SEC e FINRA indagano sui picchi delle azioni relative ai treasury cripto presso le società 200+

Più di 200 aziende che hanno dichiarato di aver adottato una strategia di treasury in criptovalute sono ora sotto la lente dei regolatori statunitensi.

Sia la Securities and Exchange Commission (SEC) che la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hanno contattato queste aziende dopo aver rilevato improvvisi picchi nei prezzi delle azioni e nell'attività di trading pochi giorni prima dei loro annunci pubblici sulle criptovalute.

Secondo il Wall Street Journal, i regolatori hanno individuato uno schema: grandi operazioni, violenti salti di prezzo e poi, sorpresa, un'azienda annunciava di investire tutto nelle criptovalute. La SEC e la FINRA stanno ora indagando per scoprire chi sapesse cosa e quando.

In questi contatti, la SEC avrebbe avvertito le aziende riguardo alla violazione del Regolamento Fair Disclosure (Reg FD), che vieta alle aziende di divulgare notizie importanti non pubbliche a soggetti che potrebbero cercare di trarne vantaggio per il trading.

I regolatori segnalano salti di prezzo e accordi criptati trapelati

Le lettere della FINRA non si limitavano a un saluto. Secondo gli esperti legali, questo tipo di lettere di solito avvia indagini serie. "Quando vengono inviate, davvero agita le acque", ha dichiarato David Chase, ex avvocato per l'enforcement della SEC che ora difende clienti in questi casi. "È tipicamente il primo passo di un'indagine. Se arriverà fino in fondo, è un mistero."

Al momento, non è chiaro se ci saranno azioni di enforcement effettive o se una specifica azienda o investitore sia già sotto indagine. Ma queste lettere da sole sono sufficienti a mettere in ansia i dirigenti.

La situazione si verifica in un momento in cui la SEC sta cercando di cambiare tono nei confronti dell'industria delle criptovalute. In un recente discorso, il presidente della SEC Paul Atkins ha criticato le vecchie tattiche, accusando l'agenzia di aver "militarizzato" la sua divisione di enforcement in passato per reprimere il settore. Ha promesso che la SEC si concentrerà ora sulla definizione di "regole chiare e prevedibili."

Sebbene quel discorso possa essere sembrato un gesto di pace, queste nuove indagini suggeriscono che la SEC non intende abbandonare il suo ruolo anytime soon.

Le aziende si sono affrettate verso le criptovalute con $102B e NDA fragili

La tendenza dei treasury in criptovalute è esplosa quest'anno. Secondo Architect Partners, una società che monitora il settore, 212 aziende hanno annunciato piani per raccogliere circa 102 miliardi di dollari per acquistare bitcoin e altre token.

Il modello che stanno copiando? Strategy, l'azienda precedentemente nota come MicroStrategy. Raccolgono fondi vendendo azioni o assumendo debiti, per poi usare il denaro per accumulare criptovalute.

Prima di rendere pubblica la loro strategia, queste aziende di solito parlano con alcuni investitori selezionati per vedere chi è interessato a partecipare all'operazione. Ma c'è un problema. Si aspetta che quegli investitori mantengano il silenzio firmando accordi di non divulgazione (NDA). Il problema è che questi NDA non sono sempre inattaccabili.

Diverse aziende hanno visto i prezzi delle azioni schizzare verso l'alto prima di fare qualsiasi annuncio. È stato questo a attirare l'attenzione della SEC e della FINRA. Se qualcuno ha trapelato informazioni e le persone hanno fatto trading su quelle informazioni, puzza di insider trading.

E quella fuga di informazioni non solo viola le regole, ma può rovinare l'operazione. Justin Platt, partner dello studio legale Goodwin, ha dichiarato: "Se il prezzo delle azioni è altamente volatile nei giorni che precedono la determinazione del prezzo di una transazione, ciò potrebbe rendere molto difficile accordarsi sul prezzo della transazione e mettere a rischio la sua esecuzione."

Quindi, ora, ciò che è iniziato come una corsa verso le criptovalute potrebbe trasformarsi in una lezione su come non rovinare la propria strategia di treasury mentre tutti osservano.