Южная Корея сохраняет ставки на прежнем уровне во второй раз подряд

Банк Кореи сохранил свою политическую ставку на втором заседании подряд в четверг, поскольку растут опасения, что стремительный рост ипотечных долгов может угрожать финансовой стабильности.

Семичленный совет центрального банка проголосовали решил сохранить базовую ставку на уровне 2,50%, хотя 27 из 35 экономистов, опрошенных Reuters, ожидали именно такого исхода. Политики также скорректировали свой прогноз роста на 2025 год до 0,9% с 0,8%, что представляет собой самый медленный темп с 2020 года. В то же время они повысили свой прогноз по инфляции до 2% с 1,9% в мае.

Джин-Вук ожидает, что BOK снизит ставки на 25 базисных пунктов в октябре

Центральный банк заявил, что инфляция все еще находится под контролем, и экономика продемонстрировала некоторый рост. Тем не менее, он предупредил, что стремительный рост цен на жилье в Сеуле и накопление долги домохозяйств требуют тщательного мониторинга. Беспокойство по поводу долга только усилилось после четырех снижений процентных ставок с прошлого года, в то время как неопределенность вокруг американских тарифов по-прежнему тяжело висит над южнокорейской экономикой, зависящей от экспорта.

На прошлой неделе губернатор Ли Чхан Ён предупредил, что цены на жилье в некоторых районах Сеула резко растут, что указывает на то, что у совета было мало возможностей для корректировки политики в четверг. 

Ким Джин Ук, аналитик Citi Research в Сеуле, тем не менее, прогнозирует, что BOK снизит ставки на четверть пункта в октябре. Он прокомментировал: «Мы считаем, что губернатор BOK будет продолжать беспокоиться о чрезмерном смягчении денежно-кредитной политики по сравнению с недостаточным смягчением в течение его срока до апреля 2026 года». Тем не менее, Ли подчеркнул, что, поскольку BOK не повышал ставки так резко во время пандемии, возможно, ему не нужно снижать их так сильно сейчас.

Умеренный рост экономики Южной Кореи можно объяснить устойчивым спросом на чипы и автомобили, а также переносом отгрузок компаниями для избежания более высоких тарифов США. Центральный банк ожидает восстановления внутреннего спроса, поддерживаемого фискальными мерами и улучшением потребительской уверенности. Политики указали, что экспорт, вероятно, продолжит показывать хорошие результаты в течение некоторого времени, прежде чем постепенно замедлиться под растущим весом тарифы США. 

Встреча президента Южной Кореи Ли Jae-myung с президентом США Дональдом Трампом на этой неделе завершилась серией соглашений. Среди них — многомиллиардные обязательства южнокорейских компаний, сделка Korean Air в сфере авиации на $50 млрд — крупнейшая в его истории — и сотрудничество в судостроении и энергетике.

Однако с обеих сторон существовали разногласия по некоторым частям сделки, включая то, как будут разделены прибыли. Ким Йонг-бом, главный политический советник в Президентском офисе, сказал, что два правительства близки к общему соглашению. Соединенные Штаты хотят достичь меморандума о взаимопонимании (MOU) в ближайшее время, сделав структуру инвестиционной стратегии и надзор официальными.

Ким добавил, что финансовый пакет также укрепляет ключевые стратегические сектора, включая критически важные минералы, батареи, полупроводники, искусственный интеллект, фармацевтику и квантовые вычисления. Он также повторил, что до $150 млрд выделено на судостроение.

Соглашение о торговле в июле предусматривает, что Сеул направит $350 млрд в американские отрасли, включая $150 млрд, выделенных на судостроение, а тарифы США на товары Южной Кореи были снижены с 25% до 15%.

Банк также сохранил ставки в июле

Центральный банк также сохранил ставки на своем июльском заседании, заявив, что ему нужно время, чтобы наблюдать за тем, как новые меры на рынке жилья проявят себя в Сеуле. По данным Goldman Sachs, цены на жилье в Сеуле в июне выросли почти на 20% по сравнению с предыдущим годом, что побудило власти ввести меры по сдерживанию роста заимствований домохозяйств.

Даже тогда BOK отметил рост цен на жилье в Сеуле и прилегающих районах, наряду с более высоким уровнем долга домохозяйств.

Хотя на встрече по политике в мае центральный банк смягчил ставки, поскольку Южная Корея столкнулась как с внутренними политическими беспорядками, так и с высокими тарифами США на экспорт автомобилей и стали. Экономика сократилась на 0,2% в первом квартале, что было вызвано снижением экспорта и строительства. Тем не менее, политики сочли более важным поддерживать финансовую стабильность и оставили ставки без изменений.