Рост экспорта Южной Кореи на 60% привлекает миллиарды долларов из криптовалютного сектора

Предварительные данные, опубликованные в понедельник, показали, что экспорт Южной Кореи за первые 20 дней июня вырос на 60,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С учетом инфляции экспорт увеличился почти на 50%, почти сравнявшись с майским показателем в 52,6%.

Этот всплеск, в значительной степени обусловленный спросом на искусственный интеллект (ИИ), не только увеличил торговый профицит страны, но и все больше отвлекает средства инвесторов от рискованных активов, таких как криптовалюты.

Последние данные по торговле показывают, что экспорт Южной Кореи растет одними из самых быстрых темпов в современной истории. Согласно таможенным данным, экспорт страны составил 62 миллиарда долларов, что на 38,6 миллиарда долларов больше, чем за аналогичный период 2025 года.

В центре этого экспортного взрыва находится южнокорейская полупроводниковая промышленность. Экспорт микросхем памяти резко вырос благодаря глобальным инвестициям в инфраструктуру искусственного интеллекта, а такие крупные производители, как иtronSamsung Electronics Hynix, получают выгоду от рекордного мирового спроса.

Последние данные по Южной Корее также показывают, что импорт достиг 44,5 млрд долларов (рост на 23,2%), что привело к торговому профициту в размере 17 млрд долларов. 

Что думают южнокорейские власти о буме в полупроводниковой отрасли?

Значительныеtronинвестиции в ИИ и центры обработки данных поддерживают высокий экспортный спрос. Эти данные еще раз показывают, что продажи микросхем являются опорой роста Южной Кореи и компенсируют ослабление некоторых секторов экономики. 

Поставки полупроводников превзошли все остальные сектора, увеличившись на 188,4% в годовом исчислении. Южная Корея заработала до 25,5 миллиардов долларов только на микросхемах. Экспорт компьютерной продукции вырос на 293,3%, а поставки нефти увеличились благодаря высоким показателям на рынках энергоносителей.

Samsung и SK Hynix по-прежнему доминируют в производстве высокоскоростных микросхем памяти (HBM), которые используются в центрах обработки данных для искусственного интеллекта таких технологических гигантов, как Microsoft и ByteDance. 

Политики взвешивают системные последствия затянувшегося бума в полупроводниковой отрасли, который оживил экономический рост, налоговые поступления и рынки активов. Однако ослабление воны и высокие цены на нефть подтолкнули центральный банк к более жесткой позиции. По словам главы центрального банка Шин Хён Сон, выгоды от подъема полупроводниковой отрасли наконец-то начинают приносить пользу всей экономике в виде роста прибыли, расходов и инвестиций.

Он предупредил, что бум в сфере производства микросхем может осложнить инфляцию, поскольку масштабные бонусы для технологических компаний могут привести к росту заработной платы и потребительских расходов. С тех пор как в мае инфляция достигла двухлетнего максимума в 3,1%, Банк Кореи еще больше склоняется к ужесточению денежно-кредитной политики. 

Между тем, другие географические данные указывают на устойчивый спрос: экспорт в Китай вырос на 86,9% до 13 миллиардов долларов, а спрос в США увеличился на 53,9% до 11,4 миллиардов долларов. Торговля с Вьетнамом и Европейским союзом также выросла на 75,5% и 13,6% соответственно. 

JP Morgan предупреждает, что полупроводниковая промышленность оказалась в состоянии сильной перегрузки

Однако, как отмечают аналитики JPMorgan, в последнее время рынок полупроводников стал невероятно переполнен, что делает его крайне уязвимым для резких коррекций из-за растущей волатильности.

Аналитик Николаос Панигирцоглу в своей заметке, опубликованной в четверг, отметил, что сочетание высокой подверженности риску и волатильности означает более частые рыночные потрясения для полупроводниковой отрасли, подчеркнув, как быстро могут измениться позиции на основе данных начала июня. 

JPMorgan отметил, что быстрый рост сектора микросхем в основных фондовых индексах вызвал серьезные структурные опасения. Во-первых, это риск концентрации. Поскольку акции полупроводниковых компаний сейчас доминируют в основных индексах, Панигирцоглу отметил, что фонды со строгими лимитами риска могут быть вынужденыmaticпродавать свои активы при достижении этих лимитов. 

Кроме того, банк отметил, что соотношение рыночной капитализации компаний-производителей микросхем к их выручке выросло более чем в 6 раз. Это более чем вдвое превышает аналогичный показатель для «Великолепной семерки», если сравнивать Broadcom вместо Tesla.

JPMorgan также предупредил о краткосрочном техническом риске: ребалансировке портфеля в конце квартала. Банк ожидает, что корректировки в июне спровоцируют сброс акций и покупку облигаций на сумму 165 миллиардов долларов, что может привести к резкому росту волатильности в случае падения акций полупроводниковых компаний. 

Кроме того, банк указал на криптовалютные рынки как на потенциально слабое место, отметив, что многие предприятия по майнингу bitcoin по-видимому, работают с низкой рентабельностью и все большеdent от стабильности цен bitcoin .

Хотя банк воздержался от прогнозирования скорой коррекции рынка, он предупредил, что высокая плотность позиций, завышенные оценки и повышенная волатильность создают предпосылки для более серьезных и частых коррекций на рынке полупроводников.