Основатель Uniswap опровергает утверждения о неэкологичности автоматизированных маркет-мейкеров

Основатель Uniswap Хайден Адамс опроверг утверждения о нежизнеспособности автоматизированных маркет-мейкеров (AMM). Критик, которому он отвечал, назвалdentпоставщиков ликвидности (LP) в качестве причины их неустойчивости.

Однако Хейден Адамс подчеркнул, что реальный рост пулов Uniswap является доказательством их жизнеспособности, а внедрение V4 призвано повысить прибыльность LP.

Угадайте что? Не все автоматизированные системы управления производством могут быть устойчивыми по простой причине:

LP-партнёры получают недостаточно гонораров. И точка.

Этот defiносит структурный характер: комиссионные сборы растут пропорционально реализованной волатильности, но любой продавец выпуклости должен получать оплату за подразумеваемую волатильность, чтобы выжить, потому что IV > RV https://t.co/lzlHRpVkA1

— GEE-yohm LAMB-bear (@guil_lambert) January 5, 2026

Автоматизированные модули управления (АММ) сохраняют конкурентоспособность при различных рыночных условиях

По словам Хайдена Адамса, автоматизированные маркет-мейкеры (АММ) остаются конкурентоспособными при различных рыночных структурах. Он отметил, что для пар с низкой волатильностью, таких как стейблкоины, АММ предлагаютстабильнуюдоходность участникам с более дешевым капиталом, позволяя им предлагать более выгодные условия, чем профессиональные фирмы.

Хейден также заявил , что AMM выигрывает с точки зрения высокой волатильности и длинных хвостов. «Другие рыночные структуры недостаточно масштабируемы. LP часто являются самими проектами или ранними сторонниками, цель которых — создание ликвидности, а не максимально прибыльное дельта-нейтральное маркет-мейкинг. Это намного лучше, чем платить маркет-мейкеру опционами», — добавил он.

В сравнении с профессиональными рынками, Хейден Адамс заявил, что ликвидность AMM более гибкая и может быть легче использована в качестве залога. Такой подход, по мнению Адамса, эффективнее, чем оплата комиссий маркет-мейкерам, аналогичных комиссиям за опционы. Листинг пары UNI/USD1 на Binance сделал её ещё более ликвидной.

Примечательно, что Balancer, крупная платформа автоматизированного маркет-мейкинга, пострадала от взлома на сумму 120 миллионов долларов из-за ошибки в коде. В том же месяце Uniswap также продемонстрировал значительную положительную реакцию рынка. После этого Адамс предложил активировать «переключение комиссий» для распределения доходов протокола с UNI , что привело к увеличению цены токена на 35%.

По мере продолжения разработки Uniswap v4, обещанные «крючки» будут внимательно отслеживаться как потенциальное решение критически важного вопроса о долгосрочной прибыльности LP и устойчивом состоянии децентрализованной ликвидности. В заключение Хейден заявил: «Определенно согласен с улучшением доходности LP».

Uniswap столкнуласьс убытком в размере 100 миллионов долларовна фоне высокой оценки стоимости

С момента введения новой структуры комиссий 27 декабря Uniswap заработала почти 600 000 долларов США в виде комиссий за примерно 10 дней. Это соответствует годовому доходу от комиссий в размере более 24 миллионов долларов. Как сообщает Cryptopolitan, децентрализованная биржа сожгла 96 000 UNI , что составляет примерно 3,893 миллиона UNI.

По словам партнера Омара Канджи, с момента включения системы комиссий Uniswap его стоимость в 240 раз превысила годовые сборы. Общая стоимость децентрализованного рынка с учетом всех комиссий составляет 540 миллионов долларов, а годовые сборы — приблизительно 2,3 миллиона долларов.

Цена снизилась на 5,7% за последние 24 часа и на 1% за последнюю неделю.

Ключевой уровень поддержки на отметке $5,70, по всей видимости, пока удерживается, но, согласно данным, пробой этого уровня может аннулировать бычий сценарий для токена.