Le azioni di Super Micro crollano di oltre il 10% dopo il calo dei ricavi nel terzo trimestre e le prospettive di profitto più deboli

Martedì, durante le contrattazioni after-hours, le azioni di Super Micro sono crollate di oltre il 10%, dopo che il produttore di server ha riportato utili peggiori del previsto per il primo trimestre del suo anno fiscale.

Secondo il rapporto sugli utili pubblicato dopo la chiusura delle contrattazioni, l'azienda ha registrato un fatturato di soli 5,02 miliardi di dollari, ben al di sotto dei 6 miliardi di dollari previsti dagli analisti. L'utile rettificato si è attestato a 35 centesimi per azione, mancando anche in questo caso i 40 centesimi previsti.

Ma quello non è stato l'unico campanello d'allarme. Il fatturato è diminuito del 15% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, quando l'azienda aveva registrato 5,94 miliardi di dollari.

I segnali d'allarme si sono presentati due settimane fa, quando Super Micro ha dato un'anteprima e ha tagliato le sue previsioni di fatturato a 5 miliardi di dollari, rispetto ai precedenti 6-7 miliardi di dollari. L'azienda ha affermato che parte del fatturato previsto era stato posticipato al trimestre successivo a causa di "aggiornamenti progettuali"

Anche l'utile netto di Super Micro ha subito un duro colpo, scendendo a 168,3 milioni di dollari, ovvero 26 centesimi ad azione, rispetto ai 424,3 milioni di dollari, ovvero 67 centesimi ad azione, dello stesso trimestre dell'anno precedente. Anche per un'azienda legata al boom dei server di intelligenza artificiale, questi numeri hanno mostrato un netto rallentamento.

Super Micro afferma che il secondo trimestre sarà migliore nonostante le preoccupazioni sul rallentamento dell'intelligenza artificiale

Nel mezzo della conference call sui risultati finanziari, Super Micro ha cercato di tranquillizzare gli investitori alzando le previsioni per il trimestre in corso. L'azienda prevede ora un fatturato compreso tra 10 e 11 miliardi di dollari, ben al di sopra del consenso degli analisti di LSEG, che si attestava a 7,83 miliardi di dollari.

Si prevede che le build dei server in ritardo saranno spedite in questo trimestre, il che potrebbe spiegare le prospettive rialziste.

Nonostante la stretta presa dell'azienda sul mercato dei server AI, si notano segnali di pressione. Alcuni analisti affermano che Dell ha iniziato a guadagnare quote di mercato.

Sebbene Super Micro abbia beneficiato dell'elevata domanda di server dotati di GPU Nvidia, la crescita ha chiaramente subito un rallentamento. Prima di questa relazione sugli utili, il titolo era balzato del 55% quest'anno. Tale rialzo ora appare instabile.

Per l'intero anno fiscale conclusosi il 30 giugno, Super Micro ha dichiarato un fatturato di 22,0 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 15,0 miliardi di dollari dell'anno fiscale precedente.

Ma gli utili sono calati, con un utile netto di 1,0 miliardi di dollari, ovvero 1,68 dollari per azione diluita, in calo rispetto agli 1,2 miliardi di dollari, ovvero 1,92 dollari per azione diluita, dell'anno precedente.

I margini di profitto si riducono mentre l'azienda delinea le aspettative per l'anno fiscale 2026

Il margine lordo non-GAAP della società per l'anno fiscale 2025 è stato dell'11,2%, dopo aver rettificato 25 milioni di dollari di compensi azionari. L'utile netto non-GAAP è stato pari a 1,3 miliardi di dollari, ovvero 2,06 dollari per azione diluita, rispetto ai 2,12 dollari dell'anno precedente.

Le rettifiche includevano una perdita di 239 milioni di dollari legata all'estinzione di obbligazioni convertibili e relativi effetti fiscali per 75 milioni di dollari. Vi era inoltre una svalutazione di 23 milioni di dollari e un impatto fiscale di 8 milioni di dollari.

Alla fine di giugno, Super Micro ha dichiarato 5,2 miliardi di dollari in cash e mezzi equivalenti e 4,8 miliardi di dollari in debiti bancari e obbligazioni convertibili totali.

A conclusione del comunicato stampa sui risultati finanziari, Super Micro ha dichiarato di prevedere un fatturato netto compreso tra 6,0 e 7,0 miliardi di dollari per il primo trimestre dell'anno fiscale 2026, che si concluderà il 30 settembre 2025. Ha inoltre fornito una stima degli utili per azione diluita (GAAP) tra 0,30 e 0,42 dollari e degli utili non-GAAP tra 0,40 e 0,52 dollari, "ipotizzando aliquote fiscali del 13,0% e del 15,5% e un numero di azioni rispettivamente di 631 milioni e 644 milioni", si legge nel rapporto sugli utili.

Le previsioni GAAP includono una remunerazione basata su azioni pari a 69 milioni di dollari, con 20 milioni di dollari di effetti fiscali esclusi secondo la metrica non GAAP.

E per l'intero anno fiscale 2026, Super Micro prevede un fatturato di almeno 33 miliardi di dollari.