L'argent bondit de 70 % en 2025, dépassant l'or, alors que l'offre se raréfie

À la mi-octobre, le cours de l'argent a bondi de 70 % à Londres, surpassant largement la hausse de 55 % enregistrée par l'or sur la même période. Cette flambée s'explique par la raréfaction des stocks et la forte concurrence entre les acheteurs de divers secteurs pour s'approvisionner en métal précieux.

Le conflit en cours en Ukraine et les mesures économiques non conventionnelles de l'administration Trump ont incité les investisseurs particuliers et les banques centrales à se tourner vers ces valeurs refuges traditionnelles. Cependant, l'argent est confronté à un défi unique que l'or ne connaît pas. Il ne s'agit pas seulement d'un placement destiné à protéger son argent ; les usines en ont également besoin. L'argent est un conducteur d'électricité exceptionnel, ce qui le rend indispensable aux circuits imprimés, aux interrupteurs et aux batteries.

Les constructeurs automobiles utilisent également l'argent dans les véhicules électriques, tandis que les fabricants de panneaux solaires en dépendent pour leurs produits. Les hôpitaux en recouvrent le matériel médical. On achète toujours des bijoux et des pièces en argent, tout comme on achète des pièces en or.

L'un des avantages de l'argent par rapport à l'or réside dans son prix. Chaque once coûte moins cher, ce qui le rend plus accessible aux investisseurs particuliers. Lorsque les métaux précieux commencent à grimper, le prix de l'argent a tendance à suivre la même tendance, plus rapidement et de façon plusmatic.

La Chine et l'Inde sont les premiers acheteurs mondiaux d'argent. Leurs secteurs manufacturiers colossaux nécessitent un approvisionnement régulier, et leurs populations immenses considèrent les bijoux en argent comme un précieux héritage familial. Les hôtels des monnaies nationaux utilisent également de grandes quantités d'argent pour la fabrication de pièces et de lingots.

Le marché de l'argent est plus sensible à certains facteurs que celui de l'or. Les tendances manufacturières, les variations des taux d'intérêt et la réglementation des énergies renouvelables influent toutes sur les prix. En période de croissance économique, les usines achètent davantage d'argent. En cas de ralentissement, les investisseurs se tournent vers l'argent.

Les réserves d'argent diminuent plus vite que prévu

Les données de la LBMA montrent que les stocks d'argent de Londres ont diminué d'environ un tiers depuis mi-2021. Il y a donc moins de métal précieux disponible lorsqu'une personne a besoin d'emprunter ou de se faire livrer.

Depuis quatre ans, la demande mondiale dépasse la production minière. Ce flux constant de demandes a réduit les réserves d'argent stockées dans les coffres de Londres. Parallèlement, les fonds d'investissement adossés à de l'argent physique onttracde nouveaux capitaux, contraignant les gestionnaires d'actifs à acquérir du métal physique alors même que les stocks continuaient de diminuer.

Plus tôt cette année, les rumeurs de droits de douane américains sur certains métaux importés ont déclenché des achats spéculatifs, réduisant encore davantage les stocks. Le prix de l'argent à Londres se négocie désormais avec des primes pluriannuelles par rapport auxtracà terme à New York.

La saison des fêtes en Inde, qui a culminé avec Diwali le 20 octobre, s'accompagne traditionnellement d'une hausse des achats de métaux précieux. Les importations d'argent ont presque doublé par rapport à l'année dernière, les bijouteries se sont empressées de reconstituer leurs stocks, tandis que les prix ont flambé. Les acheteurs indiens paient désormais des primes de 10 % ou plus au-dessus des cours de référence internationaux.

Les industries ressentent les effets de la crise

Certains négociants ont commencé à réserver de l'espace sur des vols cargo transatlantiques pour transporter des lingots d'argent, une méthode d'expédition coûteuse généralement réservée à l'or, afin de profiter des différences de prix entre New York et Londres.

Pour les fabricants de panneaux solaires, où la pâte d'argent joue un rôle essentiel, le maintien de prix élevés pourrait commencer à réduire les bénéfices et inciter les entreprises à trouver des matériaux de substitution.

La production minière mondiale reste limitée par la baisse de la qualité du minerai et le faible nombre de nouveaux projets. Le Mexique, la Chine et le Pérou sont tous confrontés à des obstacles allant des contraintes réglementaires aux limites environnementales.

Transférer les stocks de New York à Londres pourrait atténuer la crise immédiate, mais ne résoudra pas les pénuries d'approvisionnement persistantes.