trade.xyz reembolsa a los traders después de un error de acciones que borró 60 millones de dólares en largos cripto

La plataforma de trading trade.xyz ha comenzado a reembolsar a los traders cuyas operaciones apalancadas fueron canceladas tras un único error en una orden de SK hynix en Corea del Sur, lo que posteriormente derivó en liquidaciones de posiciones largas por un valor de aproximadamente 60 millones de dólares en Hyperliquid. Esta situación demuestra cómo un solo error en el mercado de valores tradicional puede trasladarse fácilmente al mundo de los derivados on-chain, especialmente ahora que los perpetuos de acciones tokenizadas se están convirtiendo en una parte más importante del comercio de criptomonedas.

Los pagos, confirmados por trade.xyz el 1 de agosto, resuelven un incidente de precios que se desarrolló el 27 de julio. El mercado en el centro del evento, un perpetuo de SK Hynix con margen en USDC, estaba lejos de ser de nicho. Según Galaxy Research, era el mercado implementado por constructores más grande en Hyperliquid, con $638 millones en interés abierto a partir del 30 de julio.

Cómo una acción en Seúl alcanzó un libro de órdenes on-chain

La cadena de eventos comenzó en el mercado de valores convencional de Corea del Sur. Will Owens, experto de Galaxy Research, declaró que cuando el horario de pre-mercado de NextTrade comenzó a las 8:00 de la mañana del 28 de julio, una acción de SK hynix valía 1.272.000 wones (alrededor de 868 dólares), lo que representa una caída de aproximadamente el 30% respecto al precio anterior. Aunque este precio cumplía con el límite diario impuesto por la bolsa, los compradores entraron en el mercado y el precio comenzó a subir a casi 1,7 millones de wones en cuestión de minutos.

Para entonces, la reacción ya había alcanzado los mercados de criptomonedas.

El producto perpetuo xyz: SKHYNIX de trade.xyz rastrea el valor en dólares de una acción de SK hynix y cambia a precios externos una vez que NextTrade se abre. La empresa declaró en su informe de incidente del 29 de julio que la transacción de 868 dólares era válida, habiendo sido confirmada por diferentes proveedores de datos de mercado independientes, demostrando así un funcionamiento adecuado del oráculo.

Por qué las liquidaciones afectaron tan duramente a los traders de criptomonedas

trade.xyz calcula su precio de marca considerando el promedio de tres fuentes de datos e introduce un método de suavizado para eliminar fluctuaciones repentinas. Según Owens, el servicio neutralizó aproximadamente el 11 % del movimiento incorrecto de casi el 30 %. Aún así, quedó mucho más que causó liquidación.

El precio de marca cayó aproximadamente un 18,7% casi de inmediato, mientras que el interés abierto disminuyó en cuestión de minutos de 481 millones de dólares a 331 millones de dólares.

Según Galaxy Research, aproximadamente 960 cuentas fueron liquidadas con posiciones largas que ascendían de 57 millones a 80 millones de dólares. A medida que los precios caían, las posiciones cortas rentables se desapalancaron automáticamente, y 406 posiciones largas liquidadas fueron asumidas por una dirección de respaldo hasta su liquidación.

Tras los eventos mencionados, trade.xyx anunció que el precio de marca había disminuido de 1.127,9 dólares a 917,25 dólares para las 23:01 UTC del 27 de julio, lo que coincidió con la apertura de la sesión de pre-contratación de NextTrade.

Qué cubren realmente las distribuciones

Los reembolsos fueron calculados por trade.xyz utilizando la tasa de referencia de 1.115,5 dólares. Por lo tanto, los traders cuyas pérdidas no excedieron los 10.000 dólares tenían derecho a reembolsos automáticos, mientras que aquellos cuyas pérdidas fueron mayores tuvieron que solicitarlos.

La empresa deja claro que los reembolsos son una “decisión discrecional única” y no una obligación regular, ya que todo salió bien con el sistema.

Además, la empresa mencionó que está acelerando los esfuerzos para mejorar su estrategia de precios en condiciones de mercado difíciles, donde, en materia de precios, las órdenes de la empresa tienen prioridad sobre las operaciones realizadas por otros participantes del mercado.

Las apuestas del auge de los mercados de constructores en Hyperliquid

La situación también enfatiza la importancia de los mercados de constructores dentro del ecosistema de Hyperliquid.

trade.xyz, una rama de futuros perpetuos del protocolo de tokenización Unit, fue el primer mercado en abrir bajo la mejora HIP-3 de Hyperliquid, que se implementó en mainnet en octubre de 2025. Bajo la actualización, cualquier equipo que apueste 500.000 HYPE (alrededor de 27 millones de dólares) puede crear sus propios mercados de futuros perpetuos.

trade.xyz ha representado más del 90 % del interés abierto de HIP-3 y casi el 98 % de las transacciones de mercados de constructores, según Galaxy Research.

El mercado también ha crecido exponencialmente. De un simple 2% a principios de año, HIP-3 ahora representa casi la mitad de todas las transacciones de trading perpetuo en Hyperliquid. El volumen en los mercados de constructores por sí solos fue de aproximadamente 98.000 millones de dólares en los últimos treinta días, mientras que el interés abierto de HIP-3 ha alcanzado aproximadamente 3.600 millones de dólares.

El incidente ilustra que un error de precios en un único perpetuo vinculado a una acción ya no es un caso aislado. Puede influir en una gran parte de todo el mercado de derivados on-chain.

El momento añadió a la perplejidad del caso. SK hynix enfrentó una presión de venta significativa esa semana, cayendo un 14,65 % para alcanzar 1,55 millones de wones. Descendió aún más después del anuncio de sus resultados trimestrales al día siguiente. Los crashes desencadenaron circuitos de ruptura durante varios días de negociación por primera vez en la historia del mercado coreano, según Galaxy Research, dando así credibilidad a la caída inicial antes de la identificación de la transacción errónea.