Более 200 компаний, заявивших о переходе на стратегию работы с криптовалютными облигациями, теперь находятся в поле зрения американских регуляторов.
Как Комиссия по ценным бумагам и биржам, так и Управление по регулированию финансовой отрасли связались с этими компаниями после того, как заметили внезапные скачки цен на акции и торговой активности всего за несколько дней до их публичных заявлений о криптовалютах.
Как сообщает Wall Street Journal, регулирующие органы выявили закономерность: крупные сделки, резкие скачки цен, а затем — сюрприз — какая-нибудь компания объявляла о том, что она делает ставку на криптовалюту. SEC и FINRA сейчас проводят расследование, чтобы выяснить, кто что знал и когда.
Как сообщается, в ходе этих контактов Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предупреждала компании о нарушении Положения о справедливом раскрытии информации (Regulation Fair Disclosure, Reg FD), которое запрещает компаниям разглашать важную, непубличную информацию лицам, которые могут попытаться использовать ее для совершения сделок.
Регуляторы предупреждают о скачках цен и утечках информации о сделках с криптовалютой
Письма FINRA были не просто приветствием. По словам юристов, подобные письма обычно запускают серьезные расследования. «Когда они рассылаются, это действительно подливает масла в огонь», — сказал Дэвид Чейз, бывший юрист SEC, занимавшийся вопросами правоприменения и теперь защищающий клиентов в таких делах. «Как правило, это первый шаг в расследовании. Будет ли оно полномасштабным, никто не знает»
В настоящий момент неясно, будут ли предприняты какие-либо реальные меры по обеспечению соблюдения законодательства, или же уже какая-либо конкретная компания или инвестор стали объектом преследования. Но одних этих писем достаточно, чтобы заставить руководителей компаний нервничать.
Эта ситуация возникла в тот момент, когда SEC пытается изменить свою позицию по отношению к криптоиндустрии. В недавнем выступлении председатель SEC Пол Аткинс раскритиковал старую тактику, обвинив агентство в том, что в прошлом оно «использовало» свой отдел по обеспечению соблюдения законодательства в качестве оружия для борьбы с этой отраслью. Он пообещал, что теперь SEC сосредоточится на установлении «четких и предсказуемых правил».
Хотя эта речь могла прозвучать как предложение примирения, новые расследования показывают, что SEC не собирается в ближайшее время отказываться от своего авторитета.
Компании бросились в криптовалюту, вложив 102 миллиарда долларов и заключив сомнительные соглашения о неразглашении
В этом году произошел взрывной рост популярности криптовалютных облигаций. По данным компании Architect Partners, trac эту отрасль, 212 компаний объявили о планах привлечь около 102 миллиардов долларов для покупки bitcoin и других токенов.
Какую модель они копируют? Компанию Strategy, ранее известную как MicroStrategy. Они привлекают средства, продавая акции или беря кредиты, а затем используют cash для вложения в криптовалюту.
Прежде чем обнародовать свою стратегию, эти компании обычно общаются с несколькими тщательно отобранными инвесторами, чтобы выяснить, кто заинтересован в участии в сделке. Но есть подвох. От этих инвесторов ожидается, что они будут хранить молчание, подписав соглашения о неразглашении. Проблема в том, что эти соглашения не всегда безупречны.
Цены на акции нескольких компаний резко выросли еще до того, как они сделали какие-либо объявления. Именно это привлекло внимание SEC и FINRA. Если кто-то допустил утечку информации, и люди начали торговать на ее основе, это попахивает инсайдерской торговлей.
И эта утечка не просто нарушает правила, она может сорвать сделку. Джастин Платт, партнер юридической фирмы Goodwin, сказал: «Если цена акций сильно колеблется в дни, предшествующие определению цены сделки, это может значительно затруднить согласование цены и поставить под угрозу ее исполнение»
Таким образом, то, что начиналось как ажиотаж вокруг криптовалют, может обернуться уроком о том, как не допустить ошибок в своей стратегии управления финансами на глазах у всех.
