L'introduction récente d'ETF Bitcoin au comptant a suscité un vif intérêt et de nombreux débats. Cependant, Vanguard, un acteur majeur du secteur de l'investissement, a clairement affirmé sa position sur le sujet. Fidèle à sa réputation de privilégier les intérêts des investisseurs, Vanguard a déclaré qu'elle ne proposerait ni ETF Bitcoin au comptant, ni aucun autre produit lié aux cryptomonnaies sur sa plateforme de courtage.
Une approchedent du lancement de produits d'investissement
La décision de Vanguard de se tenir à l'écart de l'engouement pour les cryptomonnaies repose sur un processus rigoureux et méticuleux qui encadre chaque lancement de produit au sein de l'entreprise. Ce processus comprend quatre critères d'évaluation essentiels : la pertinence de l'investissement, les besoins des clients, l'avantage concurrentiel et la faisabilité. L'entreprise évalue avec soin si un produit d'investissement présente un intérêt durable et répond aux besoins de ses clients.
Lors d'une séance de questions-réponses, Janel Jackson, responsable mondiale des marchés de capitaux ETF et des relations avec les courtiers et les indices chez Vanguard, a affirmé : « Les cryptomonnaies relèvent davantage de la spéculation que de l'investissement. C'est la raison principale de notre décision de ne pas proposer de produits liés aux cryptomonnaies, qu'ils soient les nôtres ou ceux d'autres sociétés. »
L'approche de Vanguard en matière d'innovation ne rejette pas la technologie blockchain, technologie sous-jacente aux cryptomonnaies. L'entreprise reconnaît le potentiel de la blockchain pour améliorer l'efficacité des marchés financiers et mène activement des recherches afin d'explorer ses applications au-delà du domaine des cryptomonnaies.
Philosophie axée sur l'investisseur
Andrew Kadjeski, responsable du courtage et des investissements chez Vanguard, souligne que la mission de Vanguard est de privilégier les intérêts de ses investisseurs-propriétaires. La plupart de ces investisseurs sont des particuliers qui investissent sur le long terme et conservent leurs titres. La structure et l'offre de produits de Vanguard sont parfaitement adaptées à ce profil d'investisseur.
Bien qu'il ait pu être tentant de se joindre à la ruée vers les produits liés aux cryptomonnaies, Vanguard reste ferme dans sa conviction que la cryptomonnaie relève davantage de la spéculation que d'un investissement légitime.
Vanguard a souligné l'extrême volatilité des cryptomonnaies, illustrée par les fluctuations du prix du Bitcoin, qui a connu des hausses et des baisses allant jusqu'à 150 % en seulement trois ans. Cependant, les chutes à deux chiffres de la valeur des cryptomonnaies ne sont pas exceptionnelles. L'attrait des gains rapides séduit souvent les investisseurs, mais la philosophie de Vanguard vise à les aider à épargner davantage, à limiter leurs transactions et à privilégier une vision à long terme.
Il est important de noter que le redressement après des pertes importantes sur des actifs très volatils comme les cryptomonnaies exige des rendements substantiels, ce qui peut engendrer des comportements de trading impulsifs. L'engagement de Vanguard à réduire la fréquence des transactions et à promouvoir une approche disciplinée et à long terme de l'investissement est en contradiction avec la nature spéculative des cryptomonnaies.
Cohérence dans la prise de décision
La position de Vanguard sur les cryptomonnaies s'inscrit dans sa philosophie de prise de décision historique. L'entreprise a toujours privilégié les besoins à long terme de ses investisseurs plutôt que les tendances à court terme. Cet engagement se manifeste par des décisions passées, comme celle de ne pas miser sur des tendances d'investissement telles que les fonds internet à la fin des années 1990.
En 2019, Vanguard a pris ladent décision de retirer l'accès aux fonds à effet de levier et aux ETF inversés, des produits connus pour leur potentiel d'amplification des pertes. De même, en 2022, la société a cessé de proposer la plupart des actions de gré à gré en raison de leur risque élevé, de leur faible liquidité et de leur vulnérabilité à la fraude.
Bien que Vanguard reconnaisse que sa décision concernant les cryptomonnaies pourrait ne pas être populaire auprès de tous les investisseurs, la société a souligné son engagement envers sa mission.
