Le azioni di Super Micro crollano di oltre il 10% dopo il mancato raggiungimento dei ricavi del Q3 e un'outlook sui profitti più debole

Le azioni di Super Micro sono crollate di oltre il 10% martedì durante le trattative post-orario, dopo che il produttore di server ha riportato utili peggiori del previsto per il primo trimestre del suo anno fiscale.

L'azienda ha incassato solo 5,02 miliardi di dollari di ricavi, ben al di sotto dei 6 miliardi di dollari previsti dagli analisti, secondo il comunicato sugli utili rilasciato dopo la chiusura. Gli utili rettificati sono atterrati a 35 centesimi per azione, mancando anche i 40 centesimi previsti.

Ma oh, non era questa l'unica bandiera rossa. I ricavi sono diminuiti del 15% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, quando l'azienda aveva riportato 5,94 miliardi di dollari.

I segnali di allarme c'erano due settimane fa quando Super Micro ha dato un'anteprima anticipata e ha tagliato le sue indicazioni sui ricavi a 5 miliardi di dollari, rispetto alla precedente fascia di 6-7 miliardi di dollari. L'azienda ha dichiarato che alcuni ricavi previsti sono stati posticipati al trimestre successivo a causa di "aggiornamenti dei design win".

L'utile netto di Super Micro è stato colpito duramente, scendendo a 168,3 milioni di dollari, ovvero 26 centesimi per azione, rispetto ai 424,3 milioni di dollari, ovvero 67 centesimi per azione, dello stesso trimestre dell'anno scorso. Anche per un'azienda legata al boom dei server AI, questi numeri hanno mostrato un forte rallentamento.

Super Micro annuncia un migliore secondo trimestre nonostante le preoccupazioni per il rallentamento dell'IA

Nel corso della chiamata sugli utili, Super Micro ha cercato di tranquillizzare gli investitori aumentando le previsioni per il trimestre in corso. L'azienda prevede ora un fatturato compreso tra 10 miliardi e 11 miliardi di dollari, ben al di sopra del consenso degli analisti di 7,83 miliardi di dollari da LSEG.

Si prevede che le costruzioni dei server in ritardo vengano spedite questo trimestre, il che potrebbe spiegare l'ottimismo.

Anche con il stretto controllo di Super Micro sul mercato dei server per l'IA, ci sono segni di pressione. Alcuni analisti affermano che Dell ha iniziato a guadagnare quote di mercato.

Sebbene Super Micro abbia beneficiato dell'alta domanda di server dotati di GPU Nvidia, la crescita ha chiaramente rallentato. Prima di questo rapporto sugli utili, le azioni erano salite del 55% quest'anno. Quel guadagno ora sembra incerto.

Per l'intero anno fiscale terminato il 30 giugno, Super Micro ha riportato un fatturato di 22,0 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 15,0 miliardi dell'anno fiscale precedente.

Ma il profitto è diminuito, poiché il reddito netto è stato di 1,0 miliardo di dollari, pari a 1,68 dollari per azione diluita, in calo rispetto ai 1,2 miliardi di dollari, o 1,92 dollari per azione diluita, dell'anno precedente.

I margini di profitto si restringono mentre l'azienda delinea le aspettative per il fiscale 2026

Il margine lordo non GAAP dell'azienda per il fiscale 2025 è stato del 11,2%, dopo aver rettificato per 25 milioni di dollari di compensazione basata su azioni. Il reddito netto non GAAP ha totalizzato 1,3 miliardi di dollari, o 2,06 dollari per azione diluita, rispetto a 2,12 dollari dell'anno precedente.

Le rettifiche includevano una perdita di 239 milioni di dollari legata all'estinzione di obbligazioni convertibili e relativi effetti fiscali di 75 milioni di dollari. C'è stato anche un disvalore di 23 milioni di dollari e 8 milioni di dollari di impatti fiscali.

Alla fine di giugno, Super Micro ha riportato 5,2 miliardi di dollari in cassa ed equivalenti e 4,8 miliardi di dollari in debito bancario totale e obbligazioni convertibili.

Riassumendo il comunicato stampa sugli utili, Super Micro ha dichiarato di prevedere vendite nette tra 6,0 miliardi e 7,0 miliardi di dollari per il primo trimestre dell'esercizio 2026, che termina il 30 settembre 2025. Ha anche indicato utili per azione diluiti GAAP di 0,30 a 0,42 dollari, e utili non-GAAP di 0,40 a 0,52 dollari, "assumendo aliquote fiscali del 13,0% e 15,5%, e numeri di azioni di 631 milioni e 644 milioni, rispettivamente", ha riportato il comunicato sugli utili.

La previsione GAAP include 69 milioni di dollari in compensazione basata su azioni, con 20 milioni di dollari di effetti fiscali esclusi nella metrica non GAAP.

E per l'intero anno fiscale 2026, Super Micro prevede almeno 33,0 miliardi di dollari di fatturato.