Corea del Sur mantiene las tasas estables por segunda reunión consecutiva

El Banco de Corea mantuvo su tasa de política por segunda reunión consecutiva el jueves, a medida que crecen las preocupaciones de que la deuda hipotecaria en aumento podría amenazar la estabilidad financiera.

La junta de siete miembros del banco central a favor para mantener la tasa de referencia en 2.50%, aunque 27 de los 35 economistas encuestados por Reuters esperaban el resultado. Los responsables de la política también ajustaron su pronóstico de crecimiento para 2025 al 0.9% desde el 0.8%, representando la tasa más lenta desde 2020. Al mismo tiempo, ajustaron su perspectiva de inflación al alza al 2%, desde el 1.9% en mayo.

Jin-wook espera que el BOK reduzca las tasas en 25 puntos básicos en octubre

El banco central dijo que la inflación aún está bajo control y que la economía ha experimentado cierto crecimiento. Sin embargo, advirtió que los precios de la vivienda en Seúl se han disparado y la creciente deuda familiar debe ser monitoreada cuidadosamente. Las preocupaciones sobre la deuda solo han aumentado después de cuatro recortes de tasas desde el año pasado, mientras que la incertidumbre sobre los aranceles estadounidenses aún pesa fuertemente sobre la economía surcoreana dependiente de las exportaciones.

La semana pasada, el gobernador Rhee Chang-yong advirtió que los precios de la vivienda en partes de Seúl están aumentando drásticamente, lo que indica que la junta tenía poco margen para ajustar la política el jueves. 

Kim Jin-wook, un analista de Citi Research en Seúl, sin embargo, anticipa que el BOK recortará las tasas en un cuarto de punto en octubre. Comentó: "Creemos que el Gobernador del BOK permanecería preocupado por la sobreentrega del aflojamiento monetario en comparación con la subentrega del aflojamiento monetario durante su mandato hasta abril de 2026." Sin embargo, Rhee enfatizó que, dado que el BOK no subió las tasas tan drásticamente durante la pandemia, puede que no necesite reducirlas tanto ahora.

Los modestos avances en la economía de Corea del Sur se pueden atribuir a la sólida demanda de chips y automóviles, y a las empresas que adelantan envíos para evitar aranceles estadounidenses más altos. El banco central espera que la demanda interna se recupere, apoyada por medidas fiscales y la mejora de la confianza del consumidor. Los responsables de la política indicaron que las exportaciones probablemente continuarían funcionando bien durante algún tiempo antes de ralentizarse gradualmente bajo el creciente peso de los aranceles de EE. UU.. 

La reunión del presidente surcoreano Lee Jae-myung con el presidente estadounidense Donald Trump a principios de esta semana culminó en una serie de acuerdos. Entre ellos están los compromisos multimillonarios de las empresas surcoreanas, un acuerdo de aviación de $50 mil millones por Korean Air, el más grande en su historia, y la colaboración en la construcción naval y la energía.

Sin embargo, ha habido desacuerdo en ambos lados sobre partes del acuerdo, incluida la forma en que se dividirán las ganancias. Kim Yong-beom, Oficial de Política Principal de la Oficina Presidencial, dijo que los dos gobiernos están cerca de un acuerdo general. Estados Unidos quiere llegar a un memorándum de entendimiento (MOU) pronto, haciendo oficial el marco de estrategia de inversión y supervisión.

Kim agregó que el paquete financiero también impulsa sectores estratégicos clave, incluidos minerales críticos, baterías, semiconductores, inteligencia artificial, farmacéuticos y computación cuántica. También reiteró que hasta $150 mil millones están asignados para la construcción naval.

El pacto comercial de julio exige que Seúl canalice $350 mil millones hacia las industrias de EE. UU., incluidos $150 mil millones dedicados a la construcción naval, y los aranceles de EE. UU. sobre los bienes surcoreanos se establecieron en 15% desde 25%.

El banco también mantuvo las tasas en julio

El banco central también mantuvo las tasas en su reunión de julio, diciendo que necesitaba tiempo para monitorear cómo se desarrollan las nuevas medidas introducidas en el mercado de vivienda en Seúl. Según Goldman Sachs, los precios de la vivienda en Seúl se dispararon casi un 20% en comparación con un año antes en junio, lo que provocó que las autoridades introdujeran medidas para frenar el aumento de los préstamos familiares.

Incluso entonces, el BOK notó la escalada de los precios de la vivienda en Seúl y sus áreas vecinas, junto con niveles más altos de deuda familiar.

Aunque la reunión de política en mayo vio al banco central reducir las tasas mientras Corea del Sur enfrentaba tanto disturbios políticos internos como altos aranceles de EE. UU. a las exportaciones de automóviles y acero. La economía se contrajo un 0.2% en el primer trimestre, arrastrada por una caída en las exportaciones y la construcción. Aun así, los responsables de la política consideraron que era más importante mantener la estabilidad financiera y dejaron las tasas sin cambios.