Pero en serio, ¿cuáles son las posibilidades de que la economía china se recupere alguna vez?

Todo el mundo habla de la recuperación de la economía china, pero en serio, ¿cuáles son las probabilidades? Si han estado al tanto, sabrán que el vibe es supuestamente "tron", según una encuesta empresarial. Ahora bien, no nos dejemos llevar por la palabrería de "notastron" y las impresionantes estadísticas sobre ventas minoristas y actividad industrial. La clave está en lo que ocurre detrás de esas cifras e informes brillantes.

Esto es lo que realmente está pasando

Entonces, ¿este Libro Beige de China, verdad? No es un diario cualquiera que lee tu abuela. Está al tanto de todo, escuchando lo que susurran 1436 empresas. ¿Y adivina qué? Todas hablan de ganar más dinero y mayores márgenes. Suena genial, pero no se desanimen. Si bien el dinero puede estar fluyendo, hay un pequeño contratiempo con los préstamos debido al aumento repentino de las tasas de interés. En el gran tapiz de la economía china, los hilos se están enredando. Las empresas están pausando sus préstamos, y los prestamistas parecen estar acobardándose.

Luego está el panorama laboral. Al parecer, está mejorando, su mejor momento desde finales de 2020, salvo el sector servicios, que parece ser la excepción. El comercio minorista está en auge, salvo en el sector de artículos de lujo; supongo que no todos tienen suficiente dinero como para darse un capricho en Gucci. ¿Y el sector inmobiliario? La situación es mixta: las ventasdentestán en declive, pero las ventas comerciales y la construcción están cobrando impulso.

El gran cambio y sus trampas

Ahora, pasemos a lo más jugoso. La cúpula china, liderada por Xi Jinping, está totalmente comprometida con este nuevo mantra de impulsar "nuevas fuerzas productivas de calidad". Suena sofisticado, pero es básicamente un regreso a la vibemarxista de la vieja escuela mezclada con un toque de la magia de la manufactura moderna. Apuntan a lo más alto con un objetivo de crecimiento de alrededor del 5%, lo que ha generado sorpresa considerando el tibio estímulo gubernamental.

Aquí es donde la cosa se pone interesante: el giro hacia la manufactura de alta tecnología. No se trata solo de producir más dispositivos; es un intento de desvincularse de los antiguos motores de crecimiento como el sector inmobiliario y la infraestructura. Pero como cualquier curso básico de economía te dirá, cambiar de rumbo no es fácil, especialmente cuando has estado tan endeudado como China .

Hablando de deuda, es como si la Malvada Bruja de Oz sobrevolara el cielo, aterrorizando a todos y a todo. Pekín está tomando medidas drásticas contra el desenfrenado endeudamiento del sector inmobiliario y está instando a los gobiernos locales a limitar su gasto desmedido. Pero seamos realistas: si se afloja el acelerador en estos sectores, la economía va a sufrir las consecuencias.

Y mientras intentan ajustarse el presupuesto en casa, existe la gran visión de dominar el panorama manufacturero global. Pero a medida que el mundo empieza a mirar con recelo los ambiciosos sueños exportadores de China, surge la pregunta: ¿podrá el resto del planeta absorber toda esta producción sin ponerse furioso?

La estrategia es impresionante, sin duda. Los vehículos eléctricos, las células solares y toda esa onda tecnológica verde son los nuevos favoritos, con exportaciones en auge. Pero apostar por la manufactura de alta tecnología conlleva sus propios dolores de cabeza. Está todo el embrollo de navegar en aguas internacionales, donde no todos están entusiasmados con el gigante tecnológico chino, financiado por el Estado.

En cuanto a la gente de casa, están ahorrando yuanes como si no hubiera un mañana, con la confianza del consumidor por los suelos. Y ni me hablen de la inversión extranjera directa. Digamos que no es precisamente una estampida.

Así que aquí estamos, frente a una pregunta que tiene más capas que una cebolla: ¿puede realmente recuperarse la economía china?

Bueno, sí, tal vez.

Pero no por mucho tiempo.