قامت منصة trade.xyz بتعويض المتداولين بعد أن تسبب خلل في نظام الأسهم في محو 60 مليون دولار من مراكز الشراء في العملات المشفرة

منصة التداول trade.xyz في تعويض المتداولين الذين أُلغيت صفقاتهم ذات الرافعة المالية بعد خطأ واحد في طلب شراء أسهم شركة SK hynix في كوريا الجنوبية، مما أدى لاحقًا إلى تصفية مراكز شراء طويلة بقيمة 60 مليون دولار أمريكي تقريبًا على منصة Hyperliquid. يُظهر هذا الموقف كيف يمكن لخطأ واحد في سوق الأسهم التقليدية أن ينتقل بسهولة إلى عالم المشتقات المالية على البلوك تشين، لا سيما مع تزايد استخدام العقود الدائمة للأسهم المُرمّزة في تداول العملات الرقمية.

أكدت منصة trade.xyz في الأول من أغسطس/آب صرفdent حدثت في 27 يوليو/تموز. وكان السوق الذي كان محور هذه المشكلة، وهو عقد دائم لشركة SK Hynix مُسعّر بالدولار الأمريكي (USDC)، سوقًا واسع الانتشار. ووفقًا لشركة Galaxy Research، فقد كان هذا السوق الأكبر من حيث حجم التداول المفتوح على منصة Hyperliquid، حيث بلغ هذه المدفوعات ، التي تُنهي في التسعير حجم التداول المفتوح فيه 638 مليون دولار أمريكي حتى 30 يوليو/تموز.

كيف وصل سهم واحد في سيول إلى دفتر أوامر على سلسلة الكتل

بدأت سلسلة الأحداث في سوق الأسهم التقليدية بكوريا الجنوبية. صرّح ويل أوينز، خبير الأبحاث في شركة غالاكسي ريسيرش، أنه عند بدء التداول في الفترة ما قبل افتتاح السوق على منصة نيكست تريد في تمام الساعة الثامنة صباحًا من يوم 28 يوليو، بلغ سعر سهم شركة إس كيه هاينكس 1,272,000 وون (حوالي 868 دولارًا أمريكيًا)، أي أقل بنحو 30% من السعر السابق. ورغم أن هذا السعر كان ضمن الحد الأقصى اليومي الذي فرضته البورصة، إلا أن المشترين دخلوا السوق، وبدأ السعر بالارتفاع إلى ما يقارب 1.7 مليون وون في غضون دقائق معدودة.

وبحلول ذلك الوقت، كان رد الفعل قد وصل بالفعل إلى أسواق العملات المشفرة.

tracالقيمة الدولارية لسهم واحد من أسهم شركة SK hynix، ويتحول إلى التسعير الخارجي بمجرد فتح منصة NextTrade. وقد ذكرت الشركة في منتج التداول الدائم xyz: SKHYNIX على منصة trade.xyz بتاريخdent البالغة 29 يوليو أن الصفقة 868 دولارًا كانت صحيحة، بعد تأكيدها من قبل عدة مزودي بيانات سوق مستقلينdent مما يدل على سلامة عمل منصة التداول.

لماذا أثرت عمليات التصفية بشدة على متداولي العملات المشفرة؟

موقع trade.xyz سعره المستهدف بالاعتماد على متوسط ​​ثلاثة مصادر للبيانات، ويُطبّق أسلوبًا لتنعيم الأسعار بهدف التخلص من التقلبات المفاجئة. ووفقًا لأوينز، فقد نجح الموقع في تحييد حوالي 11% من نسبة التحركات الخاطئة التي بلغت نحو 30%. ومع ذلك، لا تزال هناك نسبة أكبر بكثير تسببت في عمليات تصفية.

انخفض سعر السوق نفسه بنحو 18.7٪ على الفور تقريبًا، بينما انخفضت المراكز المفتوحة في غضون دقائق من 481 مليون دولار إلى 331 مليون دولار.

