أكثر من 200 شركة ادعت أنها ستتحول إلى استراتيجية الخزانة المشفرة أصبحت الآن تحت أنظار الجهات التنظيمية الأمريكية.
اتصلت كل من هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تنظيم الصناعة المالية بهذه الشركات بعد رصد ارتفاعات مفاجئة في أسعار الأسهم ونشاط التداول قبل أيام فقط من إعلاناتها العامة عن العملات المشفرة.
بحسب صحيفة وول ستريت جورنال، لاحظ المنظمون نمطًا متكررًا: صفقات ضخمة، وتقلبات سعرية حادة، ثم - ويا للمفاجأة - تعلن إحدى الشركات عن استثمارها الكامل في العملات الرقمية. وتقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) حاليًا بالتحقيق لمعرفة من كان على علم بالأمر ومتى.
وبحسب ما ورد، حذرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الشركات في تلك الاتصالات من انتهاك لائحة الإفصاح العادل، أو Reg FD، التي تحظر على الشركات تسريب الأخبار المهمة وغير العامة إلى الأشخاص الذين قد يحاولون التداول بناءً عليها.
الجهات التنظيمية تحذر من ارتفاعات الأسعار وصفقات العملات المشفرة المسربة
لم تكن رسائل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) مجرد تحية عابرة. فبحسب خبراء قانونيين، عادةً ما تُشعل هذه الرسائل فتيل تحقيقات جادة. يقول ديفيد تشيس، المحامي السابق في قسم إنفاذ قوانين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والذي يتولى الآن الدفاع عن موكليه في هذه القضايا: "عندما تُرسل هذه الرسائل، فإنها تُثير ضجة كبيرة. إنها عادةً الخطوة الأولى في أي تحقيق. أما ما إذا كان سيصل إلى مراحل متقدمة، فذلك يبقى في علم الغيب"
في الوقت الراهن، ليس من الواضح ما إذا كانت ستُتخذ أي إجراءات إنفاذ فعلية، أو ما إذا كانت أي شركة أو مستثمر مُستهدف بالفعل. لكن هذه الرسائل وحدها كافية لإثارة قلق المسؤولين التنفيذيين.
هذا الوضع في وقت تسعى فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى تغيير لهجتها تجاه قطاع العملات الرقمية. ففي خطاب ألقاه مؤخراً، انتقد رئيس الهيئة، بول أتكينز، الأساليب القديمة، متهماً الهيئة بـ"تسخير" قسم الإنفاذ التابع لها في الماضي لقمع هذا القطاع. ووعد بأن الهيئة ستركز الآن على وضع "قواعد واضحة وقابلة للتنبؤ".
على الرغم من أن ذلك الخطاب قد يبدو وكأنه عرض سلام، إلا أن هذه التحقيقات الجديدة تشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات لن تتخلى عن دورها في أي وقت قريب.
اندفعت الشركات إلى عالم العملات المشفرة برأس مال قدره 102 مليار دولار واتفاقيات عدم إفصاح غير واضحة
شهد قطاع خزائن العملات المشفرة ازدهاراً كبيراً هذا العام. ووفقاً لشركة "أركيتكت بارتنرز"، المتخصصة في trac هذا القطاع، فقد أعلنت 212 شركة عن خطط لجمع حوالي 102 مليار دولار لشراء bitcoin وغيرها من العملات الرقمية.
النموذج الذي يقلدونه؟ شركة "ستراتيجي"، المعروفة سابقًا باسم "مايكروستراتيجي". تجمع هذه الشركة الأموال عن طريق بيع الأسهم أو الاقتراض، ثم تستخدم هذه cash للاستثمار بكثافة في العملات المشفرة.
قبل الإعلان عن استراتيجيتها، تتواصل هذه الشركات عادةً مع عددٍ محدود من المستثمرين المختارين بعناية لمعرفة من يرغب بالانضمام إلى الصفقة. لكن ثمة شرطٌ أساسي، وهو أن يلتزم هؤلاء المستثمرون الصمت بتوقيع اتفاقيات عدم إفصاح. والمشكلة أن هذه الاتفاقيات ليست محكمةً دائمًا.
شهدت أسعار أسهم العديد من الشركات ارتفاعاً حاداً قبل إصدار أي إعلانات. هذا ما أثار اهتمام هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تنظيم الصناعة المالية. إذا تم تسريب معلومات، واستغلها المتداولون في السوق، فهذا يُشير إلى وجود تلاعب في التداول بناءً على معلومات داخلية.
ولا يقتصر الأمر على أن هذا التسريب يخالف القواعد فحسب، بل قد يُفشل الصفقة تمامًا. يقول جاستن بلات، الشريك في شركة المحاماة غودوين: "إذا كان سعر السهم متقلبًا للغاية في الأيام التي تسبق تحديد سعر الصفقة، فقد يُصعّب ذلك الاتفاق على سعرها، ويُعرّضها لخطر الإلغاء"
والآن، ما بدأ كإقبال كبير على العملات المشفرة قد ينتهي كدرس في كيفية تجنب إفساد استراتيجية الخزانة الخاصة بك بينما الجميع يراقب.
