Предложение стейблкоинов продолжает расти, достигнув 1% от общего объема денежных средств в обращении в США. Хотя эта сторона криптофинансов остается небольшой по сравнению с остальными, тенденция к долларизации криптовалют продолжается.
Предложение стейблкоинов достигло 1% от денежной массы США (M2), став заметным фактором в личных финансах. Объем предложения стейблкоинов достиг 226,9 млрд долларов США, демонстрируя устойчивую тенденцию к росту. Другие методы оценки определяют объем предложения в 227,58 млрд долларов США, учитывая временные депривации или премии. Более консервативные оценки составляют 223,1 млрд долларов США в стейблкоинах, являющихся частью токенизации реальных активов (RWA).
Ведущие стейблкоины USDT и USDC определяют тенденцию долларизации криптовалютного рынка, где ценообразование и ликвидность по-прежнему зависят от экономики и влияния США. Структура стейблкоинов схожа со структурой денежной системы M2, которая включает в себя cash , текущие и сберегательные счета, инструменты краткосрочных сбережений и депозиты. Стейблкоины предлагают аналогичные инструменты ликвидности, и не все из них доступны для немедленной торговли.
Денежная масса M2 в США за последние несколько месяцев снова увеличилась, достигнув более 21,6 триллиона. В настоящее время объем денежной массы M2 близок к уровню периода количественного смягчения после пандемии. Само увеличение денежной массы стало одним из факторов, способствовавших распространению криптовалют, обеспечив избыточную ликвидность для новых типов активов.
Ожидается, что стейблкоины сохранят свою тенденцию, прогнозируемый объем предложения к концу года составит 400 миллиардов долларов. Денежная масса M2 выросла более чем на 39% с начала пандемии, в то время как стейблкоины продемонстрировали гораздо более быстрый рост. С момента бычьего рынка 2021 года предложение стейблкоинов увеличилось в 10 раз.
Приток стейблкоинов следовал за общим рыночным энтузиазмом, но также расширялся за счет нишевых экосистем. Одним из источников роста стал приток стейблкоинов в Solana (SOL), а также в блокчейны L2 на Ethereum. TRON также способствовал более широкому распространению стейблкоинов, увеличив их предложение более чем на 55 миллиардов.
Кроме того, стейблкоины реже сжигаются во время последнего рыночного цикла. Вместо этого, после создания, стейблкоины остаются в резерве на бирже. USDT и USDC широко используются для восстановления позиций с кредитным плечом или для ожидания выгодных сделок.
Биржи деривативов поглощают предложение стейблкоинов
более 44 миллиардов долларов в виде стейблкоинов, что приблизило объем предложения к историческому минимуму. На спотовых биржах наблюдается отток ликвидности, поскольку крупные игроки часто вносят стейблкоины непосредственно перед покупкой.
Однако для трейдеров, использующих кредитное плечо, депозиты в стейблкоинах обеспечивают возможность восстановления позиций и внесения необходимой маржи для сделок с кредитным плечом. Расширение использования стейблкоинов усиливает влияние торговли производными инструментами на общую доходность криптовалют.
После недавнего спада на рынке биржи снова получают положительный чистый приток стейблкоинов. Резервы увеличились еще на 291 млн долларов по состоянию на 12 марта после периода значительного чистого оттока.
Tether остается ведущим эмитентом стейблкоинов
Несмотря на ограничения для американских трейдеров, USDT остается ведущим стейблкоином. За последний месяц объем предложения USDT увеличился на 2,39 млрд долларов, несмотря на спад на рынке. USDC, второй по величине стейблкоин, увеличил свой объем предложения до более чем 56 млрд токенов, стремясь превзойти стейблкоин Tether.
Общий объем предложения USDT достиг 143,14 млрд токенов, а ежедневный объем торгов превысил 61 млрд долларов. USDC демонстрирует гораздо меньшую ежедневную активность, составляющую всего 13 млрд долларов. Однако этот токен стремится догнать конкурентов благодаря более широкому признанию со стороны финансовых регуляторов.
Тем не менее, USDC удалось увеличить свою долю в общем объеме предложения стейблкоинов с 20% до примерно 25% с ноября 2024 года. Однако в прошлом месяце объем переводов токена снизился на 28,36% после замедления активности на децентрализованной бирже Solana и снижения объемов торгов токеном.
Одновременно с этим, по данным.
