- 供給の逼迫と産業需要の高まりにより、銀は金を上回り70%急騰。
- 2021年以来、4年間にわたり需要が生産を上回ったことで、ロンドンの銀在庫は3分の1に減少。
- EVや太陽光パネルメーカーなどの産業利用者は、価格の高騰と物流のボトルネックにより、世界的な供給逼迫の影響を受けている。
10月中旬時点で、ロンドン取引における銀の価格は70%上昇し、同じ期間に金が55%上昇したのを上回った。この急騰は、供給が逼迫し、複数のセクターからの買い手が利用可能な金属を競い合っているためである。
ロシアのウクライナでの継続的な紛争と、トランプ政権による非伝統的な経済政策により、一般投資家と中央銀行の両方がこれらの伝統的な安全資産へとシフトした。しかし、銀には金にはない独自の課題がある。銀は単にお金を守るために購入されるものではない。工場も銀を必要としているのだ。銀は優れた電気伝導体であり、回路基板、スイッチ、電池に不可欠である。
自動車メーカーも電気自動車に銀を使用しており、太陽光パネルメーカーは製品に銀を依存している。病院では医療機器に銀をコーティングしている。人々は金と同様に、銀のジュエリーやコインを購入し続けている。
銀が金に対して持つ利点の一つは価格である。1オンスあたりのコストが低いため、一般の投資家が購入しやすい。貴金属の価格が上昇し始めると、銀の価格は通常、より速く、より劇的に動く。
中国とインドは銀の購入で世界をリードしている。彼らの巨大な製造セクターは安定した供給を必要としており、その巨大な人口は銀のジュエリーを家宝として代々受け継ぐ価値あるものとして重視している。各国の造幣局も、コインやバーの製造に大量の銀を使用している。
銀市場は、金よりも多くの要因に影響される。製造動向、金利の変動、再生可能エネルギーに関する規則などが価格を左右する。経済が加速すると、工場はより多くの銀を購入する。不況の脅威が高まると、投資家は買いに転じる。
銀の供給は予想より速く枯渇している
LBMAの記録によると、ロンドンの銀在庫は2021年半ば以降、約3分の1減少した。これは、誰かが銀を借り受けたり、現物受取をしたりする際に、利用可能な貴金属が少なくなっていることを意味する。
4年連続で、世界の需要が採掘量を上回っている。この着実な減少は、ロンドンの金庫にある銀の備蓄を削り取ってきた。同時に、現物銀で裏付けられた投資ファンドが新たな資金を集め、資産運用会社は供給が縮小し続ける中で実物の金属を取得することを余儀なくされている。
今年初頭、米国が特定の輸入金属に課す関税の噂が投機的な買いを誘発し、在庫をさらに枯渇させた。ロンドンの銀価格は現在、ニューヨークの先物契約と比較して多年ぶりのプレミアムで取引されている。
10月20日にディワーリ（光の祭典）を迎えるインドの祭典シーズンには、伝統的に貴金属の購入が増加する。銀の輸入量は前年比ほぼ2倍に増加し、ジュエリーショップは在庫補充に追われ、価格は急騰した。インドの買い手は、現在、世界的な基準価格に対して10%以上のプレミアムを支払っている。
業界が打撃を受ける
一部のトレーダーは、ニューヨークとロンドンの価格差から利益を得るため、通常は金のために取っておかれる高価な輸送方法である大西洋横断の貨物機にスペースを予約し始め、銀バーを移動させている。
銀ペーストが重要な役割を果たす太陽光パネルメーカーにとって、高価格が継続すれば利益を圧迫し始め、代替材料の探求を迫られる可能性がある。
世界の鉱山生産は、鉱石品質の低下と新規プロジェクトの少なさによって制約されている。メキシコ、中国、ペルーはすべて、規制上の障害から環境制限まで、様々な障壁に直面している。
ニューヨークからロンドンへの在庫移動は直近の危機を緩和するかもしれないが、継続的な供給不足を解決するものではない。
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ヌール・バズミ
Noor Bazmi氏はメディア研究の学位を取得し、Cryptopolitanニュースチームの一員として活動しています。ブロックチェーン、暗号資産、人工知能、ビッグテック、EV市場、世界経済、政府政策の変化に関するニュースをカバーしています。現在はマーケティングの勉強を進め、グローバルな聴衆との接点を広げています。
