Uniswapの創設者であるヘイデン・アダムス氏は、自動マーケットメーカー（AMM）は持続不可能だという主張に反論した。 彼が反論した批判者は、流動性プロバイダー（LP）へのdentが、AMMの持続不可能性の根拠であると指摘していた。
しかし、ヘイデン・アダムス氏は、Uniswapプールの実際の成長が実現可能性の証拠であり、V4フックがLPの収益性を高めるように設定されていることを強調した。.
考えてみてください。すべての AMM が持続可能になるわけではありません。理由は単純です。
LP は十分な手数料を受け取っていない。以上です。.
その defiは構造的なものです。手数料は実現ボラティリティに応じて変動しますが、凸性を提供する売り手は、IV>RVであるため、生き残るためにはインプライドボラティリティに基づいて報酬を得る必要があります。https ://t.co/lzlHRpVkA1
— GEE-yohm LAMB-bear (@guil_lambert) 2026年1月5日
AMMはさまざまな市場 構造の
ヘイデン・アダムス氏によると、AMMは様々な市場構造下でも競争力を維持している。ステーブルコインのような低ボラティリティの通貨ペアにおいては、AMMはより安価な資本を持つ参加者に安定した利回りを提供し、専門業者よりも高い価格で取引を行うことができると彼は述べた。
ヘイデン氏はまた、 述べた と AMMは高ボラティリティのロングテール市場において優れている 。「他の市場構造は十分な規模で展開できない。LP（リミテッドパートナー）は多くの場合、プロジェクト自体、あるいは初期の支援者であり、最大限に利益を上げるデルタニュートラルなマーケットメイクではなく、流動性を生み出すことを目的としている。マーケットメーカーにオプションで支払うよりはるかに優れている」と付け加えた。
UNI・アダムズ氏は、プロフェッショナル市場と比較して、AMMの流動性はより構成しやすく、担保として利用しやすいと述べました。アダムズ氏は、このアプローチはマーケットメーカーにオプションのような手数料を支払うよりも効果的だと主張しています。UNI/USD1ペアが Binance に上場したことで、このペアの流動性はさらに高まりました。.
特筆すべきは、大手AMMであるBalancerが、 1億2000万ドルの被害 。Uniswapも同月に市場で大きな好反応を示した。その後、アダムスは手数料スイッチと共有する UNI 、その結果、トークン価格は35%上昇した。
Uniswap v4の開発が進むにつれ、約束された「フック」は、長期的なLP収益性と分散型流動性の持続的な健全性という重要な問題に対する潜在的な解決策として、綿密に監視されるだろう。最後に、ヘイデン氏は 「 LPの収益性を向上させることには完全に同意します 」と述べた。
ユニスワップ、1億ドル高 評価額
Uniswapは、12月27日に手数料体系を導入してから約10日間で、約60万ドルの手数料収入を得ました。これは、年間手数料収入が2400万ドルを超えることを意味します。Cryptopolitanの報道によると Cryptopolitan、この分散型取引所は9万6000UNIトークンを焼却しており 率 年間 UNIUNIUNI UNIUNIUNIUNI UNIUNI。
によると パートナー 、Uniswapの手数料スイッチが作動して以来、その価値は年間手数料の240倍に達したという。この分散型市場の完全希薄化後の時価総額は5億4000万ドルで、年間手数料は約230万ドルとなっている。
価格は過去 24 時間で 5.7% 下落し、過去 1 週間で 1% 下落しました。.
データによると、5.70ドルの主要サポートレベルは今のところ維持されているようだが、そのレベルを下回るとトークンの強気な見方が無効になる可能性がある。.
