La Corea del Sud mantiene stabili i tassi per il secondo incontro consecutivo

Giovedì la Banca di Corea ha mantenuto invariato il tasso di riferimento per la seconda riunione consecutiva, mentre aumentano i timori che l'aumento del debito ipotecario possa minacciare la stabilità finanziaria.

Il consiglio direttivo della banca centrale, composto da sette membri, ha votato per mantenere il tasso di riferimento al 2,50%, nonostante 27 dei 35 economisti interpellati da Reuters si aspettassero questo risultato. I responsabili della politica monetaria hanno inoltre rivisto al rialzo le previsioni di crescita per il 2025, portandole dallo 0,8% allo 0,9%, il tasso più basso dal 2020. Allo stesso tempo, hanno alzato le previsioni sull'inflazione al 2%, dall'1,9% di maggio.

Jin-wook prevede che la BOK taglierà i tassi di 25 punti base a ottobre

La banca centrale ha affermato che l'inflazione è ancora sotto controllo e che l'economia ha registrato una certa crescita. Tuttavia, ha avvertito che l'impennata dei prezzi delle case a Seul e l'aumento del debito delle famiglie dovrebbero essere monitorati attentamente. Le preoccupazioni sul debito sono aumentate solo dopo quattro tagli dei tassi dall'anno scorso, mentre l'incertezza sui dazi americani grava ancora pesantemente sull'economiadent sudcoreana,

La scorsa settimana, il governatore Rhee Chang-yong ha avvertito che i prezzi delle case in alcune zone di Seul stanno aumentando rapidamente, il che indica che giovedì il consiglio aveva poco margine di manovra per modificare la politica. 

Kim Jin-wook, analista di Citi Research a Seul, prevede tuttavia che la BOK taglierà i tassi di un quarto di punto a ottobre. Ha commentato: "Riteniamo che il governatore della BOK continuerà a preoccuparsi di un eccesso di allentamento monetario rispetto a un calo durante il suo mandato fino ad aprile 2026". Ciononostante, Rhee ha sottolineato che, poiché la BOK non ha aumentato i tassi in modo così netto durante la pandemia, potrebbe non aver bisogno di ridurli così tanto ora.

I modesti progressi dell'economia sudcoreana sono attribuibili alla solida domanda di semiconduttori e automobili, e alla decisione delle aziende di anticipare le spedizioni per evitare l'aumento dei dazi statunitensi. La banca centrale prevede una ripresa della domanda interna, sostenuta da misure fiscali e dal miglioramento della fiducia dei consumatori. I responsabili politici hanno indicato che le esportazioni probabilmente continueranno a registrare buoni risultati per un certo periodo, prima di rallentare gradualmente sotto il peso crescente dei dazi statunitensi. 

L'incontro tra ildent sudcoreano Lee Jae-myung e ildent statunitense Donald Trump, avvenuto all'inizio di questa settimana, è culminato in una serie di accordi. Tra questi, impegni multimiliardari da parte di aziende sudcoreane, un accordo da 50 miliardi di dollari nel settore dell'aviazione da parte di Korean Air, il più grande della sua storia, e collaborazioni nei settori della cantieristica navale e dell'energia.

Tuttavia, vi sono stati disaccordi da entrambe le parti su alcune parti dell'accordo, tra cui la suddivisione dei profitti. Kim Yong-beom, responsabile delle politiche presso l'dent, ha affermato che i due governi sono prossimi a un accordo generale. Gli Stati Uniti intendono raggiungere presto un memorandum d'intesa (MOU), ufficializzando il quadro strategico e la supervisione degli investimenti.

Kim ha aggiunto che il pacchetto finanziario promuove anche settori strategici chiave, tra cui minerali essenziali, batterie, semiconduttori, intelligenza artificiale, prodotti farmaceutici e informatica quantistica. Ha inoltre ribadito che fino a 150 miliardi di dollari sono destinati alla cantieristica navale.

L'accordo commerciale di luglio prevede che Seul destini 350 miliardi di dollari alle industrie statunitensi, di cui 150 miliardi destinati alla costruzione navale, e che i dazi statunitensi sui prodotti sudcoreani siano stati fissati dal 25% al ​​15%.

La banca ha mantenuto i tassi anche a luglio

La banca centrale ha mantenuto invariati i tassi anche nella riunione di luglio, affermando di aver bisogno di tempo per monitorare l'impatto delle nuove misure introdotte sul mercato immobiliare a Seul. Secondo Goldman Sachs, a giugno i prezzi delle case a Seul sono aumentati di quasi il 20% rispetto all'anno precedente, spingendo le autorità a introdurre misure per frenare l'impennata dei prestiti delle famiglie.

Anche allora, la BOK aveva notato l'aumento dei prezzi delle case a Seul e nelle aree limitrofe, abbinato a livelli più elevati di debito delle famiglie.

Sebbene la riunione di maggio abbia visto la banca centrale allentare i tassi, mentre la Corea del Sud si trovava ad affrontare sia le turbolenze politiche interne sia gli elevati dazi statunitensi sulle esportazioni di auto e acciaio, l'economiatracdello 0,2% nel primo trimestre, trascinata al ribasso da un calo delle esportazioni e del settore edile. Tuttavia, i responsabili politici hanno ritenuto più importante mantenere la stabilità finanziaria e hanno lasciato i tassi invariati.