Rosenblatt рекомендует покупать акции Coinbase, так как рост стейблкоинов компенсирует спад торгов

Аналитики Rosenblatt считают, что Coinbase успешно смягчает влияние более низких объемов торгов, используя быстрое расширение стейблкоинов, особенно USDC. 

Стейблкоины, цифровые активы, предназначенные для поддержания фиксированной стоимости, часто привязанной к доллару США, продемонстрировали впечатляющий рост за последний год.

Согласно данным CryptoQuant, общая рыночная капитализация стейблкоинов, обеспеченных долларом, выросла более чем на 46%, достигнув рекордных максимумов в 2024 году.

Rosenblatt советует покупать акции Coinbase на просадке, указывая на рост стейблкоина USDC

Объемы торгов снизились в условиях осторожности на рынке: среднесуточный объем в марте теперь на 20% ниже, чем в феврале, несмотря на рост на 10% всего две недели назад. Тем временем рост стейблкоинов ускорился, причем лидером стал USDC — второй по величине стейблкоин на рынке, который выигрывает от соглашения о разделе выручки в размере 50% с Coinbase.

Крис Брендлер, аналитик Rosenblatt, выразил уверенность в перспективах Coinbase, заявив, что потенциальное давление на выручку компании компенсируется сильным ростом доли рынка и быстрым ростом USDC, который вырос на 36% с начала года.

Он отметил, что с учетом все большей вероятности принятия законодательства о стейблкоинах к третьему кварталу 2025 года инвесторы могут недооценивать потенциал неторговых потоков доходов Coinbase. По мере изменения политической обстановки он ожидает переоценки акций в сторону повышения, поскольку инвесторы обретут больше уверенности в бизнес-модели Coinbase.

Из-за этого Брендлер заявил, что Rosenblatt рекомендует покупать акции и рассматривать любую слабость, связанную с объемами, как возможность для покупки.

Брендлер установил целевую цену в $305 за акцию, что представляет собой рост почти на 50% по сравнению с недавней ценой закрытия.

Глобальное внедрение USDC выросло, сделав рынок более стабильным

Рыночная капитализация Tether составляет примерно $143,78 млрд, что составляет около 61,71%, в то время как рыночная капитализация USDC составляет примерно 25% на рынке стейблкоинов.

Рыночная капитализация Tether выросла на 5% в этом году, а USDC — на 36%.

Во время последнего созвона с инвесторами генеральный директор Coinbase Брай Армстронг заявил, что долгосрочной целью компании является сделать USDC ведущим стейблкоином.

CoinMarketCap сообщает, что USDC торгуется по цене $0,9999, что отражает снижение на 0,01 за последние 24 часа.

Несмотря на снижение на 9% в марте и на 21% с начала года, акции Coinbase выросли на 1% с момента переизбрания Трампа в ноябре.

Брендлер сказал: «Мы считаем, что продолжение слабости маловероятно из-за нескольких положительных факторов, связанных с коренным изменением отношения к криптоактивам в Вашингтоне, поэтому наши оценки пока остаются неизменными».

Rosenblatt начинает публиковать отчеты по Coinbase из-за потенциала новой администрации как позитивного катализатора

Ссылаясь на потенциал позитивного катализатора со стороны новой администрации, занимающей про-крипто позицию, и ожидаемого регулирования, стимулирующего институциональное внедрение, Rosenblatt начал публиковать отчеты по Coinbase и рекомендовал инвестиции с целевой ценой $305 и рейтингом «Покупать».

По мнению аналитиков, долгожданное регулирование ускорит полное институциональное внедрение, сделав новую администрацию огромным позитивным катализатором для криптовалюты.

Компания считает, что ясность в регулировании принесет большую пользу Coinbase, особенно по мере того, как SEC становится все более толерантной к цифровым активам.

Кроме того, Coinbase снижает свою зависимость от торговых комиссий, диверсифицируя источники дохода. В четвертом квартале 2024 года неторговая выручка выросла на 71% в годовом исчислении, и Rosenblatt прогнозирует, что эта тенденция сохранится.

Хотя традиционные финансовые институты могут стать более конкурентоспособными, аналитики считают, что обширный набор продуктов Coinbase и более чем десятилетний опыт помогут ей удержать свое лидирующее положение.