Rosenstein recommande d’acheter Coinbase car la croissance des stablecoins compense le ralentissement du trading

Les analystes de Rosenstein estiment que Coinbase parvient à atténuer l’impact des volumes de trading plus faibles en tirant parti de l’expansion rapide des stablecoins, en particulier l’USDC. 

Les stablecoins, des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur fixe – souvent adossée au dollar américain – ont connu une croissance remarquable au cours de l’année dernière.

Selon CryptoQuant, la capitalisation boursière totale des stablecoins adossés au dollar a augmenté de plus de 46 %, atteignant des sommets historiques en 2024.

Rosenstein conseille d’acheter la baisse de Coinbase, soulignant la croissance du stablecoin USDC

Les volumes de trading ont diminué dans un contexte de marché prudent, la moyenne quotidienne de mars étant désormais inférieure de 20 % à celle de février, malgré une augmentation de 10 % il y a seulement deux semaines. Parallèlement, la croissance des stablecoins a explosé, menée par l’USDC, le deuxième plus grand stablecoin du marché, qui bénéficie d’un accord de partage des revenus de 50 % avec Coinbase.

Chris Brendler, analyste chez Rosenstein, a exprimé sa confiance dans les perspectives de Coinbase, déclarant que la pression potentielle sur le chiffre d’affaires de l’entreprise est compensée par de solides gains de parts de marché et la croissance rapide de l’USDC, qui a augmenté de 36 % depuis le début de l’année.

Il a souligné qu’avec une législation sur les stablecoins de plus en plus probable d’ici le troisième trimestre de 2025, les investisseurs pourraient sous-estimer le potentiel des flux de revenus non liés au trading de Coinbase. À mesure que l’environnement politique évolue, il s’attend à ce que l’action soit réévaluée à la hausse à mesure que les investisseurs gagnent en confiance dans le modèle d’affaires de Coinbase.

En raison de cela, Brendler a déclaré que Rosenstein recommande d’acheter les actions et de considérer toute faiblesse liée aux volumes comme une opportunité d’achat.

Brendler a fixé un objectif de cours de 305 $ pour les actions, représentant une augmentation de près de 50 % par rapport au prix de clôture récent.

L’adoption mondiale de l’USDC a augmenté, rendant le marché plus stable

Tether a une capitalisation boursière d’environ 143,78 milliards de dollars, représentant environ 61,71 %, tandis que la capitalisation boursière de l’USDC est d’environ 25 % sur le marché des stablecoins.

La capitalisation boursière de Tether a augmenté de 5 % cette année, tandis que celle de l’USDC a augmenté de 36 %.

Lors de son dernier appel aux résultats, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que l’objectif à long terme de l’entreprise est de faire de l’USDC le premier stablecoin.

CoinMarketCap rapporte que l’USDC est négocié à 0,9999 $, reflétant une baisse de 0,01 $ au cours des dernières 24 heures.

Malgré une baisse de 9 % en mars et une baisse de 21 % depuis le début de l’année, Coinbase a augmenté de 1 % depuis la réélection de Trump en novembre.

Brendler a déclaré : « Nous croyons qu’une faiblesse continue est peu probable en raison de multiples vents favorables issus du changement d’attitudes envers les cryptomonnaies à Washington, donc nos estimations restent inchangées pour l’instant. »

Rosenstein commence à publier des rapports sur Coinbase en raison du potentiel de la nouvelle administration en tant que catalyseur positif

Citant le potentiel d’un catalyseur positif provenant de la position pro-crypto de la nouvelle administration et d’une réglementation anticipée favorisant l’adoption institutionnelle, Rosenstein a commencé à publier des rapports sur Coinbase et a recommandé des investissements avec un objectif de cours de 305 $ et une note « Achat ».

Selon les analystes, la réglementation tant attendue stimulera l’adoption institutionnelle complète, faisant de la nouvelle administration un énorme catalyseur positif pour les cryptomonnaies.

L’entreprise estime que la clarté réglementaire profitera grandement à Coinbase, en particulier à mesure que la SEC tolère de plus en plus les actifs numériques.

De plus, Coinbase a réduit sa dépendance aux frais de trading en diversifiant ses sources de revenus. Au quatrième trimestre 2024, les revenus non liés au trading ont augmenté de 71 % en glissement annuel, et Rosenstein prévoit que cette tendance se poursuivra.

Bien que les institutions financières traditionnelles puissent devenir plus concurrentielles, les analystes pensent que l’offre de produits extensive de Coinbase et ses plus de dix ans d’expérience l’aideront à conserver sa place de leader.