Ripple и SEC находят общий язык в условиях раскрытия информации

Юридический спор между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Ripple Labs привлекает внимание заголовков из-за своих последствий для криптовалютной индустрии. Ripple Labs, основанная в 2012 году, представила сеть RippleNet и свою цифровую валюту XRP, пообещав революционизировать трансграничные денежные переводы. Однако в 2020 году SEC подала иск против Ripple Labs, а также ее нынешнего и бывшего генеральных директоров, Криса Ларсена и Брэда Гарлингхауса, обвинив их в нарушении законов о ценных бумагах. Эта статья旨在提供对SEC在持续法律纠纷中的索赔的全面概述。

Ripple Labs вышла на финтех-рынок в 2012 году, предложив решение для финансовых учреждений, позволяющее осуществлять трансграничные денежные переводы с низкими затратами и высокой скоростью. В основе их платформы лежала криптовалюта XRP, которая обеспечивала расчеты и клиринг транзакций в режиме реального времени в сети RippleNet. Однако со временем XRP вышла за рамки своего первоначального назначения.

Ripple и SEC раскрывают классификацию ценных бумаг

Суть иска SEC против Ripple Labs заключается в утверждении, что Ripple провела первичное публичное предложение (IPO) токенов XRP, которое SEC сочла незарегистрированной ценной бумагой в момент привлечения капитала. Согласно жалобе SEC, Ripple занималась продажей токенов XRP через незарегистрированные предложения ценных бумаг инвесторам как в США, так и за рубежом. Кроме того, SEC утверждала, что Ripple обменяла миллиарды XRP на немонетарные услуги, такие как маркет-мейкинг и трудовые ресурсы.

В иске также утверждается, что Крис Ларсен и Брэд Гарлингхаус, соучредитель и нынешний генеральный директор Ripple Labs соответственно, совершали личные незарегистрированные транзакции с XRP на сумму около 600 миллионов долларов. Более того, их обвиняют в активной рекламе продаж XRP для поддержки операций компании, тем самым нарушая ограничения на регистрацию, установленные федеральными законами о ценных бумагах.

Ключевым вопросом в этом юридическом споре является то, qualifies ли XRP как ценная бумага. Как правило, ценные бумаги — это финансовые инструменты, представляющие долю владения в корпорации или подобном предприятии без какой-либо inherent utility. SEC утверждала, что поскольку токены XRP использовались для финансирования платформы Ripple и обогащали ее руководство, они должны считаться ценными бумагами. Примечательно, что SEC отличает XRP от Биткоина, который она не классифицирует как ценную бумагу.

Определение SEC XRP как ценной бумаги основано на «тесте Хауи» (Howey test), прецедентном решении Верховного суда 1946 года. Тест Хауи помогает определить, подпадает ли транзакция под определение инвестиционного контракта в Законе о ценных бумагах 1933 года. Согласно этому тесту, ключевым фактором в определении того, является ли инвестиционный контракт ценной бумагой, является отсутствие контроля инвестора над прибылью. Если инвесторы не имеют влияния на актив, он обычно считается ценной бумагой.

SEC утверждала, что XRP удовлетворяет требованиям теста Хауи, который предписывает, что ценные бумаги должны быть зарегистрированы в агентстве, а определенная финансовая информация должна быть раскрыта публично. Эти требования направлены на защиту интересов инвесторов и борьбу с мошенническими практиками. Утверждение SEC о том, что XRP соответствует критериям теста Хауи, является центральным пунктом разногласий в иске.