Серебро взлетает на 70% в 2025, опережая золото по мере сокращения предложения

Серебро подскочило на 70% в лондонской торговле по состоянию на середину октября, опередив рост золота на 55% за тот же период. Этот скачок происходит на фоне истощения запасов и конкуренции покупателей из нескольких секторов за доступный металл.

Продолжающийся конфликт России в Украине и нестандартные экономические шаги администрации Трампа подтолкнули как обычных инвесторов, так и национальные банки к этим традиционным защитным активам. Но серебро сталкивается с уникальной проблемой, которой нет у золота. Это не просто то, что люди покупают для защиты своих денег. Фабрики тоже нуждаются в нем. Серебро является превосходным проводником электричества, что делает его незаменимым для печатных плат, переключателей и батарей.

Автомобильные производители также используют серебро в электромобилях, а производители солнечных панелей зависят от него в своих продуктах. Больницы покрывают им медицинское оборудование. Люди по-прежнему покупают серебряные украшения и монеты, как и золото.

Одно из преимуществ серебра перед золотом — его цена. За унцию приходится платить меньше, что делает его более доступным для обычных инвесторов. Когда драгоценные металлы начинают расти, цены на серебро обычно движутся быстрее и более драматично.

Китай и Индия лидируют в мире по покупкам серебра. Их огромные производственные секторы нуждаются в стабильных поставках, а их большое население ценит серебряные украшения как нечто ценное, передаваемое из поколения в поколение. Национальные монетные дворы также используют большие объемы для производства монет и слитков.

Рынок серебра реагирует на большее количество факторов, чем золото. Производственные тенденции, изменения процентных ставок и правила в области возобновляемой энергии все вместе влияют на цены. Когда экономика ускоряется, заводы покупают больше серебра. Когда угрожают спады, инвесторы начинают покупать вместо них.

Запасы серебра истощаются быстрее, чем ожидалось

Данные LBMA показывают, что запасы серебра в Лондоне упали примерно на треть с середины 2021 года. Это оставляет меньше драгоценного металла доступным, когда кто-то нуждается в займе или получении товара.

Четыре года подряд мировой спрос превышал добычу. Это стабильное истощение съело резервные запасы серебра в хранилищах Лондона. В то же время инвестиционные фонды, обеспеченные физическим серебром, привлекли новые средства, заставив управляющих активами приобретать реальный металл, в то время как запасы продолжали сокращаться.

Ранее в этом году разговоры о тарифах США на определенные импортируемые металлы вызвали спекулятивные покупки, еще больше истощив запасы. Цены на серебро в Лондоне теперь торгуются с многолетними премиями по сравнению с фьючерсными контрактами в Нью-Йорке.

Сезон фестивалей в Индии, достигший пика с Дивали 20 октября, традиционно сопровождается увеличением покупок драгоценных металлов. Импорт серебра вырос почти вдвое по сравнению с прошлым годом, ювелирные магазины спешно восполняли запасы, а цены взлетели. Индийские покупатели теперь платят премии в 10% или более выше мировых эталонных цен.

Отрасли чувствуют давление

Некоторые трейдеры начали бронировать место на грузовых рейсах через Атлантику для перевозки серебряных слитков — дорогой метод доставки, обычно зарезервированный для золота, — чтобы извлечь выгоду из разницы в ценах между Нью-Йорком и Лондоном.

Для производителей солнечных панелей, где серебряная паста играет критическую роль, продолжение высоких цен может начать сокращать прибыль и подтолкнуть компании к поиску материалов-заменителей.

Мировая добыча в шахтах остается ограниченной из-за снижения качества руды и небольшого количества новых проектов. Мексика, Китай и Перу сталкиваются с препятствиями, ranging от регуляторных барьеров до экологических ограничений.

Перемещение инвентаря из Нью-Йорка в Лондон может облегчить немедленный кризис, но не решит проблему постоянных дефицитов предложения.