Robinhood Markets Inc. ha presentado una propuesta de 42 páginas a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), sentando las bases para lo que podría convertirse en el primer marco regulatorio sancionado a nivel federal para la tokenización de activos del mundo real (RWA).
La empresa de servicios financieros que cotiza en el Nasdaq está buscando la luz verde del organismo de control financiero para infundir RWA en los mercados de capital a través de su iniciativa, denominada RWA Regulatory Exchange (RRE).
Presentada a finales de abril ante el Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC, la propuesta de política de Robinhood aboga por un sistema que permita la emisión, custodia y negociación de activos tokenizados conforme a las normas. El documento detalla la capacidad legal de las instituciones financieras para tokenizar los mercados, reduciendo las barreras de entrada para los emisores y mejorando la transparencia y el cumplimiento normativo de las tecnologías descentralizadas.
Robinhood presenta un marco para Wall Street en cadena
Según la propuesta de Robinhood, la SEC debería emitir estándares de activos tokenizados con licencia federal y protocolos KYC/AML integrados que cumplan con la Norma de Viajes del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI). El sistema propuesto incorporaría módulos dedentbasados en Jumio y Chainalysis para verificar a los usuarios en diversas jurisdicciones.
1/ La presentación de RWA de Robinhood al Crypto Task Force de la SEC establece una visión integral para tokenizar activos del mundo real (RWA) para modernizar los mercados y gestionar el riesgo, ver resumen🧵👇
— Juan León (@singularity7x) 19 de mayo de 2025
A nivel técnico, el RRE operaría en las cadenas de bloques Solana y Base bajo una métrica de rendimiento propuesta de menos de 10 microsegundos, coincidiendo con una latencia y un rendimiento de hasta 30.000 transacciones por segundo.
La arquitectura podría acortar el ciclo tradicional de liquidación de dos días (T+2) de los valores estadounidenses y sustituirlo por uno instantáneo (T+0). El equipo de Robinhood cree que la infraestructura podría reducir los costes anuales de negociación hasta en un 30 %.
Acceso minorista e inclusión en el mercado
En la propuesta , Robinhood solicita a la SEC que autorice un Formulario S-1 modificado para valores tokenizados para dar cabida a requisitos únicos de divulgación y protección de los inversores aplicables a los activos digitales.
La firma solicitó a los reguladores que permitan a los corredores de bolsa mantener y negociar tanto valores tokenizados como no valores dentro de una única entidad regulada bajo pautas claras de capital y custodia.
Hablando en el Consensus 2025 en Canadá el viernes pasado, Johann Kerbrat, gerente general de Robinhood Crypto, reiteró que la propiedad fraccionada habilitada por la tokenización podría ayudar a los inversores a acceder a activos que antes estaban limitados a inversores acreditados, como bienes raíces y capital privado.
"¿ Cuántas personas pueden permitirse una casa o un apartamento en Nueva York? ", preguntó Kerbrat. " Pero se puede obtener una parte mediante la fraccionalización mediante tokenización ".
Mencionó que solo alrededor del 10% de la población estadounidense actualmente califica para invertir en capital privado. Según Kerbrat, la tokenización de RWA facilita el acceso a las clases de activos a los inversores comunes y promueve la inclusión financiera.
El director ejecutivo de la empresa, Vlad Tenev, calificó el impulso a la implementación de un marco RWA como “un cambio generacional en la infraestructura financiera”
“ La tokenización de RWA representa un nuevo paradigma para la asignación de activos institucionales ”, afirmó Tenev en su reciente presentación ante la SEC. “ Robinhood se compromete a liderar esta tendencia bajo un marco de cumplimiento normativo ”.
VanEck y BlackRock interesados en RWA
Los pesos pesados de la inversión, incluidos VanEck, BlackRock, Franklin Templeton y Apollo, probablemente apoyarían la petición de Robinhood a la SEC, habiendo ingresado al mercado con sus propias ofertas basadas en blockchain.
Recientemente, VanEck anunció el lanzamiento de VBILL, un fondo tokenizado que ofrece exposición a bonos del Tesoro estadounidense. Desarrollado en colaboración con Securitize, el fondo estará disponible en Avalanche, BNB Chain, Ethereumy Solana. Las inversiones mínimas oscilan entre $100,000 en la mayoría de las cadenas y $1 millón en Ethereum, según un anuncio de VanEck del 13 de mayo.
BREAKING: VANECK LANZA UN FONDO DEL TESORO TOKENIZADO
El administrador de activos de $120,000,000,000 acaba de lanzar el VanEck Treasury Fund (VBILL) junto con sus ETF de criptomonedas y su fondo de capital riesgo existentes.
Ahora está disponible en Ethereum , Avalanche , Solana y BNB Chain, con tecnología de Securitize y Wormhole. pic.twitter.com/p7vZqVQn0t
— RWA.xyz (@RWA_xyz) 13 de mayo de 2025
Franklin Templeton y BlackRock también han desarrollado ofertas de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados para aprovechar la creciente demanda de los inversores de productos de renta fija nativos de blockchain.
BlackRock lideró una ronda de financiación de 47 millones de dólares para Securitize en mayo de 2024, que hasta la fecha ha tokenizado más de 3.900 millones de dólares en activos. Por su parte, Apollo, que gestiona 751.000 millones de dólares en activos, entró en el mercado de RWA a principios de este año con un fondo tokenizado de crédito privado.
