Акции Super Micro упали более чем на 10% после недостижения планки по выручке за третий квартал и ухудшения прогноза по прибыли

Акции Super Micro упали более чем на 10% во вторник во время торгов после закрытия основной сессии, после того как производитель серверов отчитался о результатах за первый квартал своего финансового года, оказавшихся хуже ожиданий.

Компания получила всего 5,02 млрд долларов выручки, что значительно ниже прогнозов аналитиков в 6 млрд долларов, согласно отчёту о прибылях и убытках, опубликованному после закрытия торгов. Скорректированная прибыль составила 35 центов на акцию, также не достигнув ожидаемых 40 центов.

Но это был не единственный тревожный сигнал. Выручка снизилась на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда компания отчиталась о выручке в 5,94 млрд долларов.

Признаки ухудшения ситуации появились две недели назад, когда Super Micro заранее предупредила инвесторов и снизила прогноз по выручке до 5 млрд долларов с ранее ожидаемого диапазона 6–7 млрд долларов. Компания заявила, что часть ожидаемой выручки была перенесена на следующий квартал из-за «обновлений проектов, выигранных в тендерах».

Чистая прибыль Super Micro также пострадала, снизившись до 168,3 млн долларов, или 26 центов на акцию, по сравнению с 424,3 млн долларов, или 67 центами на акцию, в аналогичном квартале прошлого года. Даже для компании, связанной с бумом серверов для ИИ, эти цифры свидетельствуют о резком замедлении.

Super Micro обещает лучший второй квартал, несмотря на опасения по поводу замедления в сфере ИИ

В середине звонка с отчётами о прибылях и убытках Super Micro попыталась успокоить инвесторов, повысив прогноз на текущий квартал. Теперь компания ожидает выручку в диапазоне от 10 до 11 млрд долларов, что значительно выше консенсус-прогноза аналитиков LSEG в 7,83 млрд долларов.

Ожидается, что задержанные сборки серверов будут отгружены в этом квартале, что может объяснить оптимистичный прогноз.

Даже при тесном контроле компании над рынком серверов для ИИ, есть признаки давления. Некоторые аналитики говорят, что Dell начала опережать по доле рынка.

Хотя Super Micro выиграла от высокого спроса на серверы, оснащённые графическими процессорами Nvidia, рост явно замедлился. До публикации этого отчёта акции компании выросли на 55% в этом году. Теперь эта прибыль выглядит шаткой.

За весь 2025 финансовый год, завершившийся 30 июня, Super Micro отчиталась о выручке в 22,0 млрд долларов, по сравнению с 15,0 млрд долларов в предыдущем финансовом году.

Но прибыль снизилась: чистая прибыль составила 1,0 млрд долларов, или 1,68 доллара на разбавленную акцию, по сравнению с 1,2 млрд долларов, или 1,92 доллара на разбавленную акцию, годом ранее.

Рентабельность падает по мере того, как компания излагает ожидания на 2026 финансовый год

Норма нераспределённой прибыли до вычета налогов (non-GAAP) компании за 2025 финансовый год составила 11,2% после корректировки на 25 млн долларов в виде компенсации акциями. Чистая прибыль по стандартам non-GAAP составила 1,3 млрд долларов, или 2,06 доллара на разбавленную акцию, по сравнению с 2,12 доллара в предыдущем году.

Корректировки включали убыток в размере 239 млн долларов, связанный с погашением конвертируемых облигаций, и связанные с этим налоговые эффекты в размере 75 млн долларов. Также была списана сумма в 23 млн долларов и налоговые эффекты в размере 8 млн долларов.

По состоянию на конец июня Super Micro отчиталась о наличии 5,2 млрд долларов в виде денежных средств и их эквивалентов, а также 4,8 млрд долларов общей банковской задолженности и конвертируемых облигаций.

Подводя итоги пресс-релиза о прибылях и убытках, Super Micro сообщила, что ожидает чистую выручку в диапазоне от 6,0 до 7,0 млрд долларов за первый квартал 2026 финансового года, завершающийся 30 сентября 2025 года. Компания также дала прогноз по прибыли на одну разбавленную акцию по стандартам GAAP в размере от 0,30 до 0,42 доллара, а по стандартам non-GAAP — от 0,40 до 0,52 доллара, «при условии налоговых ставок 13,0% и 15,5% и количества акций 631 млн и 644 млн соответственно», — говорится в отчёте о прибылях и убытках.

В прогноз по стандартам GAAP включено 69 млн долларов в виде компенсации акциями, при этом 20 млн долларов исключены из-за налоговых эффектов по метрике non-GAAP.

А на весь 2026 финансовый год Super Micro прогнозирует выручку не менее 33,0 млрд долларов.