Scott Bessent di Trump dice che la Fed è diventata un'“operazione molto complicata”

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha detto su CNBC martedì che la Federal Reserve è diventata un'“operazione molto complicata”, secondo l'intervista trasmessa dalla rete.

Scott ha dichiarato di sollecitare tutti i finalisti per la carica di presidente della Fed su come intendono gestire la crescente complessità all'interno della banca centrale, e ha affermato che questo è diventato un tema centrale in tutti i suoi colloqui.

Ha spiegato che vuole capire come ogni candidato vede i collegamenti tra gli strumenti utilizzati dalla Fed, i mercati che influenza e il sistema che cerca di gestire. Ha detto che questi colloqui sono nella fase finale oggi, e ha aggiunto che il presidente Donald Trump potrebbe rivelare la sua scelta prima del 25 dicembre.

L'amministrazione ha già nominato i cinque finalisti: i governatori della Fed Christopher Waller e Michelle Bowman, l'ex governatore della Fed Kevin Warsh, il direttore del Consiglio Economico Nazionale Kevin Hassett e l'esecutivo di BlackRock Rick Rieder.

Scott ha detto che sta chiedendo a tutti e cinque come gestirebbero la struttura della Fed, i suoi strumenti e il modo in cui comunica. Ha affermato che queste domande sono importanti perché crede che la banca centrale si sia allontanata verso sistemi troppo pesanti e poco chiari.

Scott mette in discussione il regime delle riserve abbondanti e le crescenti preoccupazioni sulla liquidità

La Fed sta utilizzando quello che definisce un'impostazione di riserve abbondanti per controllare i tassi di interesse. Secondo questo modello, la banca centrale detiene un grande stock di Titoli di Stato e paga interessi alle banche e ai fondi del mercato monetario che lasciano il denaro presso di essa. Scott ha dichiarato di essere preoccupato che questo sistema potrebbe non funzionare come la Fed pensa.

Ha detto: "La Fed ci ha portato in un nuovo regime, chiamato regime delle riserve abbondanti, e sembra che questo stia iniziando a mostrare segni di cedimento in termini di se le riserve siano effettivamente abbondanti nel sistema."

Il mese scorso, i responsabili delle politiche hanno deciso di fermare la riduzione del bilancio della Fed a partire dal 1 dicembre, perché volevano mantenere la liquidità "abbondante". Il bilancio si è ridotto dal giugno 2022, dopo essersi gonfiato durante la crisi Covid quando la Fed ha acquistato enormi quantità di Titoli di Stato e titoli ipotecari.

Scott ha detto che la banca centrale sta gestendo troppe variabili in movimento. Ha indicato la Facilità di Repo Permanente, dicendo: "Ci sono tutte queste strutture e operazioni, le facilità di repo permanente, e penso che dobbiamo semplificare le cose."

La Facilità di Repo Permanente è stata utilizzata intensamente nelle ultime settimane. Il 31 ottobre ha raggiunto i 50,4 miliardi di dollari, il massimo da quando è diventata una parte permanente degli strumenti della Fed nel 2021. Scott ha detto che questo mostra perché continua a sollecitare i candidati sul modo in cui vedono la relazione tra politica monetaria, bilancio e politica di regolamentazione.

Ha detto: "C'è questo calcolo molto complicato tra la politica monetaria, il bilancio e la politica di regolamentazione. E abbiamo davvero sottolineato nei colloqui: qual è l'interazione per quel calcolo?"

Scott punta sui discorsi della Fed, sui presidenti regionali e sulle imminenti decisioni di leadership

Scott ha anche detto che vuole che la Fed riduca la sua visibilità pubblica. Ha detto: "Penso che sia tempo che la Fed torni a stare in secondo piano", e ha sostenuto che molti dei discorsi dei presidenti delle banche regionali non sono utili. "Dobbiamo solo calmare tutti questi discorsi di questi presidenti delle banche che sono solo ridondanti", ha detto.

Ha poi indicato un problema che vede all'interno del sistema delle banche regionali. Ha detto: "Si supponeva che questi presidenti regionali fossero persone del distretto. E abbiamo almeno tre, forse quattro, delle banche regionali in cui le persone sono state assunte dall'esterno del distretto. Non vivono nemmeno nel loro distretto. Fanno il pendolare tornando a New York."

Il Comitato per le Operazioni di Mercato Aperto include sette governatori e cinque presidenti delle Banche della Riserva.

I presidenti non sono nominati dalla Casa Bianca né confermati dal Senato, e passano attraverso un processo di ri-autorizzazione ogni cinque anni. Quel controllo si presenta a febbraio, e Raphael Bostic, presidente della Fed di Atlanta, ha già detto che intende dimettersi.

Scott ha anche detto che i governatori sembrano pronti a tagliare i tassi. Quando gli è stato chiesto dello scherzo di Trump all'inizio di questo mese secondo cui lo avrebbe licenziato se non avesse spinto per tassi più bassi, Scott ha risposto: “Se fossi stato nella stanza, stava scherzando.”