Предложение Robinhood по токенам RWA на 42 страницах, представленное Комиссии по ценным бумагам и биржам США, призвано вывести Уолл-стрит на блокчейн

Компания Robinhood Markets Inc. представила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 42-страничный проект, закладывающий основу для того, что может стать первой санкционированной на федеральном уровне нормативной базой для токенизации реальных активов (RWA). 

Финансовая компания, акции которой котируются на Nasdaq, добивается одобрения финансового регулятора на внедрение RWA (взвешенных по риску активов) на рынки капитала в рамках своей инициативы, получившей название RWA Regulatory Exchange (RRE).

В конце апреля компания Robinhood подала в целевую группу SEC по криптовалютам предложение о создании системы, обеспечивающей законное размещение, хранение и торговлю токенизированными активами. В документе подробно описывается правовая возможность для финансовых учреждений токенизировать рынки, снижая барьеры для входа эмитентов и повышая прозрачность и соответствие требованиям законодательства в отношении децентрализованных технологий.

Компания Robinhood представила концепцию для размещения своей продукции на Уолл-стрит в блокчейне

Согласно предложению Robinhood, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) должна выпустить лицензированные на федеральном уровне стандарты токенизированных активов и интегрированные протоколы KYC/AML, соответствующие «Правилу перемещения» Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF). Предлагаемая система будет включать модулиdentна основе Jumio и Chainalysis для проверки пользователей в различных юрисдикциях.

1/ В представленном компанией Robinhood документе для целевой группы SEC по криптовалютам изложена всеобъемлющая концепция токенизации реальных активов (RWA) для модернизации рынков и управления рисками (см. краткое изложение🧵👇)

— Хуан Леон (@singularity7x) 19 мая 2025 г.

На техническом уровне RRE будет работать на блокчейнах Solana и Base с предполагаемым показателем производительности менее 10 микросекунд, что соответствует задержке и пропускной способности до 30 000 транзакций в секунду. 

Эта архитектура может сократить традиционный двухдневный (T+2) цикл расчетов по ценным бумагам США в пользу мгновенных (T+0) расчетов. Команда Robinhood считает, что эта инфраструктура может снизить ежегодные торговые издержки на целых 30%.

Доступ к розничной торговле и включение в рынок

В своем предложениикомпания Robinhood просит Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) разрешить использование модифицированной формы S-1 для токенизированных ценных бумаг с учетом уникальных требований к раскрытию информации и защите инвесторов, применимых к цифровым активам. 

Компания обратилась к регулирующим органам с просьбой разрешить брокерам-дилерам хранить и торговать как токенизированными ценными бумагами, так и неценными бумагами в рамках одной регулируемой организации при соблюдении четких правил в отношении капитала и хранения активов.

Выступая в прошлую пятницу на конференции Consensus 2025 в Канаде, Йоханн Кербрат, генеральный директор Robinhood Crypto, подтвердил, что долевое владение, ставшее возможным благодаря токенизации, может помочь инвесторам получить доступ к активам, которые ранее были доступны только аккредитованным инвесторам, таким как недвижимость и частный капитал.

«Сколько людей могут позволить себе дом или квартиру в Нью-Йорке?» — спросил Кербрат. «Но вы можете получить свою долю, разделив её на части посредством токенизации».

Он упомянул, что в настоящее время только около 10% населения США имеют право инвестировать в частный капитал. По словам Кербрата, токенизация активов, взвешенных по риску (RWA), делает эти классы активов более доступными для рядовых инвесторов и способствует финансовой инклюзии.

Генеральный директор компании Влад Тенев назвал стремление к созданию системы активов, взвешенных по риску (RWA), «сменой поколений в финансовой инфраструктуре» 

«Токенизация активов, взвешенных по риску (RWA), представляет собой новую парадигму распределения активов среди институциональных инвесторов», — заявил Тенев в недавнем заявлении компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. «Robinhood стремится возглавить эту тенденцию в рамках соответствующей законодательству системы».

Компании VanEck и BlackRock заинтересованы в RWA

Крупные инвестиционные компании, включая VanEck, BlackRock, Franklin Templeton и Apollo, скорее всего, поддержат обращение Robinhood в Комиссию по ценным бумагам и биржам, поскольку сами вышли на рынок со своими продуктами на основе блокчейна.

Недавно компания VanEck объявила о запуске VBILL, токенизированного фонда, предоставляющего доступ к казначейским векселям США. Разработанный в партнерстве с Securitize, фонд будет доступен на платформах Avalanche, BNB Chain, Ethereumи Solana. Минимальные инвестиции варьируются от 100 000 долларов на большинстве блокчейнов до 1 миллиона долларов на Ethereum, согласно заявлению VanEck от 13 мая.

BREAKING: VANECK ЗАПУСКАЕТ ФОНД КАЗНАЧЕЙСТВА, ОБЕСПЕЧИВАЕМЫЙ ТОКЕНИЗИРОВАННЫМИ СРЕДСТВАМИ

Компания по управлению активами с капиталом в 120 000 000 000 долларов США только что запустила фонд VanEck Treasury Fund (VBILL) в дополнение к своим существующим криптовалютным ETF и венчурному фонду.

Теперь он доступен на платформах EthereumBNBBNB BNBBNBAvalanche, Solanaи BNBBNB BNBBNB Chain, работая на базе Securitize и Wormhole. pic.twitter.com/p7vZqVQn0t

— RWA.xyz (@RWA_xyz) 13 мая 2025 г.

Компании Franklin Templeton и BlackRock также разработали токенизированные облигации Казначейства США, чтобы удовлетворить растущий спрос инвесторов на инструменты с фиксированным доходом, основанные на технологии блокчейн.

В мае 2024 года BlackRock возглавила раунд финансирования Securitize на сумму 47 миллионов долларов, в результате которого компания токенизировала активы на сумму более 3,9 миллиардов долларов. Тем временем Apollo, управляющая активами на сумму 751 миллиард долларов, вышла на рынок активов, взвешенных по риску (RWA), в начале этого года с токенизированным фондом частного кредитования.