Скотт Бессент от Трампа говорит, что ФРС превратилась в «очень сложную операцию»

Министр финансов Скотт Бессент заявил во вторник в эфире CNBC, что Федеральная резервная система превратилась в «очень сложную операцию», согласно интервью, показанному на телеканале.

Скотт сказал, что он допрашивает каждого финалиста на роль председателя ФРС о том, как они будут справляться с растущей сложностью внутри центрального банка, и отметил, что это стало главной темой во всех его беседах.

Он объяснил, что хочет понять, как каждый кандидат видит взаимосвязи между инструментами, которые использует ФРС, рынками, на которые она влияет, и системой, которую она пытается регулировать. Он сказал, что эти собеседования находятся на финальной стадии сегодня, и добавил, что президент Дональд Трамп может объявить своего кандидата до 25 декабря.

Администрация уже назвала пятерых финалистов: членов Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера и Мишель Боумэн, бывшего члена Совета управляющих ФРС Кевина Уорша, директора Совета по экономической политике Кевина Хассетта и исполнительного директора BlackRock Рика Ридера.

Скотт заявил, что спрашивает у всех пятерых, как они будут управлять структурой ФРС, ее инструментами и способом коммуникации. Он сказал, что эти вопросы важны, потому что считает, что центральный банк отошел от систем, которые стали слишком громоздкими и неясными.

Скотт подвергает сомнению режим достаточных резервов и растущие проблемы с ликвидностью

ФРС использует то, что она называет установкой достаточных резервов, для контроля процентных ставок. В рамках этой модели центральный банк держит большой объем казначейских облигаций и выплачивает проценты банкам и фондам денежного рынка, которые оставляют у него свои средства. Скотт заявил, что обеспокоен тем, что эта система может работать не так, как думает ФРС.

Он сказал: «ФРС перевела нас в новый режим, так называемый режим достаточных резервов, и похоже, что здесь он немного дает сбой в плане того, действительно ли резервы в системе являются достаточными».

В прошлом месяце регуляторы решили прекратить сокращение баланса ФРС, начиная с 1 декабря, потому что они хотели сохранить ликвидность «достаточной». Баланс сокращался с июня 2022 года после того, как он раздулся во время кризиса Covid, когда ФРС купила огромные объемы казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг.

Скотт сказал, что центральный банк слишком сильно перегружен множеством движущихся частей. Он указал на Станционную репо-операцию, сказав: «Есть все эти учреждения и операции, такие как станционные репо-операции, и я думаю, что нам нужно упростить вещи».

Станционная репо-операция активно использовалась в последние недели. 31 октября она достигла $50,4 млрд, что является самым высоким показателем с тех пор, как она стала постоянной частью инструментов ФРС в 2021 году. Скотт сказал, что это показывает, почему он продолжает настаивать на том, чтобы кандидаты объяснили, как они видят взаимосвязь между монетарной политикой, балансом и регуляторной политикой.

Он сказал: «Существует очень сложный расчет между монетарной политикой, балансом и регуляторной политикой. И мы действительно подчеркивали на собеседованиях, каково взаимодействие в этом расчете?»

Скотт обращает внимание на выступления ФРС, региональных президентов и надвигающиеся кадровые решения

Скотт также заявил, что хочет снизить публичный профиль ФРС. Он сказал: «Я думаю, что пришло время ФРС просто отойти на второй план», и он аргументировал, что многие выступления президентов региональных банков не являются полезными. «Нам просто нужно успокоить все эти выступления президентов банков, которые просто являются избыточными», — сказал он.

Затем он указал на проблему, которую видит внутри системы региональных банков. Он сказал: «Эти региональные президенты должны были быть людьми из своего округа. И у нас есть как минимум три, возможно, четыре, из региональных банков, где люди были наняты извне округа. Они даже не живут в своем округе. Они ездят на работу обратно в Нью-Йорк».

Федеральный комитет по открытым рынкам включает в себя семь членов Совета управляющих и пяти президентов Резервных банков.

Президенты не номинируются Белым домом и не подтверждаются Сенатом, и они проходят процедуру переутверждения каждые пять лет. Этот обзор состоится в феврале, и Рафаэль Бостик, президент Федерального резервного банка Атланты, уже заявил, что планирует уйти в отставку.

Скотт также заявил, что члены совета директоров готовы снизить ставки. Когда его спросили о шутке Трампа в начале этого месяца о том, что он уволит его, если тот не будет добиваться снижения ставок, Скотт ответил: «Если бы вы были в комнате, он шутил».