Trump pode ter que pagar US$ 60 bilhões em juros adicionais pela demissão do presidente do Fed

Odent dos EUA, Donald Trump, pode enfrentar um aumento de quase US$ 60 bilhões (cerca de £ 44 bilhões) em custos de juros se optar por destituir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, alertam analistas.

A destituição de Powell provocaria um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, elevando os gastos do governo com juros em meio a preocupações com a inflação crescente e a incerteza política. Segundo o Telegraph, os investidores acompanham de perto os rendimentos dos títulos do Tesouro porque eles refletem o custo dos empréstimos do governo e a saúde da economia.

Gennadiy Goldberg, da TD Securities, afirmou que a demissão do presidente do Fed poderia aumentar em cerca de US$ 58 bilhões o custo anual dos juros.

Esta semana, odent insinuou que poderia demitir o presidente do Fed porque a reforma da sede do banco central ultrapassou o orçamento em US$ 2,5 bilhões.

Após as notícias de quarta-feira de que ele estava pronto para se mudar imediatamente, Trump disse aos repórteres: "Não descarto nada, mas acho altamente improvável, a menos que ele tenha que sair por fraude."

Trump frequentemente critica Powell, chamando-o de "imbecil" por causa do que ele considera reduções de taxas de juros desnecessariamente lentas.

Como presidente do Federal Reserve, Powell cumpre um mandato de quatro anos e desempenha um papel central na definição da política monetária dos EUA, incluindo a definição das taxas de juros.

Especialistas alertam que a sua remoção, ou mesmo a sinalização de pressão política, poderia levar os investidores a exigir taxas de juros muito mais altas, uma vez que temeriam que o Fed pudesse ser influenciado pela política e perder seu poder de controlar a inflação.

A estimativa de US$ 58 bilhões cobre apenas parte do cenário

Goldberg acrescentou que os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo podem subir entre 20 e 50 pontos base (sendo cada ponto base equivalente a 0,01%), elevando as taxas de 20 e 30 anos para aproximadamente 5,5%.

Ele calculou que esse aumento representaria um adicional de US$ 58 bilhões em juros anuais sobre os aproximadamente US$ 276 bilhões em títulos de 30 anos e US$ 168 bilhões em títulos de 20 anos que o Tesouro emite a cada ano.

A estimativa abrange apenas títulos com vencimentos de 20 e 30 anos e não inclui outros prazos, como títulos de 10 anos, que também podem sofrer aumento nas taxas.

Essa projeção pressupõe que os níveis de rendimento permaneçam estáveis ​​e que a estratégia de emissão de dívida do governo permaneça a mesma. "Se as taxas de juros subirem, o peso da dívida poderá se tornar insustentável muito rapidamente", alertou Goldberg.

Alex Everett, gestor de fundos da Aberdeen, sugeriu que, num período de dois a três meses, esse choque poderia elevar os rendimentos dos títulos de 30 anos em um ponto percentual inteiro, aproximando-se de 6%.

Esse cenário representaria a maior alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA desde o início da década de 1980, durante o período Volcker, quando o então presidente do Fed, Paul Volcker, elevou agressivamente as taxas de juros para conter a inflação. Everett ressaltou que a alta atual refletiria as preocupações do mercado quanto à capacidade do Fed de conter a inflação, e não seu sucesso nesse sentido.

“[Os mercados vão achar que] a inflação não será mantida sob controle por uma instituição que existe para moderar a economia”, disse ele.

A demissão do presidente do Fed pode desencadear volatilidade política e fiscal

A destituição de um presidente do Fed também poderia gerar apostas em maior instabilidade política e gastos fiscais mais frouxos.

“Seria um ponto de progressão muito importante na agenda de Trump; presume-se que o próximo passo lógico seja ele pressionar mais em outras questões”, disse o Sr. Everett.

Ele acrescentou que os elevados rendimentos dos títulos do Tesouro provavelmente pressionariam o dólar, causando perdas aos investidores.

Esse aumento coincidiria com os gastos com juros, atualmente em torno de 3,2% das despesas federais, que devem subir para aproximadamente 6,1% até 2054, caso as propostas orçamentárias do Sr. Trump sejam aprovadas, de acordo com o Comitê para um Orçamento Federal Responsável.

Ao mesmo tempo, o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro pressionaria ainda mais as taxas de hipoteca, que já giram em torno de 7%. Isso levaria o mercado imobiliário ao seu nível mais fraco em 30 anos.