Rosenblattは、ステーブルコインの成長が取引の低迷を相殺しているため、Coinbaseの買いを推奨

Rosenblattの分析家は、Coinbaseが取取量の減少の影響を、ステーブルコイン、特にUSDCの急速な拡大を活用することで成功裏に緩和していると信じています。 

ステーブルコインは、固定された価値を維持するように設計されたデジタル資産で、多くの場合米ドルにペッグされていますが、過去1年間で顕著な成長を遂げました。

CryptoQuantによると、ドル建てステーブルコインの総時価総額は46%以上増加し、2024年に過去最高を記録しました。

Rosenblattは、USDCステーブルコインの成長を指摘し、Coinbaseの下落時の買いを助言

慎重な市場環境により取引量は減少しており、3月の日平均は2週間前の10%増にもかかわらず、2月の20%下回っています。一方、ステーブルコインの成長は急増しており、その中心にはCoinbaseとの50%の収益分配契約の恩恵を受ける市場第2位のステーブルコインであるUSDCがあります。

Rosenblattの分析家であるChris Brendler氏は、Coinbaseの見通しに自信を示し、会社のトップラインへの潜在的な圧力は、強力な市場シェアの獲得と、年初来36%上昇したUSDCの急速な成長によって相殺されていると述べています。

彼は、ステーブルコイン関連の立法が2025年第3四半期までに可決される可能性が高まっていると指摘し、投資家はCoinbaseの非取引収益源の潜在能力を見誤っている可能性があるとした。政治環境の変化に伴い、投資家がCoinbaseの事業構成により自信を深めるにつれて、株価は上方修正されると予想しています。

このため、Brendler氏は、Rosenblattが株の買いを推奨しており、取引量に関連する弱さは買いの機会と見なすべきだと述べています。

Brendler氏は、直近の終値から約50%増となる305ドルの目標株価を設定しました。

グローバルなUSDCの採用が増加し、市場がより安定している

Tetherの時価総額は約1437億8000万ドルで、ステーブルコイン市場の約61.71%を占めていますが、USDCの時価総額は約25%です。

Tetherの時価総額は今年5%増加したのに対し、USDCは36%増加しました。

同社の直近の決算電話会議で、CoinbaseのCEOであるBrian Armstrong氏は、同社の長期的な目標はUSDCをトップステーブルコインにすることだと述べていました。

CoinMarketCapのレポートによると、USDCは0.9999ドルで取引されており、過去24時間で0.01ドルの下落を示しています。

3月に9%下落し、年初来で21%下落したものの、11月のトランプ氏の再選以降、Coinbaseは1%上昇しました。

Brendler氏は、「DCにおける暗号資産への態度の大きな変化による複数の好材料により、継続的な弱さは unlikely であると考えています。そのため、現在の推定値は変更していません。」と述べました。

Rosenblattは、新政権のポジティブな触媒としての可能性により、Coinbaseのレポートを開始

新政権の暗号資産支持の姿勢と、機関投資家の採用を促進する予想される規制からのポジティブな触媒の可能性を指摘し、RosenblattはCoinbaseのレポートを開始し、目標株価305ドルと「買い」評価で投資を推奨しました。

分析家によると、長年待ち望まれた規制が完全な機関投資家の採用を促進し、新政権が暗号資産にとって大きなポジティブな触媒になるとしています。

同社は、規制の明確化がCoinbaseに大きく利益をもたらし、特にSECがデジタル資産をより寛容に受け入れるようになっていると信じています。

さらに、Coinbaseは収入源の多様化により取引手数料への依存度を低下させています。2024年第4四半期には非取引収益が前年比71%増加し、Rosenblattはこの傾向が続くと予想しています。

伝統的な金融機関がより競争力を持つようになる可能性がありますが、分析家はCoinbaseの広範な製品群と10年以上の経験が、トップの地位を維持するのに役立つと考えています。