Trump pode enfrentar 60 mil milhões de dólares em custos de juros extras por demitir o presidente do Fed

O presidente dos EUA, Donald Trump, pode enfrentar um aumento de quase 60 mil milhões de dólares (cerca de 44 mil milhões de libras) nos custos de juros se optar por destituir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, alertam os analistas.

A destituição de Powell causaria um aumento nos rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA, elevando os gastos de juros do governo em meio a preocupações com a inflação crescente e a crescente incerteza política. De acordo com o Telegraph, os investidores observam de perto os rendimentos dos Títulos do Tesouro porque refletem o custo de empréstimo do governo e a saúde da economia.

Gennadiy Goldberg, da TD Securities, disse que demitir o presidente do Fed poderia adicionar cerca de 58 mil milhões de dólares ao custo anual de juros.

Esta semana, o presidente insinuou que poderia demitir o presidente do Fed porque a renovação da sede do banco central ficou 2,5 mil milhões de dólares acima do orçamento.

Seguindo os relatórios de quarta-feira de que estava pronto para agir imediatamente, Trump disse aos repórteres: "Não descarto nada, mas acho que é altamente improvável, a menos que ele tenha que sair por fraude."

Trump tem atacado frequentemente Powell, chamando-lhe de "idiota" devido ao que ele percebe como reduções de taxas desnecessariamente lentas.

Como presidente do Federal Reserve, Powell serve um mandato de quatro anos e desempenha um papel central na formulação da política monetária dos EUA, incluindo a definição das taxas de juros.

Os especialistas alertam que removê-lo, ou mesmo sinalizar pressão política, poderia fazer com que os investidores exigissem taxas de juros muito mais altas, pois temeriam que o Fed pudesse ser influenciado pela política e perdesse o poder de manter a inflação sob controle.

Estimativa de $58 mil milhões cobre apenas parte do cenário

Goldberg acrescentou que os rendimentos dos Títulos do Tesouro a longo prazo podem subir entre 20 e 50 pontos base (sendo cada ponto base igual a 0,01%), aproximando as taxas de 20 e 30 anos de aproximadamente 5,5%.

Ele calculou que este aumento equivaleria a um adicional de 58 mil milhões de dólares em juros anuais sobre os aproximadamente 276 mil milhões de dólares de títulos de 30 anos e 168 mil milhões de dólares de títulos de 20 anos que o Tesouro emite a cada ano.

A estimativa cobre apenas os títulos de 20 e 30 anos e não inclui outros vencimentos, como notas de 10 anos, que também podem ver as taxas subirem.

Esta projeção assume que os níveis de rendimento permanecem estáveis e que a estratégia de emissão de dívida do governo permanece a mesma. "Se as taxas de juros dispararem, o fardo da dívida pode tornar-se insustentável muito rapidamente", alertou Goldberg.

Alex Everett, gestor de fundos na Aberdeen, sugeriu que num espaço de dois a três meses, este choque poderia empurrar os rendimentos de 30 anos para cima por um ponto percentual inteiro, aproximando-se de 6%.

Esse cenário representaria o aumento mais acentuado nos rendimentos dos títulos dos EUA desde o período Volcker do início dos anos 80, quando o então presidente do Fed, Paul Volcker, aumentou agressivamente as taxas para domar a inflação. Everett apontou que o aumento de hoje refletiria as preocupações do mercado sobre a capacidade do Fed de conter a inflação, em vez do seu sucesso em o fazer.

"[Os mercados pensarão] que a inflação não será mantida sob controle por uma instituição que existe para moderar a economia", disse ele.

Demitir o presidente do Fed pode desencadear volatilidade política e fiscal

Remover um presidente do Fed também poderia despertar apostas em maior instabilidade política e gastos fiscais mais frouxos.

"Seria um ponto de progressão muito importante na agenda de Trump; assumiria-se que o próximo passo lógico é que ele possa pressionar mais em outras coisas", disse o Sr. Everett.

Ele acrescentou que os rendimentos elevados dos Tesouro dos EUA provavelmente pressionariam o dólar, causando perdas aos investidores.

Esse aumento coincidiria com as despesas com juros, atualmente cerca de 3,2% das despesas federais, que devem subir para cerca de 6,1% até 2054, se as propostas orçamentárias do Sr. Trump forem adotadas, de acordo com o Comitê para um Orçamento Federal Responsável.

Ao mesmo tempo, os rendimentos mais altos dos Tesouro empurrariam as taxas hipotecárias, já em torno de 7%, para níveis ainda mais altos. Isso desaceleraria o mercado imobiliário para o seu nível mais fraco em 30 anos.