trade.xyz rembourse ses traders après qu'un bug boursier a effacé 60$ de positions longues en cryptomonnaies

La plateforme de trading trade.xyz a commencé à rembourser les traders dont les opérations à effet de levier ont été annulées suite à une erreur dans un ordre SK hynix en Corée du Sud, erreur qui a ensuite entraîné des liquidations de positions longues d'environ 60$ millions de dollars sur Hyperliquid. Cette situation illustre comment une erreur sur le marché boursier traditionnel peut facilement se répercuter sur le marché des produits dérivés on-chain, d'autant plus que les contrats perpétuels sur actions tokenisées prennent une place de plus en plus importante dans le trading de cryptomonnaies.

Les paiements, confirmés par trade.xyz le 1er août, résolvent un incident de prixdent le 27 juillet. Le marché concerné, un contrat perpétuel SK Hynix à marge USDC, était loin d'être un marché de niche. Selon Galaxy Research, il s'agissait du plus important marché ouvert sur Hyperliquid, avec 638$ millions de dollars d'intérêts ouverts au 30 juillet.

Comment une action cotée à Séoul s'est retrouvée dans un carnet d'ordres en ligne

L'enchaînement des événements a débuté sur le marché boursier traditionnel sud-coréen. Will Owens, expert chez Galaxy Research, a indiqué que lorsque la séance de pré-ouverture de NextTrade a débuté à 8h00 le 28 juillet, une action SK hynix valait 1 272 000 wons (environ 868$ ), soit près de 30 % de moins que le cours précédent. Bien que ce prix ait atteint la limite journalière fixée par la bourse, les acheteurs sont entrés en action et le cours a grimpé jusqu'à près de 1,7 million de wons en quelques minutes.

À ce moment-là, la réaction avait déjà atteint les marchés des cryptomonnaies.

Le produit perpétuel xyz : SKHYNIX de trade.xyz tracla valeur en dollars d'une action SK hynix et bascule vers un cours externe dès l'ouverture de NextTrade. La société a déclaré dans son incidentdent rapport du 29 juillet que la 868$ était valide, ayant été confirmée par différents fournisseurs de données de marché indépendantsdent démontrant ainsi le bon fonctionnement de l'oracle.

Pourquoi les liquidations ont-elles frappé si durement les traders de cryptomonnaies ?

trade.xyz calcule son prix de référence en prenant en compte la moyenne de trois sources de données et utilise une méthode de lissage pour éliminer les fluctuations brusques. Selon Owens, le service a neutralisé environ 11 % des près de 30 % de mouvements erronés. Cependant, une part importante de ces mouvements a entraîné des liquidations.

Le prix de référence a chuté d'environ 18,7 % presque immédiatement, tandis que l'intérêt ouvert est passé en quelques minutes de 481$ à 331$ .

Selon Galaxy Research, environ 960 comptes ont été liquidés, avec des positions longues s'élevant de 57$ à 80$ millions de dollars. À mesure que les prix ont baissé, les positions courtes profitables ont été automatiquementmatic, et 406 positions longues liquidées ont été reprises par une adresse de repli jusqu'à sa liquidation.

Suite aux événements mentionnés, trade.xyx a annoncé que le prix de référence avait diminué de 1$ à 917.25$ à 23h01 UTC le 27 juillet, ce qui coïncidait avec l'ouverture de la séance de pré-négociation de NextTrade.

Ce que couvrent réellement les distributions

Les remboursements ont été calculés par trade.xyz sur la base d'un taux de référence de 1$ 115,5 $. Ainsi, les traders dont les pertes n'excédaient pas 10$bénéficiaient d'un remboursement automatiquematic tandis que ceux dont les pertes étaient supérieures devaient en faire la demande.

L'entreprise précise que les remboursements constituent une «décision discrétionnaire ponctuelle» et non une obligation régulière, puisque tout s'est déroulé sans problème avec le système.

Par ailleurs, la société a indiqué qu'elle accélérait ses efforts pour améliorer sa stratégie de prix dans un contexte de marché difficile où, en matière de prix, les commandes de la société sont prioritaires par rapport aux transactions effectuées par les autres acteurs du marché.

Les enjeux du boom du marché des constructeurs d'Hyperliquid

Cette situation souligne également l'importance des marchés de construction au sein de l'écosystème d'Hyperliquid.

trade.xyz, une branche de contrats à terme perpétuels du protocole de tokenisation Unit, a été le premier marché à ouvrir dans le cadre de l' amélioration HIP-3, déployée sur le réseau principal en octobre 2025. Grâce à cette mise à niveau, toute équipe qui mise 500 000 HYPE (environ 27$ millions de dollars) peut créer ses propres marchés de contrats à terme perpétuels.

trade.xyz représente plus de 90 % des positions ouvertes sur le HIP-3 et près de 98 % des transactions sur le marché des constructeurs.

Le marché a également connu une croissance exponentielle. Alors qu'il ne représentait que 2 % en début d'année, HIP-3 compte désormais pour près de la moitié des transactions perpétuelles d'Hyperliquid. Le volume sur les seules plateformes de construction s'élève à environ 98$ au cours des trente derniers jours, tandis que l'intérêt ouvert sur HIP-3 atteint près de 3.6$ .

Cetdent illustre qu'un problème de tarification d'un seul contrat perpétuel indexé sur des actions n'est plus un cas isolé. Il peut influencer une grande partie de l'ensemble du marché des produits dérivés sur la blockchain.

Le contexte a accentué la complexité de l'affaire. SK hynix a subi une forte pression à la vente cette semaine-là, chutant de 14,65 % pour atteindre 1,55 million de wons. Le cours a encore baissé après la publication des résultats trimestriels le lendemain. Ces krachs ont déclenché des coupe-circuits pendant plusieurs jours de bourse, une première dans l'histoire du marché coréen, selon Galaxy Research, confirmant ainsi la baisse initiale observée avant l'identificationdentla transaction erronée.