Gli analisti di Rosenblatt ritengono che Coinbase stia mitigando con successo l'impatto dei volumi di trading più deboli, capitalizzando sulla rapida espansione delle stablecoin, in particolare USDC.
Le stablecoin, asset digitali progettati per mantenere un valore fisso, spesso ancorato al dollaro statunitense, hanno registrato una crescita notevole nell'ultimo anno.
Secondo CryptoQuant, la capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin basate sul dollaro è aumentata di oltre il 46%, raggiungendo livelli record nel 2024.
Rosenblatt consiglia di acquistare il calo di Coinbase, indicando la crescita della stablecoin USDC
I volumi di scambio sono diminuiti in condizioni di mercato caute, con la media giornaliera di marzo ora inferiore del 20% rispetto a febbraio, nonostante un aumento del 10% solo due settimane fa. Nel frattempo, la crescita delle stablecoin è aumentata, guidata da USDC, la seconda stablecoin più grande del mercato, che beneficia di un accordo di condivisione dei ricavi al 50% con Coinbase.
Chris Brendler, analista di Rosenblatt, ha espresso fiducia nelle prospettive di Coinbase, affermando che la potenziale pressione sui ricavi dell'azienda è compensata daitronguadagni di quote di mercato e dalla rapida crescita di USDC, che è aumentato del 36% dall'inizio dell'anno.
Ha sottolineato che, con la sempre più probabile entrata in vigore di una legislazione sulle stablecoin entro il terzo trimestre del 2025, gli investitori potrebbero sottovalutare il potenziale dei flussi di entrate non derivanti dal trading di Coinbase. Con l'evolversi del contesto politico, si aspetta una rivalutazione del titolo, man mano che gli investitori acquisiscono maggiore fiducia nel mix di business di Coinbase.
Per questo motivo, Brendler ha affermato che Rosenblatt consiglia di acquistare le azioni e di considerare qualsiasi debolezza legata al volume come un'opportunità di acquisto.
Brendler ha fissato un prezzo obiettivo di 305 dollari per le azioni, che rappresenta un aumento di quasi il 50% rispetto al recente prezzo di chiusura.
L'adozione globale dell'USDC è aumentata, rendendo il mercato più stabile
Tether ha una capitalizzazione di mercato di circa 143,78 miliardi di dollari, pari a circa il 61,71%, mentre la capitalizzazione di mercato di USDC è pari a circa il 25% nel mercato delle stablecoin.
La capitalizzazione di mercato di Tether è aumentata del 5% quest'anno, mentre quella di USDC è aumentata del 36%.
Durante l'ultima conference call sui risultati finanziari dell'azienda, il CEO di Coinbase Brian Armstrondichiarato che l'obiettivo a lungo termine dell'azienda è quello di rendere USDC la principale stablecoin.
CoinMarketCap segnala che l'USDC è scambiato a $ 0,9999, con un calo dello 0,01 nelle ultime 24 ore.
Nonostante un calo del 9% a marzo e del 21% da inizio anno, Coinbase è cresciuto dell'1% da quando Trump è stato rieletto a novembre.
Brendler ha affermato: "Riteniamo che sia improbabile una debolezza persistente a causa dei molteplici fattori positivi derivanti dal profondo cambiamento di atteggiamento nei confronti delle criptovalute a Washington, quindi per ora le nostre stime rimangono invariate"
Rosenblatt inizia a scrivere articoli su Coinbase perché la nuova amministrazione potrebbe rappresentare un catalizzatore positivo
Citando il potenziale di un catalizzatore positivo derivante dalla posizione pro-cripto della nuova amministrazione e dalla prevista regolamentazione che guiderà l'adozione istituzionale, Rosenblatt ha iniziato a pubblicare report su Coinbase e a consigliare investimenti con un prezzo obiettivo di 305 $ e un rating "Acquista".
Secondo gli analisti, la tanto attesa regolamentazione stimolerà la completa adozione istituzionale, rendendo la nuova amministrazione un enorme catalizzatore positivo per le criptovalute.
L'azienda ritiene che la chiarezza normativa porterà grandi vantaggi a Coinbase, soprattutto perché la SEC tollera sempre di più le risorse digitali.
Inoltre, Coinbase ha ridotto la sua dipendenza dalle commissioni di trading diversificando le sue fonti di reddito. Nel quarto trimestre del 2024, i ricavi non derivanti dal trading sono aumentati del 71% annuo e Rosenblatt prevede che questa tendenza continuerà.
Anche se le istituzioni finanziarie tradizionali potrebbero diventare più competitive, gli analisti ritengono che l'ampia gamma di prodotti di Coinbase e i suoi oltre dieci anni di esperienza contribuiranno a mantenere la sua posizione di vertice.
