヴァンガード：ビットコインETFを提供せず、暗号通貨を投機と位置づけ

最近のスポットビットコインETFの導入は、大きな注目を集め議論を巻き起こしました。しかし、投資業界の主要プレイヤーであるヴァンガードは、この件について明確な立場を固く表明しました。投資家の利益を最優先にするという評判を持つヴァンガードは、自社ブローカープラットフォームでスポットビットコインETFやその他の暗号通貨関連製品を提供しないと宣言しました。

投資商品ローンチに対する慎重なアプローチ

ヴァンガードの暗号熱狂からの離脱は、同社の商品ローンチを導く厳格で綿密なプロセスに根ざしています。このプロセスには、投資の merit（価値）、顧客のニーズ、競争優位性、実現可能性という4つの重要なスクリーニングが含まれます。同社は、投資商品が永続的な価値を持ち、顧客のニーズに応えているかどうかを慎重に評価します。 

Q&Aセッションで、ヴァンガードのグローバルETFキャピタルマーケットおよびブローカー・インデックスリレーションズ担当グローバルヘッドであるジャネル・ジャクソン氏は、次のように確認しました。「暗号通貨は投資というよりも投機です。これが、当社が自社製品だけでなく他社の暗号通貨製品も提供しないという決定の根本にあります。」

ヴァンガードのイノベーションへのアプローチは、暗号通貨の基盤技術であるブロックチェーン技術を否定するものではありません。同社は、ブロックチェーンが資本市場の効率性を高める可能性を認識し、暗号通貨の領域を超えたその応用を探るための研究に積極的に取り組んでいます。

投資家ファーストの哲学

ヴァンガードのブローカー＆インベストメンツ担当ヘッドであるアンドリュー・カジェスキー氏は、ヴァンガードの使命は投資家オーナーの利益を最優先することに焦点を当てていると強調しています。これらの投資家の大多数は長期保有型の個人投資家です。ヴァンガードの構造と商品提供は、この投資家プロファイルに合わせて慎重に調整されています。

暗号通貨関連製品への殺到に加わることは誘惑的だったかもしれませんが、ヴァンガードは、暗号通貨が正当な投資というよりも投機であるという信念に固くこだわっています。 

ヴァンガードは、ビットコインがわずか3年で最大150％の利益と77％の下落という極端なボラティリティを示すなど、暗号通貨の極端なボラティリティを指摘しました。しかし、暗号通貨価値の二桁のパーセンテージ下落は珍しい出来事ではありません。短期間の利益への誘惑は投資家を惹きつけますが、ヴァンガードの哲学は、投資家がより多く貯蓄し、取引を減らし、長期的な視点を持つことを支援することに中心を置いています。

暗号通貨のような高ボラティリティ資産での大きな損失からの回復には、大きなリターンが必要であり、それが衝動的な取引行動につながる可能性があることに注意することが重要です。取引頻度の削減と、投資に対する規律ある長期的アプローチの促進へのヴァンガードのコミットメントは、暗号通貨の投機的性質と対立しています。

意思決定の一貫性

ヴァンガードの暗号通貨に対する立場は、その歴史的な意思決定哲学と一致しています。同社は、短期的なトレンドよりも投資家の長期的ニーズを常に優先してきました。このコミットメントは、1990年代後半のインターネットファンドなどの投資トレンドに乗らなかった過去の決定によって証明されています。

2019年、ヴァンガードは損失を倍増させる可能性で知られるレバレッジドファンドやインバースファンド、ETFへのアクセスを削除するという慎重な選択を行いました。同様に、2022年には、同社はその高いリスク、低い流動性、詐欺への脆弱性のため、店頭取引株式の大部分の提供を中止しました。

ヴァンガードは、暗号通貨に関する自社の決定がすべての投資家に人気があるわけではないことを認めていますが、同社は自社の使命へのコミットメントを強調しています。