실버가 70% 상승하며 2025 동안 금을 제치고 공급이 축소되는 가운데 급등

은은 10월 중순 기준 런던 거래에서 70% 상승했으며, 이는 같은 기간 동안 금의 55% 상승을 앞지른 수치입니다. 이 급등은 공급이 부족해지고 여러 부문의 구매자가 이용 가능한 금속을 경쟁하는 가운데 발생했습니다.

러시아의 우크라이나 분쟁과 트럼프 행정부의 비전통적인 경제 조치는 일반 투자자와 국가 은행 모두를 이러한 전통적인 안전 자산으로 몰아넣었습니다. 그러나 은은 금이 겪지 않는 독특한 도전에 직면해 있습니다. 은은 단순히 돈을 보호하기 위해 사람들이 사는 것이 아닙니다. 공장들도 은이 필요합니다. 은은 전기의 우수한 도체로, 회로 기판, 스위치, 배터리에 필수적입니다.

자동차 제조업체도 전기차에 은을 사용하며, 태양광 패널 제조업체는 제품 생산에 은에 의존합니다. 병원에서는 의료 장비에 은을 코팅합니다. 사람들은 금을 사듯 여전히 은 장신구와 동전을 구매합니다.

은이 금보다 가지는 한 가지 장점은 가격입니다. 온스당 가격이 더 저렴하여 일반 투자자들이 구매하기 더 쉽습니다. 귀금속이 상승하기 시작하면 은 가격은 일반적으로 더 빠르고 극적으로 움직입니다.

중국과 인도는 은 구매에서 세계를 선도합니다. 그들의 막대한 제조 부문은 안정적인 공급이 필요하며, 그들의 막대한 인구는 은 장신구를 가족 간에 물려줄 가치 있는 것으로 여깁니다. 국가 주조 공장들도 동전과 금괴를 만들기 위해 대량의 은을 사용합니다.

은 시장은 금보다 더 많은 요인에 반응합니다. 제조 동향, 금리 변동, 재생 에너지 규정 등이 가격을 움직입니다. 경기가 가속화되면 공장은 더 많은 은을 구매합니다. 경기 침체가 위협하면 투자자들은 대신 매수를 시작합니다.

실버 공급이 예상보다 빠르게 고갈됨

LBMA의 기록에 따르면 런던의 실버 재고는 2021년 중반 이후 약 3분의 1 감소했습니다. 이는 누군가가 실버를 빌리거나 인도받아야 할 때 사용할 수 있는 귀금속의 양이 줄어듦을 의미합니다.

4년 연속 전 세계 수요가 광산 생산량을 초과했습니다. 이러한 꾸준한 소모는 런던의 금고에 비축된 실버의 예비 공급량을 잠식해 왔습니다. 동시에 물리적 실버로 뒷받침되는 투자 펀드들이 새로운 자금을 유치하면서, 자산 관리사들은 공급이 계속 줄어드는 가운데 실제 금속을 매입해야 했습니다.

올초 미국이 특정 수입 금속에 관세를 부과할 것이라는 소문이 speculative buying(투기적 매수)을 촉발하여 재고를 더욱 고갈시켰습니다. 런던의 실버 가격은 뉴욕의 선물 계약 대비 다년래 최고 프리미엄으로 거래되고 있습니다.

10월 20일 디왈리를 정점으로 하는 인도의 축제 시즌에는 전통적으로 귀금속 구매가 증가합니다. 실버 수입량은 전년 대비 거의 두 배 증가했으며, 주얼리 상점들은 재고를 보충하기 위해 급히 움직였고 가격은 급등했습니다. 이제 인도 구매자들은 글로벌 기준 가격보다 10% 이상의 프리미엄을 지불하고 있습니다.

산업계의 타격감

일부 트레이더들은 뉴욕과 런던 간의 가격 차익을 실현하기 위해, 일반적으로 금에만 사용되는 비싼 운송 수단인 대서양 횡단 화물 항공편에 실버 바 운송 공간을 예약하기 시작했습니다.

실버 페이스트가 중요한 역할을 하는 태양광 패널 제조업체의 경우, 지속적인 높은 가격이 이익을 잠식하고 기업들로 하여금 대체재 탐색을 강요할 수 있습니다.

전 세계 광산 생산량은 광석 품질 저하와 신규 프로젝트 부재로 인해 제한된 상태를 유지하고 있습니다. 멕시코, 중국, 페루는 모두 규제 장벽부터 환경적 제한까지 다양한 장애물에 직면해 있습니다.

뉴욕에서 런던으로 재고를 이동시키면 즉각적인 위기는 완화될 수 있지만, 지속적인 공급 부족 문제를 해결하지는 못합니다.