بحسب شركة غالاكسي ريسيرش، تم تصفية حوالي 960 حسابًا بمراكز شراء تتراوح قيمتها بين 57 مليون دولار و80 مليون دولار. ومع انخفاض الأسعار، تم تخفيض الرافعة المالية تلقائيًا لمراكز البيع الرابحةmaticوتم الاحتفاظ بـ 406 مراكز شراء تمت تصفيتها في عنوان احتياطي حتى تصفيتها.

بعد الأحداث المذكورة، أعلنت trade.xyx أن سعر العلامة قد انخفض من 1127.9 دولارًا إلى 917.25 دولارًا بحلول الساعة 23:01 بالتوقيت العالمي المنسق في 27 يوليو، والذي تزامن مع افتتاح جلسة التداول المسبق لـ NextTrade.

ما تغطيه التوزيعات فعلياً

تم حساب المبالغ المستردة بواسطة trade.xyz باستخدام سعر الصرف المرجعي البالغ 1115.5 دولارًا. وبناءً على ذلك، يحق للمتداولين الذين لم تتجاوز خسائرهم 10000 دولار الحصول علىmatic ، بينما يتعين على أولئك الذين كانت خسائرهم أكبر تقديم طلب للحصول عليها.

توضح الشركة أن عمليات رد الأموال هي "قرار تقديري لمرة واحدة" وليست التزامًا منتظمًا، نظرًا لأن كل شيء سار على ما يرام مع النظام.

بالإضافة إلى ذلك، ذكرت الشركة أنها تسرع جهودها لتحسين استراتيجية التسعير الخاصة بها في ظل ظروف السوق الصعبة حيث يتم إعطاء الأولوية لطلبات الشركة على الصفقات التي يقوم بها اللاعبون الآخرون في السوق فيما يتعلق بالأسعار.

المخاطر المترتبة على ازدهار سوق البناء في هايبرليكويد

كما يؤكد هذا الوضع على أهمية أسواق البناء داخل النظام البيئي لشركة هايبرليكويد.

كانت trade.xyz، وهي فرع للعقود الآجلة الدائمة لبروتوكول التوكنة Unit، أول سوق يتم افتتاحه في إطار تحسين HIP-3، والذي تم طرحه في الشبكة الرئيسية في أكتوبر 2025. وبموجب هذا التحديث، يمكن لأي فريق يقوم برهن 500,000 HYPE (حوالي 27 مليون دولار) إنشاء أسواق العقود الآجلة الدائمة الخاصة به.

وفقًا لشركة Galaxy Research، شكلت trade.xyz أكثر من 90% من المراكز المفتوحة في HIP-3 وما يقرب من 98% من صفقات سوق البناء

شهد السوق نموًا هائلاً. فبعد أن كان يمثل 2% فقط في بداية العام، بات الآن يشكل ما يقارب نصف إجمالي معاملات التداول الدائم لشركة هايبرليكويد. وبلغ حجم التداول في منصات بناء العقود الآجلة وحدها حوالي 98 مليار دولار أمريكي خلال الثلاثين يومًا الماضية، بينما وصل حجم التداول المفتوح لعقود هايبرليكويد إلى حوالي 3.6 مليار دولار أمريكي.

يوضح هذاdent أن خلل التسعير في عقد دائم مرتبط بسهم واحد لم يعد حالة معزولة، بل يمكن أن يؤثر على جزء كبير من سوق المشتقات المالية على البلوك تشين بأكمله.

زاد التوقيت من غموض القضية. فقد شركة إس كيه هاينكس ضغوط بيع كبيرة في ذلك الأسبوع، حيث انخفض سهمها بنسبة 14.65% ليصل إلى 1.55 مليون وون. ثم انخفض السهم أكثر بعد إعلان نتائجها الفصلية في اليوم التالي. ووفقًا لشركة غالاكسي ريسيرش، فقد أدت هذه الانهيارات إلى تفعيل آليات وقف التداول لعدة أيام تداول لأول مرة في تاريخ السوق الكورية، مما يُعزز فرضية الانخفاض الأولي قبل اكتشافdentالخاطئة.