trade.xyz возвращает средства трейдерам после сбоя в акции, стершего 60 миллионов долларов длинных позиций в крипто

Торговая платформа trade.xyz Начала возмещать трейдерам убытки по сделкам с кредитным плечом, которые были отменены после одной ошибочной заявки на покупку акций SK hynix в Южной Корее, что впоследствии привело к ликвидации длинных позиций на сумму около $60 млн на Hyperliquid. Эта ситуация демонстрирует, как одна ошибка на традиционном фондовом рынке может легко перенестись в мир ончейн-деривативов, особенно сейчас, когда перпетуальные контракты на токенизированные акции становятся все более значимой частью крипто-трейдинга.

Выплаты, подтвержденные trade.xyz 1 августа, разрешают инцидент с ценообразованием, который произошел 27 июля. Рынок, оказавшийся в центре события, маржинальный перпетуальный контракт SK Hynix на USDC, был далеко не нишевым. По данным Galaxy Research, это был крупнейший рынок, развернутый билдерами на Hyperliquid, с открытым интересом в 638 миллионов долларов по состоянию на 30 июля.

Как одна акция из Сеула попала в ончейн-книгу ордеров

Цепочка событий началась на традиционном фондовом рынке Южной Кореи. Эксперт Galaxy Research Уилл Оуэнс заявил, что когда в 8:00 утра 28 июля начался пре-маркет-слот NextTrade, одна акция SK hynix стоила 1 272 000 вон (около $868), что примерно на 30% ниже предыдущей цены. Хотя эта цена соответствовала дневному лимиту, установленному биржей, покупатели вышли на рынок, и цена начала расти, достигнув почти 1,7 млн вон всего за несколько минут.

К тому времени реакция уже достигла криптовалютных рынков.

Продукт перпетуального контракта xyz: SKHYNIX от trade.xyz отслеживает долларовую стоимость одной акции SK hynix и переключается на внешнее ценообразование, когда открывается NextTrade. Компания заявила в своем отчете об инциденте от 29 июля, что транзакция на 868 долларов была действительной, будучи подтвержденной различными независимыми поставщиками рыночных данных, тем самым продемонстрировав правильную работу оракула.

Почему ликвидации так сильно ударили по крипто-трейдерам

trade.xyz рассчитывает свою цену маркировки, учитывая среднее значение трех источников данных, и внедряет метод сглаживания для устранения резких колебаний. По словам Оуэнса, сервис нейтрализовал около 11% от почти 30% неверного движения. Тем не менее, осталось гораздо больше, что привело к ликвидации.

Сама маржинальная цена упала примерно на 18,7% почти мгновенно, в то время как открытый интерес сократился в течение нескольких минут с $481 млн до $331 млн.

По данным Galaxy Research, было ликвидировано примерно 960 счетов с длинными позициями на сумму от 57 миллионов до 80 миллионов долларов. По мере падения цены прибыльные короткие позиции были автоматически деверифицированы, а 406 ликвидированных длинных позиций были приняты резервным адресом до его ликвидации.

Вслед за упомянутыми событиями trade.xyx объявил, что маржинальная цена снизилась с $1 127,9 до $917,25 к 23:01 UTC 27 июля, что совпало с открытием пре-трейд-сессии NextTrade.

Что именно покрывают выплаты

Возврат средств был рассчитан trade.xyz по справочной ставке 1 115,5 долларов. Таким образом, трейдеры, чьи убытки не превысили 10 000 долларов, имели право на автоматический возврат, тогда как тем, чьи убытки были больше, пришлось подавать заявки на них.

Компания четко дает понять, что возврат средств является «одноразковым дискреционным решением», а не регулярным обязательством, поскольку со всем в системе все прошло правильно.

Кроме того, компания упомянула, что ускоряет усилия по улучшению своей ценовой стратегии в сложных рыночных условиях, где в вопросах ценообразования приоритет отдается ордерам компании, а не сделкам других участников рынка.

Ставки высоки для бума builder-рынков Hyperliquid

Ситуация также подчеркивает значимость builder-рынков в экосистеме Hyperliquid.

trade.xyz, подразделение перпетуальных фьючерсов протокола токенизации Unit, был первым рынком, открытым в рамках улучшения HIP-3 от Hyperliquid, которое было развернуто в mainnet в октябре 2025 года. В соответствии с обновлением, любая команда, которая застейкает 500 000 HYPE (около 27 миллионов долларов), может создать свои собственные рынки перпетуальных фьючерсов.

trade.xyz составляет более 90% открытого интереса HIP-3 и почти 98% сделок на рынках билдеров, согласно данным Galaxy Research.

Рынок также вырос экспоненциально. Если в начале года доля HIP-3 составляла всего 2%, то теперь она занимает почти половину всех транзакций по перпетуальным контрактам на Hyperliquid. Объем торгов на одних только builder-маркетплейсах за последние тридцать дней составил около $98 млрд, в то время как открытый интерес по HIP-3 достиг примерно $3,6 млрд.

Инцидент иллюстрирует, что сбой в ценообразовании одного перпетуального контракта, привязанного к акции, больше не является изолированным случаем. Он может повлиять на значительную часть всего рынка ончейн-деривативов.

Совпадение по времени добавило запутанности делу. SK hynix столкнулась со значительным давлением продаж на той неделе, снизившись на 14,65% до 1,55 миллиона вон. Она продолжила снижаться после объявления квартальных результатов на следующий день. Обвалы вызвали срабатывание автоматических остановок торгов в течение нескольких дней впервые в истории корейского рынка, согласно данным Galaxy Research, что придает достоверность первоначальному снижению до выявления ошибочной транзакции.