La proposta di 42 pagine sui token RWA di Robinhood alla SEC è pronta a portare Wall Street on-chain

Robinhood Markets Inc. ha presentato una proposta di 42 pagine alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, gettando le basi per quello che potrebbe diventare il primo quadro normativo sancito a livello federale per la tokenizzazione di asset del mondo reale (RWA). 

La società di servizi finanziari quotata al Nasdaq sta cercando il via libera dell'organismo di controllo finanziario per immettere RWA nei mercati dei capitali attraverso la sua iniziativa, denominata RWA Regulatory Exchange (RRE).

Depositata a fine aprile presso la Crypto Task Force della SEC, la proposta politica di Robinhood promuove un sistema che consenta l'emissione, la custodia e la negoziazione di asset tokenizzati in conformità alle normative. Il documento specifica la capacità giuridica degli istituti finanziari di tokenizzare i mercati, riducendo le barriere all'ingresso per gli emittenti e migliorando la trasparenza e la conformità delle tecnologie decentralizzate.

Robinhood presenta il quadro per Wall Street on-chain

Secondo la proposta di Robinhood, la SEC dovrebbe emettere standard per asset tokenizzati con licenza federale e protocolli KYC/AML integrati conformi alla Travel Rule del Financial Action Task Force (GAFI). Il sistema proposto integrerebbe moduli didentbasati su Jumio e Chainalysis per verificare gli utenti in diverse giurisdizioni.

1/ La presentazione RWA di Robinhood alla Crypto Task Force della SEC delinea una visione completa per tokenizzare gli asset del mondo reale (RWA) per modernizzare i mercati e gestire il rischio, vedere il riepilogo🧵👇

— Juan Leon (@singularity7x) 19 maggio 2025

A livello tecnico, l'RRE opererebbe sulle blockchain Solana e Base con una metrica di prestazioni proposta inferiore a 10 microsecondi, abbinando latenza e capacità di elaborazione fino a 30.000 transazioni al secondo. 

L'architettura potrebbe abbreviare il tradizionale ciclo di regolamento di due giorni (T+2) dei titoli statunitensi a favore di un regolamento istantaneo (T+0). Il team di Robinhood ritiene che l'infrastruttura potrebbe ridurre i costi di negoziazione annuali fino al 30%.

Accesso al commercio al dettaglio e inclusione del mercato

Nella proposta, Robinhood chiede alla SEC di autorizzare un modulo S-1 modificato per i titoli tokenizzati, per soddisfare i requisiti esclusivi di informativa e tutela degli investitori applicabili alle attività digitali. 

La società ha chiesto alle autorità di regolamentazione di consentire ai broker-dealer di detenere e negoziare sia titoli tokenizzati che non titoli all'interno di un'unica entità regolamentata, nel rispetto di chiare linee guida in materia di capitale e custodia.

Intervenendo al Consensus 2025 in Canada venerdì scorso, Johann Kerbrat, direttore generale di Robinhood Crypto, ha ribadito che la proprietà frazionata resa possibile dalla tokenizzazione potrebbe aiutare gli investitori ad accedere ad asset che in precedenza erano riservati agli investitori accreditati, come il settore immobiliare e il private equity.

«Quante persone possono permettersi una casa o un appartamento a New York?» ha chiesto Kerbrat. «Ma è possibile ottenerne una parte grazie alla frazionazione tramite tokenizzazione».

Ha affermato che solo circa il 10% della popolazione statunitense attualmente ha i requisiti per investire nel private equity. Secondo Kerbrat, la tokenizzazione degli RWA rende le classi di attività più accessibili agli investitori comuni e promuove l'inclusione finanziaria.

Il CEO dell'azienda, Vlad Tenev, ha definito la spinta verso un quadro RWA come "un cambiamento generazionale nell'infrastruttura finanziaria" 

"La tokenizzazione RWA rappresenta un nuovo paradigma per l'allocazione degli asset istituzionali", ha affermato Tenev nella recente documentazione depositata dalla società presso la SEC. "Robinhood si impegna a guidare questa tendenza nel rispetto di un quadro normativo vigente".

VanEck e BlackRock interessati a RWA

I grandi investitori, tra cui VanEck, BlackRock, Franklin Templeton e Apollo, probabilmente sosterrebbero la richiesta di Robinhood alla SEC, essendo entrati nel mercato con le proprie offerte basate sulla tecnologia blockchain.

Più di recente, VanEck ha annunciato il lancio di VBILL, un fondo tokenizzato che offre esposizione ai buoni del Tesoro statunitensi. Sviluppato in collaborazione con Securitize, il fondo sarà disponibile su Avalanche, BNB Chain, Ethereume Solana. Gli investimenti minimi vanno da 100.000 dollari sulla maggior parte delle blockchain a 1 milione di dollari su Ethereum, secondo un annuncio di VanEck del 13 maggio.

KIN: VANECK LANCIA UN FONDO DEL TESORO TOKENIZZATO

Il gestore patrimoniale da 120.000.000.000 di dollari ha appena lanciato il VanEck Treasury Fund (VBILL) insieme ai suoi attuali ETF crittografici e al fondo di capitale di rischio.

È ora disponibile su EthereumBNBBNB BNBBNBAvalanche, Solanae BNBBNB BNBBNB Chain, grazie a Securitize e Wormhole. pic.twitter.com/p7vZqVQn0t

— RWA.xyz (@RWA_xyz) 13 maggio 2025

Franklin Templeton e BlackRock hanno inoltre sviluppato offerte tokenizzate di titoli del Tesoro USA per soddisfare la crescente domanda degli investitori di prodotti a reddito fisso basati sulla blockchain.

BlackRock ha guidato un round di finanziamento da 47 milioni di dollari per Securitize a maggio 2024, che ha finora tokenizzato oltre 3,9 miliardi di dollari di asset. Nel frattempo, Apollo, che gestisce asset per 751 miliardi di dollari, è entrata nel mercato RWA all'inizio di quest'anno con un fondo tokenizzato di credito privato.