42-страничное предложение Robinhood по токенам RWA в SEC готово принести Уолл-стрит в ончейн

Robinhood Markets Inc. подала 42-страничное предложение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), закладывая основу для того, что может стать первым федерально санкционированным нормативным框架 для токенизации активов реального мира (RWA). 

Компания, котирующаяся на Nasdaq, ищет одобрения финансового регулятора для внедрения RWA в капитальные рынки через свою инициативу, названную RWA Regulatory Exchange (RRE).

Поданное в конце апреля Крипто-группе SEC, политическое предложение Robinhood выступает за систему, позволяющую осуществлять комплаентную эмиссию, хранение и торговлю токенизированными активами. Документ описывает правовую возможность для финансовых институтов токенизировать рынки, снижая барьеры входа для эмитентов и улучшая прозрачность и соответствие децентрализованных технологий.

Robinhood подает framework для Уолл-стрит в ончейн

Согласно предложению Robinhood, SEC должна выпустить федерально лицензированные стандарты токенизированных активов и интегрированные протоколы KYC/AML, соответствующие правилу путешествия Финансовой целевой группы по борьбе с отмыванием денег (FATF). Предлагаемая система будет включать модули идентификации на базе Jumio и Chainalysis для проверки пользователей в нескольких юрисдикциях.

1/ Подача Robinhood по RWA в Крипто-группу SEC излагает всеобъемлющее видение токенизации активов реального мира (RWA) для модернизации рынков и управления рисками, см. краткое изложение🧵👇

— Juan Leon (@singularity7x) May 19, 2025

На техническом уровне RRE будет работать на блокчейнах Solana и Base согласно предлагаемому показателю производительности менее 10 микросекунд, соответствующему задержке и пропускной способности до 30 000 транзакций в секунду. 

Архитектура может сократить традиционный двухдневный (T+2) цикл расчетов по ценным бумагам США в пользу мгновенных (T+0) расчетов. Команда Robinhood считает, что инфраструктура может снизить годовые торговые издержки до 30%.

Доступ розничных инвесторов и включение на рынок

В предложение, Robinhood просит SEC авторизовать модифицированную форму S-1 для токенизированных ценных бумаг, чтобы учесть уникальные требования к раскрытию информации и защите инвесторов, применимые к цифровым активам. 

Компания попросила регуляторов разрешить брокер-дилерам хранить и торговать как токенизированными ценными бумагами, так и нетокенизированными активами в рамках одного регулируемого субъекта при четких правилах капитала и хранения.

Выступая на Consensus 2025 в Канаде в прошлую пятницу, Йоханн Кербрат, генеральный менеджер Robinhood Crypto, повторил, что дробное владение, обеспечиваемое токенизацию может помочь инвесторам получить доступ к активам, которые ранее были ограничены для аккредитованных инвесторов, таким как недвижимость и частный капитал.

“Сколько людей могут позволить себе дом или квартиру в Нью-Йорке?” — спросил Кербрат. “Но вы можете получить ее часть с помощью дробления через токенизацию.”

Он упомянул, что в настоящее время только около 10% населения США имеет право инвестировать в частный капитал. По словам Кербрата, токенизация RWA делает классы активов более доступными для обычных инвесторов и способствует финансовой инклюзии.

Генеральный директор компании Влад Тенев назвал продвижение framework по RWA «поколенческим изменением в финансовой инфраструктуре». 

“Токенизация RWA представляет новую парадигму для институционального распределения активов,” — сказал Тенев в недавней подаче SEC компании. “Robinhood обязуется возглавить эту тенденцию в рамках комплаентного framework.”

VanEck, BlackRock заинтересованы в RWA

Инвестиционные тяжеловесы, включая VanEck, BlackRock, Franklin Templeton и Apollo, вероятно, поддержат петицию Robinhood к SEC, уже выйдя на рынок со своими блокчейн-предложениями.

Недавно VanEck объявил о запуске VBILL, токенизированного фонда, обеспечивающего доступ к казначейским векселям США. Разработанный в партнерстве с Securitize, фонд будет доступен на Avalanche, BNB Chain, Ethereum и Solana. Минимальные инвестиции варьируются от 100 000 долларов на большинстве цепей до 1 миллиона долларов на Ethereum, согласно объявлению VanEck от 13 мая.

СРОЧНО: VANECK ЗАПУСКАЕТ ТОКЕНИЗИРОВАННЫЙ КАЗНАЧЕЙСКИЙ ФОНД

Управляющий активами на сумму 120 миллиардов долларов только что запустил VanEck Treasury Fund (VBILL) вместе со своими существующими крипто-ETF и фондом венчурного капитала.

Теперь доступно на Ethereum, Avalanche, Solana и BNB Chain. Платформа работает на базе Securitize и Wormhole. pic.twitter.com/p7vZqVQn0t

— RWA.xyz (@RWA_xyz) May 13, 2025

Franklin Templeton и BlackRock также разработали токенизированные предложения по казначейским векселям США, чтобы воспользоваться растущим спросом инвесторов на продукты с фиксированной доходностью, нативные для блокчейна.

BlackRock возглавил раунд финансирования Securitize на 47 миллионов долларов в мае 2024 года, который на данный момент токенизировал более 3,9 миллиардов долларов активов. Тем временем Apollo, управляющее активами на 751 миллиард долларов, вышло на рынок RWA в начале этого года с токенизированным фондом частного кредита.