Os analistas da Rosenblatt acreditam que a Coinbase está mitigando com sucesso o impacto da queda no volume de negociações ao capitalizar na rápida expansão das stablecoins, em particular o USDC.
As stablecoins, ativos digitais projetados para manter um valor fixo — geralmente atrelados ao dólar americano — apresentaram um crescimento notável no último ano.
Segundo a CryptoQuant, a capitalização total de mercado das stablecoins lastreadas em dólar aumentou mais de 46%, atingindo recordes históricos em 2024.
Rosenblatt recomenda comprar na baixa da Coinbase, apontando para o crescimento da stablecoin USDC
Os volumes de negociação diminuíram em um mercado cauteloso, com a média diária de março agora 20% abaixo da de fevereiro, apesar de um aumento de 10% há apenas duas semanas. Enquanto isso, o crescimento das stablecoins disparou, liderado pelo USDC — a segunda maior stablecoin do mercado — que se beneficia de um acordo de compartilhamento de receita de 50% com a Coinbase.
Chris Brendler, analista da Rosenblatt, expressou confiança nas perspectivas da Coinbase, afirmando que a potencial pressão sobre a receita da empresa está sendo compensada portronganhos de participação de mercado e pelo rápido crescimento do USDC, que subiu 36% no acumulado do ano.
Ele destacou que, com a legislação sobre stablecoins cada vez mais provável até o terceiro trimestre de 2025, os investidores podem estar subestimando o potencial das fontes de receita não relacionadas a negociações da Coinbase. À medida que o cenário político muda, ele espera que as ações sejam reavaliadas para cima, conforme os investidores ganhem mais confiança no conjunto de negócios da Coinbase.
Por isso, Brendler afirmou que Rosenblatt recomenda a compra das ações e que qualquer queda no volume de negociações seja vista como uma oportunidade de compra.
Brendler estabeleceu um preço-alvo de US$ 305 para as ações, o que representa um aumento de quase 50% em relação ao preço de fechamento recente.
A adoção global do USDC aumentou, tornando o mercado mais estável
A Tether possui uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 143,78 bilhões, representando cerca de 61,71% do mercado de stablecoins, enquanto a capitalização de mercado do USDC é de aproximadamente 25%.
A capitalização de mercado do Tether aumentou 5% este ano, enquanto a do USDC aumentou 36%.
Durante a teleconferência de resultados mais recente da empresa, o CEO da Coinbase, Briantron, afirmou que o objetivo de longo prazo da empresa é tornar o USDC a principal stablecoin.
O CoinMarketCap informa que o USDC está sendo negociado a US$ 0,9999, refletindo uma queda de 0,01 nas últimas 24 horas.
Apesar de uma queda de 9% em março e de 21% no acumulado do ano, as ações da Coinbase subiram 1% desde a reeleição de Trump em novembro.
Brendler afirmou: "Acreditamos que uma fraqueza contínua é improvável devido a múltiplos fatores positivos decorrentes da mudança radical de atitudes em relação às criptomoedas em Washington, D.C., portanto, nossas estimativas permanecem inalteradas por enquanto."
Rosenblatt começa a noticiar sobre a Coinbase devido ao potencial da nova administração como um catalisador positivo
Citando o potencial de um catalisador positivo da postura pró-criptomoedas da nova administração e a regulamentação prevista para impulsionar a adoção institucional, Rosenblatt começou a emitir relatórios sobre a Coinbase e a recomendar investimentos com um preço-alvo de US$ 305 e uma classificação de "Compra".
De acordo com analistas, a tão aguardada regulamentação estimulará a adoção institucional completa, tornando o novo governo um enorme catalisador positivo para as criptomoedas.
A empresa acredita que a clareza regulatória beneficiará muito a Coinbase, especialmente porque a SEC está cada vez mais tolerando ativos digitais.
Além disso, a Coinbase tem reduzido sua dependência de taxas de negociação ao diversificar suas fontes de receita. No quarto trimestre de 2024, a receita não relacionada a negociações aumentou 71% em relação ao ano anterior, e Rosenblatt prevê que essa tendência continuará.
Embora as instituições financeiras tradicionais possam se tornar mais competitivas, os analistas acreditam que o amplo portfólio de produtos da Coinbase e seus mais de dez anos de experiência a ajudarão a manter a liderança.
