Rosenstein توصي بشراء Coinbase حيث يعوض نمو العملات المستقرة تراجع التداول

يعتقد محللو Rosenstein أن Coinbase تخفف بنجاح من تأثير أحجام التداول الأضعف من خلال الاستفادة من التوسع السريع في العملات المستقرة - ولا سيما USDC. 

شهدت العملات المستقرة، وهي أصول رقمية مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة - غالباً ما تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي - نمواً ملحوظاً على مدار العام الماضي.

ووفقاً لـ CryptoQuant، ارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة المدعومة بالدولار بأكثر من 46%، ليصل إلى مستويات قياسية في عام 2024.

توصي Rosenstein بشراء الانخفاض في Coinbase، مشيرة إلى نمو العملة المستقرة USDC

انخفضت أحجام التداول في ظل ظروف السوق الحذرة، حيث أصبح المتوسط اليومي لشهر مارس الآن أقل بنسبة 20% من فبراير، على الرغم من زيادة بنسبة 10% قبل أسبوعين فقط. في الوقت نفسه، ارتفع نمو العملات المستقرة، بقيادة USDC - ثاني أكبر عملة مستقرة في السوق - والتي تستفيد من اتفاقية مشاركة الإيرادات بنسبة 50% مع Coinbase.

عبر Chris Brendler، المحلل في Rosenstein، عن ثقته في آفاق Coinbase، قائلاً إن الضغط المحتمل على إيرادات الشركة يتم تعويضه بمكاسب قوية في حصة السوق والنمو السريع لـ USDC، الذي ارتفع بنسبة 36% منذ بداية العام.

أبرز أن تشريع العملات المستقرة أصبح أكثر احتمالاً بحلول الربع الثالث من عام 2025، وقد يكون المستثمرون يقللون من تقدير إمكانات تدفقات الإيرادات غير المتعلقة بالتداول في Coinbase. ومع تغير البيئة السياسية، يتوقع أن يتم إعادة تقييم السهم بشكل أعلى مع اكتساب المستثمرين ثقة أكبر في مزيج أعمال Coinbase.

بسبب هذا، صرح Brendler بأن Rosenstein توصي بشراء الأسهم ونظرة أي ضعف متعلق بالحجم كفرصة للشراء.

حدد Brendler هدفاً للسعر قدره 305 دولاراً للسهم، مما يمثل زيادة بنسبة 50% تقريباً عن سعر الإغلاق الأخير.

زاد اعتماد USDC عالمياً، مما جعل السوق أكثر استقراراً

تمتلك Tether قيمة سوقية تقارب 143.78 مليار دولار، مما يمثل حوالي 61.71%، بينما تبلغ القيمة السوقية لـ USDC حوالي 25% في سوق العملات المستقرة.

ارتفعت القيمة السوقية لـ Tether بنسبة 5% هذا العام، بينما ارتفعت قيمة USDC بنسبة 36%.

خلال مكالمة الأرباح الأخيرة للشركة، صرح الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، Brian Armstrong، أن الهدف طويل المدى للشركة هو جعل USDC العملة المستقرة الرائدة.

تبلغ CoinMarketCap أن USDC يتداول عند 0.9999 دولار، مما يعكس انخفاضاً قدره 0.01 في آخر 24 ساعة.

على الرغم من انخفاض بنسبة 9% في مارس وانخفاض بنسبة 21% منذ بداية العام، ارتفعت Coinbase بنسبة 1% منذ إعادة انتخاب ترامب في نوفمبر.

قال Brendler: "نعتقد أن استمرار الضعف غير مرجح بسبب عدة رياح خلفية إيجابية من التحول الجذري في المواقف تجاه العملات المشفرة في واشنطن، لذا تظل تقديراتنا دون تغيير في الوقت الحالي."

Rosenstein تبدأ في الإبلاغ عن Coinbase بسبب الإمكانات الجديدة للإدارة كعامل محفز إيجابي

استشهاداً بالإمكانات لعامل محفز إيجابي من موقف الإدارة الجديدة المؤيد للعملات المشفرة واللوائح المتوقعة التي تدفع الاعتماد المؤسسي، بدأت Rosenstein في بدء التقارير على Coinbase وتوصي بالاستثمارات بهدف سعر 305 دولاراً وتقييم "شراء".

ووفقاً للمحللين، ستحفز اللوائح المنتظرة الاعتماد المؤسسي الكامل، مما يجعل الإدارة الجديدة عاملاً محفزاً إيجابياً هائلاً للعملات المشفرة.

تعتقد الشركة أن الوضوح التنظيمي سيستفيد بشكل كبير من Coinbase، خاصة مع تسامح لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل متزايد تجاه الأصول الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، كانت Coinbase تخفض اعتمادها على رسوم التداول من خلال تنويع مصادر دخلها. في الربع الرابع من عام 2024، زادت الإيرادات غير المتعلقة بالتداول بنسبة 71% سنوياً، وتتوقع Rosenstein استمرار هذا الاتجاه.

على الرغم من أن المؤسسات المالية التقليدية قد تصبح أكثر تنافسية، يعتقد المحللون أن مجموعة المنتجات الواسعة لـ Coinbase وخبرتها التي تزيد عن عشر سنوات ستساعدها على الحفاظ على موقعها الأول.