Corea del Sur mantiene estables sus tipos de interés por segunda reunión consecutiva

El Banco de Corea mantuvo su tasa de política monetaria por segunda reunión consecutiva el jueves, mientras aumentan las preocupaciones de que el aumento de la deuda hipotecaria podría amenazar la estabilidad financiera.

El consejo de siete miembros del banco central votó a favor de mantener la tasa de referencia en el 2,50%, aunque 27 de los 35 economistas encuestados por Reuters ya anticipaban este resultado. Los responsables de la política monetaria también revisaron al alza su pronóstico de crecimiento para 2025, del 0,8% al 0,9%, lo que representa la tasa más baja desde 2020. Al mismo tiempo, elevaron su previsión de inflación al 2%, desde el 1,9% de mayo.

Jin-wook espera que el BOK reduzca las tasas en 25 puntos básicos en octubre

El banco central afirmó que la inflación sigue bajo control y que la economía ha experimentado cierto crecimiento. Aun así, advirtió que el aumento vertiginoso de los precios de la vivienda en Seúl y el creciente endeudamiento de los hogares deben vigilarse de cerca. La preocupación por la deuda no ha hecho más que aumentar tras cuatro recortes de tipos desde el año pasado, mientras que la incertidumbre sobre los aranceles estadounidenses aún pesa sobre ladent economía surcoreana

La semana pasada, el gobernador Rhee Chang-yong advirtió que los precios de las viviendas en algunas partes de Seúl están aumentando drásticamente, lo que indica que la junta tenía poco margen para ajustar la política el jueves. 

No obstante, Kim Jin-wook, analista de Citi Research en Seúl, anticipa que el Banco de Corea (BOK) recortará los tipos en un cuarto de punto porcentual en octubre. Comentó: «Creemos que el gobernador del BOK seguirá preocupado por la excesiva flexibilización monetaria, en comparación con la insuficiente, durante su mandato hasta abril de 2026». No obstante, Rhee enfatizó que, dado que el BOK no subió los tipos tan drásticamente durante la pandemia, podría no necesitar reducirlos tanto ahora.

El modesto repunte de la economía surcoreana se atribuye a la sólida demanda de chips y automóviles, así como a que las empresas adelantaron sus envíos para evitar aranceles estadounidenses más elevados. El banco central prevé una recuperación de la demanda interna, impulsada por medidas fiscales y una mayor confianza del consumidor. Los responsables políticos indicaron que las exportaciones probablemente seguirán teniendo un buen desempeño durante un tiempo antes de desacelerarse gradualmente bajo el creciente peso de los aranceles estadounidenses. 

La reunión deldent surcoreano, Lee Jae-myung, con eldent estadounidense, Donald Trump, a principios de esta semana culminó en una serie de acuerdos. Entre ellos se encuentran compromisos multimillonarios de empresas surcoreanas, un acuerdo de aviación de 50 000 millones de dólares con Korean Air (el mayor de su historia) y colaboración en construcción naval y energía.

Sin embargo, ha habido desacuerdo entre ambas partes sobre partes del acuerdo, incluyendo cómo se dividirán las ganancias. Kim Yong-beom, Director de Políticas de ladent, afirmó que ambos gobiernos están cerca de alcanzar un acuerdo general. Estados Unidos desea alcanzar pronto un memorando de entendimiento (MOU) que oficialice el marco de la estrategia de inversión y la supervisión.

Kim añadió que el paquete financiero también impulsa sectores estratégicos clave, como minerales críticos, baterías, semiconductores, inteligencia artificial, productos farmacéuticos y computación cuántica. Reiteró que se destinarán hasta 150.000 millones de dólares a la construcción naval.

El pacto comercial de julio exige que Seúl canalice 350.000 millones de dólares a las industrias estadounidenses, incluidos 150.000 millones dedicados a la construcción naval, y los aranceles estadounidenses sobre los productos surcoreanos se fijaron del 25% al ​​15%.

El banco también mantuvo las tasas en julio

El banco central también mantuvo los tipos de interés en su reunión de julio, afirmando que necesitaba tiempo para supervisar el desarrollo de las nuevas medidas del mercado inmobiliario en Seúl. Según Goldman Sachs, los precios de las viviendas en Seúl aumentaron casi un 20% interanual en junio, lo que llevó a las autoridades a introducir medidas para frenar el creciente endeudamiento de los hogares.

Incluso entonces, el BOK notó la escalada de los precios de la vivienda en Seúl y sus áreas vecinas, junto con mayores niveles de deuda de los hogares.

Aunque en la reunión de política monetaria de mayo, el banco central redujo las tasas, ya que Corea del Sur se enfrentaba a la inestabilidad política interna y a los elevados aranceles estadounidenses sobre las exportaciones de automóviles y acero. La economía setracun 0,2 % en el primer trimestre, lastrada por una caída de las exportaciones y la construcción. Aun así, los responsables de la política monetaria consideraron más importante mantener la estabilidad financiera y mantuvieron las tasas sin cambios.