La SEC y FINRA investigan los picos de acciones de tesorería de criptomonedas en 200+ empresas

Más de 200 empresas que afirmaban que estaban cambiando a una estrategia de tesorería de criptomonedas ahora están en el radar de los reguladores de EE. UU.

Tanto la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) como la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA) han contactado a estas empresas después de detectar picos repentinos en los precios de las acciones y la actividad de negociación solo días antes de sus anuncios públicos de criptomonedas.

Según el Wall Street Journal, los reguladores vieron un patrón: grandes operaciones, saltos salvajes de precios y luego, ¡sorpresa! una empresa saldría y diría que se van a involucrar totalmente en criptomonedas. La SEC y FINRA ahora están investigando para descubrir quién sabía qué, y cuándo.

En esos contactos, la SEC supuestamente advirtió a las empresas sobre violar la Regulación de Divulgación Justa, o Reg FD, que prohíbe a las empresas filtrar noticias importantes no públicas a personas que podrían intentar negociar con ellas.

Los reguladores señalan saltos de precios y acuerdos de criptomonedas filtrados

Las cartas de Finra no solo dijeron hola. Según expertos legales, este tipo de cartas suelen iniciar investigaciones serias. “Cuando salen esas cartas, realmente revuelve el caldero”, dijo David Chase, un ex abogado de aplicación de la ley de la SEC que ahora defiende clientes en estos casos. “Típicamente es el primer paso en una investigación. Si llega a su fin completo, es una incógnita.”

Por ahora, no está claro si se están produciendo acciones de aplicación de la ley reales, o si alguna empresa o inversor específico ya está siendo blanco. Pero solo estas cartas son suficientes para hacer que los ejecutivos se pongan nerviosos.

La situación llega en un momento en que la SEC está intentando cambiar su tono con la industria de las criptomonedas. En un discurso reciente, el presidente de la SEC, Paul Atkins, criticó las viejas tácticas, acusando a la agencia de haber “armado” su división de aplicación de la ley en el pasado para reprimir la industria. Prometió que la SEC ahora se centrará en establecer “reglas claras y predecibles.”

Aunque ese discurso pudo haber sonado como una oferta de paz, estas nuevas investigaciones sugieren que la SEC no está dejando su insignia a un lado por ahora.

Las empresas se precipitaron hacia las criptomonedas con 102 mil millones de dólares y NDAs frágiles

La tendencia de tesorería de criptomonedas explotó este año. Según Architect Partners, una firma que rastrea la industria, 212 empresas han anunciado planes para recaudar alrededor de 102 mil millones de dólares para comprar bitcoin y otras tokens.

¿El modelo que están copiando? Strategy, la empresa anteriormente conocida como MicroStrategy. Ellos recaudan fondos vendiendo acciones o asumiendo deuda, y luego usan el efectivo para acumular criptomonedas.

Antes de hacer pública su estrategia, estas empresas suelen hablar con algunos inversores seleccionados a mano para ver quién está interesado en unirse al acuerdo. Pero hay un truco. Se espera que esos inversores guarden silencio firmando acuerdos de confidencialidad. El problema es que esos NDAs no siempre son herméticos.

Varias de las empresas vieron sus precios de acciones dispararse antes de hacer cualquier anuncio. Eso es lo que activó la atención de la SEC y FINRA. Si alguien filtró, y la gente negoció con esa información, huele a uso de información privilegiada.

Y esa filtración no solo rompe las reglas, sino que puede arruinar el acuerdo. Justin Platt, un socio del bufete de abogados Goodwin, dijo: “Si el precio de la acción es altamente volátil en los días previos a la fijación de un precio para una transacción, eso podría hacer que sea muy difícil acordar un precio para la transacción y poner en riesgo su ejecución.”

Así que ahora, lo que comenzó como una carrera hacia las criptomonedas podría terminar como una lección sobre cómo no arruinar tu estrategia de tesoreria mientras todos miran.