SEC und FINRA untersuchen Krypto-Treasury-Aktienkurs-Spitzen bei 200+ Firmen

Mehr als 200 Unternehmen, die behaupteten, sie würden auf eine Krypto-Treasury-Strategie umstellen, stehen nun im Fokus der US-Aufsichtsbehörden.

Sowohl die Securities and Exchange Commission als auch die Financial Industry Regulatory Authority haben diese Unternehmen kontaktiert, nachdem sie plötzliche Anstiege der Aktienkurse und der Handelsaktivitäten kurz vor ihren öffentlichen Krypto-Ankündigungen festgestellt hatten.

Laut dem Wall Street Journal sahen die Aufsichtsbehörden ein Muster: große Trades, wilde Preissprünge und dann – Überraschung – ein Unternehmen, das bekannt gab, voll auf Krypto zu setzen. Die SEC und FINRA ermitteln nun, wer was wann wusste.

In diesen Kontakten warnte die SEC die Unternehmen reportedly vor Verstößen gegen die Regulation Fair Disclosure (Reg FD), die es Unternehmen verbietet, wichtige, nicht-öffentliche Informationen an Personen weiterzugeben, die versuchen könnten, darauf zu handeln.

Aufsichtsbehörden markieren Preissprünge und undichte Krypto-Deals

Die Finra-Briefe sagten nicht nur Hallo. Laut Rechtsexperten leiten solche Briefe normalerweise ernsthafte Ermittlungen ein. „Wenn diese rausgehen, wird es wirklich turbulent“, sagte David Chase, ein ehemaliger SEC-Durchsetzungsanwalt, der jetzt Kunden in diesen Fällen verteidigt. „Es ist typischerweise der erste Schritt einer Untersuchung. Ob es bis zum Ende geht, ist ungewiss.“

Derzeit ist unklar, ob tatsächlich Durchsetzungsmaßnahmen erfolgen oder ob bereits ein bestimmtes Unternehmen oder Investor ins Visier genommen wurde. Aber diese Briefe allein reichen aus, um Führungskräfte nervös zu machen.

Die Situation tritt zu einer Zeit auf, in der die SEC versucht, ihren Tonfall gegenüber der Krypto-Branche zu ändern. In einer kürzlichen Rede kritisierte SEC-Vorsitzender Paul Atkins die alten Taktiken und beschuldigte die Behörde, ihre Durchsetzungsabteilung in der Vergangenheit „weaponized“ (als Waffe eingesetzt) zu haben, um die Branche niederzukämpfen. Er versprach, dass sich die SEC nun auf die Festlegung „klarer, vorhersehbarer Regeln“ konzentrieren wird.

Obwohl diese Rede wie ein Friedensangebot klingen mag, deuten diese neuen Ermittlungen darauf hin, dass die SEC ihren Dienstausweis nicht so bald ablegen wird.

Eile zum Krypto mit $102B und wackeligen NDAs

Der Trend zu Krypto-Treasuries explodierte in diesem Jahr. Laut Architect Partners, einer Firma, die die Branche verfolgt, haben 212 Unternehmen Pläne angekündigt, rund 102 Milliarden US-Dollar aufzubringen, um Bitcoin und andere Token zu kaufen.

Das Modell, das sie kopieren? Strategy, das ehemalige MicroStrategy. Sie beschaffen Mittel durch den Verkauf von Aktien oder die Aufnahme von Schulden und verwenden das Geld, um sich mit Krypto zu vollzustopfen.

Bevor sie ihre Strategie öffentlich machen, sprechen diese Unternehmen normalerweise mit einigen auserwählten Investoren, um herauszufinden, wer an der Transaktion teilnehmen möchte. Aber es gibt einen Haken. Von diesen Investoren wird erwartet, dass sie schweigen, indem sie Geheimhaltungsvereinbarungen (NDAs) unterzeichnen. Das Problem ist, dass diese NDAs nicht immer lückenlos sind.

Mehrere Unternehmen sahen ihre Aktienkurse vor ihren Ankündigungen in die Höhe schießen. Genau das hat die Aufmerksamkeit der SEC und FINRA erregt. Wenn jemand geleakt hat und Leute mit diesen Informationen gehandelt haben, riecht das nach Insiderhandel.

Und dieser Leak bricht nicht nur Regeln, er kann auch den Deal zunichtemachen. Justin Platt, Partner bei der Anwaltskanzlei Goodwin, sagte: „Wenn der Aktienkurs in den Tagen vor der Festlegung eines Transaktionspreises stark volatil ist, kann dies die Einigung auf einen Preis für die Transaktion tatsächlich sehr schwierig machen und die Durchführung gefährden.“

Also könnte das, was als Hektik beim Einstieg in Krypto begann, am Ende als Lektion darüber enden, wie man seine Treasury-Strategie nicht vermasselt, während alle zuschauen.