Scott Bessent, de Trump, diz que o Fed se tornou uma “operação muito complicada”

O Secretário do Tesouro Scott Bessent disse na CNBC na terça-feira que o Federal Reserve se tornou uma “operação muito complicada”, de acordo com a entrevista transmitida na rede.

Scott disse que está pressionando cada finalista para o cargo de presidente do Fed sobre como eles lidariam com a crescente complexidade dentro do banco central, e disse que isso se tornou um tema principal em todas as suas conversas.

Ele explicou que quer entender como cada candidato vê as conexões entre as ferramentas que o Fed usa, os mercados que influencia e o sistema que tenta gerenciar. Ele disse que essas entrevistas estão em sua fase final hoje, e acrescentou que o presidente Donald Trump pode revelar sua escolha antes de 25 de dezembro.

A administração já nomeou os cinco finalistas: Governadores do Fed Christopher Waller e Michelle Bowman, ex-Governador do Fed Kevin Warsh, Diretor do Conselho Econômico Nacional Kevin Hassett e executivo da BlackRock Rick Rieder.

Scott disse que está perguntando a todos os cinco como eles lidariam com a estrutura do Fed, suas ferramentas e a forma como se comunica. Ele disse que essas questões importam porque acredita que o banco central se desviou para sistemas que são pesados e pouco claros demais.

Scott desafia o regime de reservas abundantes e crescentes preocupações de liquidez

O Fed tem usado o que chama de configuração de reservas abundantes para controlar as taxas de juros. Sob esse modelo, o banco central mantém uma grande pilha de Títulos do Tesouro e paga juros aos bancos e fundos do mercado monetário que deixam dinheiro com ele. Scott disse que está preocupado que esse sistema possa não estar funcionando da maneira que o Fed acha que está.

Ele disse: “O Fed nos levou a um novo regime, o que é chamado de regime de reservas abundantes, e parece que isso pode estar se desfazendo um pouco aqui em termos de se as reservas são realmente abundantes no sistema.”

No mês passado, os formuladores de políticas decidiram parar de encolher o balanço do Fed a partir de 1º de dezembro, porque queriam manter a liquidez “abundante”. O balanço tem encolhido desde junho de 2022, depois que inflou durante a crise da Covid quando o Fed comprou enormes quantidades de Títulos do Tesouro e títulos hipotecários.

Scott disse que o banco central está manipulando muitas peças móveis. Ele apontou para a Facilitação de Reposição Permanente, dizendo: “Há todas essas instalações e operações, as instalações de reposição permanente, e acho que temos que simplificar as coisas.”

A Facilitação de Reposição Permanente tem sido muito usada nas últimas semanas. Em 31 de outubro, atingiu $50,4 bilhões, o mais alto desde que se tornou uma parte permanente das ferramentas do Fed em 2021. Scott disse que isso mostra por que ele continua pressionando os candidatos sobre como eles veem a relação entre política monetária, balanço e política regulatória.

Ele disse: “Há esse cálculo muito complicado entre a política monetária, o balanço e a política regulatória. E realmente enfatizamos nas entrevistas, qual é a interação para esse cálculo?”

Scott mira discursos do Fed, presidentes regionais e decisões de liderança iminentes

Scott também disse que quer que o Fed reduza seu perfil público. Ele disse: “Acho que é hora do Fed apenas voltar para o fundo”, e argumentou que muitos dos discursos dos presidentes dos bancos regionais não são úteis. “Precisamos apenas acalmar todos esses discursos desses presidentes de bancos que são apenas redundantes”, disse ele.

Ele então apontou para um problema que vê dentro do sistema de bancos regionais. Ele disse: “Esses presidentes regionais deveriam ser pessoas do distrito. E temos pelo menos três, talvez quatro, dos bancos de reserva onde as pessoas foram contratadas de fora do distrito. Eles nem moram em seu distrito. Eles viajam de volta para Nova York.”

O Comitê Federal de Mercado Aberto inclui sete governadores e cinco presidentes do Banco de Reserva.

Os presidentes não são nomeados pela Casa Branca nem confirmados pelo Senado, e passam por um processo de reautorização a cada cinco anos. Essa revisão ocorre em fevereiro, e Raphael Bostic, presidente do Fed de Atlanta, já disse que planeja se aposentar.

Scott também disse que os governadores parecem prontos para cortar taxas. Quando perguntado sobre a piada de Trump no início deste mês de que o demitiria se não pressionasse por taxas mais baixas, Scott respondeu: “Se você estivesse na sala, ele estava brincando.”