Robinhoods 42-seitiger RWA-Token-Vorschlag an die SEC soll Wall Street On-Chain bringen

Robinhood Markets Inc. hat einen 42-seitigen Vorschlag bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) eingereicht, der den Grundstein für das legen könnte, was zum ersten bundesstaatlich sanktionierten regulatorischen Rahmenwerk für die Tokenisierung von Real-World-Assets (RWA) werden könnte. 

Das an der Nasdaq notierte Finanzdienstleistungsunternehmen sucht die grüne Ampel der Finanzaufsicht, um RWA durch seine Initiative, genannt RWA Regulatory Exchange (RRE), in die Kapitalmärkte zu integrieren.

Ende April bei der Crypto Task Force der SEC eingereicht, befürwortet Robinhoods Politikvorschlag ein System, das die konforme Ausgabe, Verwahrung und den Handel von tokenisierten Assets ermöglicht. Das Dokument beschreibt eine rechtliche Kapazität für Finanzinstitute, Märkte zu tokenisieren, senkt die Eintrittsbarrieren für Emittenten und verbessert die Transparenz und Compliance dezentraler Technologien.

Robinhood reicht Rahmenwerk für On-Chain-Wall-Street ein

Laut Robinhoods Vorschlag sollte die SEC bundesstaatlich lizenzierte Standards für tokenisierte Assets und integrierte KYC/AML-Protokolle ausstellen, die mit der Travel Rule der Financial Action Task Force (FATF) konform sind. Das vorgeschlagene System würde Jumio- und Chainalysis-basierte Identitätsmodule integrieren, um Nutzer in mehreren Jurisdiktionen zu verifizieren.

1/ Robinhoods RWA-Einreichung bei der Crypto Task Force der SEC skizziert ein umfassendes Ziel, Real-World-Assets (RWAs) zu tokenisieren, um Märkte zu modernisieren und Risiken zu managen, siehe Zusammenfassung🧵👇

— Juan Leon (@singularity7x) Mai 19, 2025

Auf technischer Ebene würde die RRE auf den Solana- und Base-Blockchains unter einer vorgeschlagenen Leistungsmetrik von unter 10 Mikrosekunden operieren, was Latenz und Durchsatz von bis zu 30.000 Transaktionen pro Sekunde entspricht. 

Die Architektur könnte den traditionellen zweitägigen (T+2) Abwicklungszyklus von US-Wertpapieren zugunsten einer sofortigen (T+0) Abwicklung verkürzen. Robinhoods Team ist der Ansicht, dass die Infrastruktur die jährlichen Handelskosten um bis zu 30 % senken könnte.

Zugang für Privatanleger und Markteinbeziehung

Im Vorschlag, Robinhood bitt die SEC um die Genehmigung eines modifizierten Form S-1 für tokenisierte Wertpapiere, um den einzigartigen Offenlegungs- und Anlegerschutzanforderungen gerecht zu werden, die für digitale Vermögenswerte gelten. 

Das Unternehmen bat die Aufsichtsbehörden, Broker-Dealern zu erlauben, sowohl tokenisierte Wertpapiere als auch Nicht-Wertpapiere innerhalb einer einzigen regulierten Einheit zu halten und zu handeln, und zwar unter klaren Richtlinien für Kapital und Verwahrung.

Auf dem Consensus 2025 in Kanada am vergangenen Freitag betonte Johann Kerbrat, General Manager von Robinhood Crypto, erneut, dass die durch Tokenisierung ermöglichte Bruchstückbesitz (Fractional Ownership) Anlegern den Zugang zu Vermögenswerten eröffnen könnte, die zuvor akkreditierten Anlegern vorbehalten waren, wie Immobilien und Private Equity.

“Wie viele Menschen können es sich leisten, ein Haus oder eine Wohnung in New York zu kaufen?”, fragte Kerbrat. „Aber man kann sich durch Tokenisierung ein Stück davon sichern..”

Er erwähnte, dass derzeit nur etwa 10 % der US-Bevölkerung die Voraussetzungen erfüllt, um in Private Equity zu investieren. Laut Kerbrat macht die Tokenisierung von Real World Assets (RWA) Assetklassen für normale Anleger zugänglicher und fördert die finanzielle Inklusion.

Der CEO des Unternehmens, Vlad Tenev, bezeichnete den Einsatz für einen RWA-Rahmen als „eine generationenübergreifende Veränderung der Finanzinfrastruktur.“ 

“Die Tokenisierung von RWA stellt ein neues Paradigma für die institutionelle Asset-Allokation dar,” sagte Tenev in der jüngsten SEC-Einreichung des Unternehmens. „Robinhood ist bestrebt, diesen Trend unter einem konformen Rahmen zu führen..”

VanEck, BlackRock interessiert an RWA

Investitionsriesen wie VanEck, BlackRock, Franklin Templeton und Apollo würden Robinhoods Appell an die SEC wahrscheinlich unterstützen, da sie bereits mit eigenen blockchain-basierten Angeboten auf den Markt getreten sind.

Kürzlich kündigte VanEck die Einführung von VBILL an, einen tokenisierten Fonds, der Exposure zu US-Treasuries bietet. Der in Partnerschaft mit Securitize entwickelte Fonds wird auf Avalanche, BNB Chain, Ethereum und Solana verfügbar sein. Die Mindestinvestitionen liegen laut einer Ankündigung von VanEck vom 13. Mai bei 100.000 US-Dollar auf den meisten Chains und bei 1 Million US-Dollar auf Ethereum.

EILIGKEIT: VANECK FÜHRT TOKENISIERTEN TREASURY-FONDS EIN

Der Vermögensverwalter mit 120 Milliarden US-Dollar hat gerade den VanEck Treasury Fund (VBILL) neben seinen bestehenden Krypto-ETFs und VC-Fonds auf den Markt gebracht.

Es ist jetzt auf Ethereum, Avalanche, Solana und BNB Chain live, powered by Securitize und Wormhole. pic.twitter.com/p7vZqVQn0t

— RWA.xyz (@RWA_xyz) Mai 13, 2025

Franklin Templeton und BlackRock haben ebenfalls tokenisierte US-Treasury-Angebote entwickelt, um die explodierende Anlegernachfrage nach blockchain-nativen Festzinsprodukten zu bedienen.

BlackRock führte im Mai 2024 eine Finanzierungsrunde über 47 Millionen US-Dollar für Securitize an, das bisher Vermögenswerte im Wert von über 3,9 Milliarden US-Dollar tokenisiert hat. Währenddessen trat Apollo, das Vermögenswerte im Wert von 751 Milliarden US-Dollar verwaltet, Anfang dieses Jahres mit einem tokenisierten Private-Credit-Fonds in den RWA-Markt ein.