Трампу могут грозить дополнительные расходы в размере 60 миллиардов долларов в виде процентов по кредитам после увольнения председателя Федеральной резервной системы

Аналитики предупреждают, чтоdent США Дональду Трампу, возможно, придется столкнуться с увеличением процентных платежей почти на 60 миллиардов долларов (около 44 миллиардов фунтов стерлингов), если он решит сместить председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Смещение Пауэлла с поста президента приведет к росту доходности казначейских облигаций США, что, в свою очередь, увеличит процентные расходы правительства на фоне опасений по поводу стремительного роста инфляции и растущей политической неопределенности. По данным Telegraph, инвесторы внимательно следят за доходностью казначейских облигаций, поскольку она отражает стоимость заимствований для правительства и состояние экономики.

Геннадий Голдберг из TD Securities заявил, что увольнение председателя ФРС может увеличить ежегодные процентные расходы примерно на 58 миллиардов долларов.

На этой неделе президентdent , что может уволить председателя ФРС, поскольку ремонт штаб-квартиры центрального банка превысил запланированный бюджет на 2,5 миллиарда долларов.

После появившихся в среду сообщений о том, что он готов немедленно уехать, Трамп заявил журналистам: «Я ничего не исключаю, но думаю, что это крайне маловероятно, если только ему не придется уехать за мошенничество»

Трамп неоднократно критиковал Пауэлла, называя его «тупицей» из-за, по его мнению, неоправданно медленного снижения процентных ставок.

В качестве председателя Федеральной резервной системы Пауэлл занимает свой пост в течение четырех лет и играет центральную роль в формировании денежно-кредитной политики США, включая установление процентных ставок.

Эксперты предупреждают, что его отстранение от должности или даже сигнал о политическом давлении может привести к тому, что инвесторы начнут требовать значительно более высоких процентных ставок, поскольку они будут опасаться, что ФРС может поддаться политическому влиянию и потерять свою способность сдерживать инфляцию.

Оценка в 58 миллиардов долларов отражает лишь часть картины

Голдберг добавил, что доходность долгосрочных казначейских облигаций может вырасти на 20–50 базисных пунктов (при этом каждый базисный пункт равен 0,01%), приблизив ставки по 20- и 30-летним облигациям к уровню примерно 5,5%.

Он подсчитал, что это увеличение составит дополнительные 58 миллиардов долларов ежегодных процентов по облигациям, выпущенным Казначейством ежегодно, на сумму примерно 276 миллиардов долларов со сроком погашения 30 лет и 168 миллиардов долларов со сроком погашения 20 лет.

Данная оценка охватывает только облигации со сроком погашения 20 и 30 лет и не включает облигации других сроков погашения, такие как 10-летние облигации, по которым также может произойти повышение процентных ставок.

Этот прогноз предполагает, что уровень доходности останется стабильным и что стратегия правительства по выпуску долговых обязательств останется неизменной. «Если процентные ставки резко вырастут, долговое бремя может очень быстро стать непосильным», — предупредил Голдберг.

Алекс Эверетт, управляющий фондом в Абердине, предположил, что в течение двух-трех месяцев этот шок может привести к росту доходности 30-летних облигаций на целый процентный пункт, приблизившись к 6%.

Такой сценарий означал бы самый резкий рост доходности американских облигаций со времен правления Волкера в начале 1980-х годов, когда тогдашний председатель ФРС Пол Волкер агрессивно повышал ставки для сдерживания инфляции. Эверетт отметил, что сегодняшний рост отражает опасения рынка по поводу способности ФРС сдерживать инфляцию, а не по поводу ее успеха в этом деле.

«[Рынки сочтут, что] инфляцию не удастся сдержать с помощью института, который существует для того, чтобы сдерживать экономику», — сказал он.

Увольнение председателя ФРС может спровоцировать политическую и фискальную нестабильность

Смещение председателя Федеральной резервной системы может также спровоцировать ставки на усиление политической нестабильности и смягчение бюджетных расходов.

«Это стало бы очень важным шагом в реализации программы Трампа; можно предположить, что следующим логическим шагом станет более активное продвижение других инициатив», — сказал г-н Эверетт.

Он добавил, что высокая доходность казначейских облигаций, вероятно, окажет давление на доллар, что приведет к убыткам для инвесторов.

Это увеличение совпадет с выплатами процентов по кредитам, которые в настоящее время составляют около 3,2% федеральных расходов и, как ожидается, вырастут примерно до 6,1% к 2054 году, если бюджетные предложения г-на Трампа будут приняты, согласно данным Комитета за ответственный федеральный бюджет.

В то же время, повышение доходности казначейских облигаций подтолкнет ипотечные ставки, которые и без того составляют около 7%, еще выше. Это замедлит рост рынка жилья до самого низкого уровня за последние 30 лет.