Но серьезно, каковы шансы на то, что экономика Китая когда-либо восстановится?

Все говорят о восстановлении экономики Китая, но каковы реальные шансы? Если вы следили за ситуацией, то знаете, что настроение якобы «сильное», согласно деловому опросу. Теперь давайте не будем поддаваться блеску модных терминов «сильные показатели» и впечатляющей статистики по розничным продажам и промышленной активности. Настоящая суть в том, что происходит за этими цифрами и глянцевыми отчетами.

Что на самом деле происходит

Итак, этот «Китайский бежевый отчет» (China Beige Book)? Это не какой-то случайный журнал, который читает ваша бабушка. Он держит руку на пульсе, прислушиваясь к тому, что шепчут 1436 предприятий. И что вы думаете? Все они сообщают о росте прибыли и маржинальности. Звучит прекрасно, но не торопитесь. Хотя деньги могут течь, есть небольшая проблема с заимствованиями из-за взлета процентных ставок. В большой ткани экономики Китая нити запутываются. Бизнес приостанавливает заимствования, а кредиторы, похоже, теряют энтузиазм.

Затем есть вся сцена с рабочими местами. Оказывается, она выглядит лучше, чем когда-либо с конца 2020 года, за исключением сектора услуг, который, кажется, выбивается из ряда. Розничная торговля процветает, за исключением товаров класса люкс — похоже, не все чувствуют себя достаточно обеспеченными для покупки Gucci. А недвижимость? Это смешанный мешок: продажи жилья падают, но продажи коммерческой недвижимости и строительство получают небольшой импульс.

Большая перемена и ее подводные камни

Теперь перейдем к более интересным деталям. Высшее руководство Китая во главе с Си Цзиньпином полностью сосредоточено на новом лозунге продвижения «новых качественных производительных сил». Звучит модно, но по сути это отсылка к старомарксистским настроениям, смешанным с дозой современных производственных возможностей. Они стремятся к звездам с целевым показателем роста около 5%, что вызывает некоторые вопросы, учитывая прохладный государственный стимул.

Вот где становится интересно: поворот к высокотехнологичному производству. Речь идет не просто о выпуске большего количества гаджетов; это попытка отказаться от старых двигателей роста, таких как недвижимость и инфраструктура. Но как любому студенту, изучающему основы экономики, известно, переключать передачи непросто, особенно когда вы так же сильно зависели от долгового роста, как Китай.

Говоря о долге, это похоже на Злую Ведьму из Страны Оз, летящую по небу и сеющую ужас на всё и всех. Пекин ужесточает контроль над безудержной спекулятивной заёмной деятельностью в секторе недвижимости и предписывает местным правительствам сдержать свои траты. Но давайте будем реалистами: замедление темпов в этих секторах означает, что экономика почувствует это на себе.

И пока они пытаются сжать пояса внутри страны, существует грандиозное видение доминирования на мировой производственной сцене. Но по мере того как мир начинает с подозрением смотреть на амбициозные экспортные мечты Китая, назревает вопрос: сможет ли остальной мир на самом деле поглотить всё это производство без протестов?

Стратегия впечатляет, без сомнений. Электромобили, солнечные панели и весь этот «зелёный» технологический хлам — новые фавориты, экспорт бурно растёт. Но привязывать свою телегу к высокотехнологичному производству — значит иметь свои головные боли. Есть целый хаос в навигации по международным водам, где не все в восторге от технологического гиганта Китая, поддерживаемого государством.

Что касается жителей внутри страны, они копят юани, как будто завтра не наступит, а уверенность потребителей где-то на дне. И даже не заставляйте меня говорить об иностранных прямых инвестициях. Скажем так: это совсем не похоже на ажиотаж.

Итак, мы стоим перед вопросом, который имеет больше слоёв, чем лук. Сможет ли экономика Китая на самом деле восстановиться?

Ну, возможно, да.

Но не в течение довольно долгого времени.